ถึงแม้ว่า “ตลาดหุ้นยุโรป” จะทำจุดสูงสุดใหม่ แต่หากพิจารณาถึงมูลค่าความถูกแพง Relative P/E Ration จะพบว่าตลาดหุ้นยุโรปยังมีมูลค่าที่ค่อนข้างถูกเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นสหรัฐฯ เรามองว่าการปรับประมาณการกำไรของดัชนี STOXX600 หลังประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 จะทำให้ตลาดหุ้นยุโรปมี Forword P/E Ration ที่ถูกลงและมี Upside เพิ่มขึ้นจากราคา ณ ปัจจุบัน
ตลาดหุ้นส่วนใหญ่ค่อนข้างผันผวนในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา แนวโน้มเศรษฐกิจและตลาดโดยรวมยังคงขึ้นอยู่กับการระบาด COVID-19 ที่กลับมาเร่งตัวขึ้นทั่วโลกจากสายพันธุ์ Delta ทำให้หลายประเทศต้องกลับมาใช้มาตรการ Lockdown อีกครั้ง อย่างไรก็ดีความคืบหน้าของวัคซีนยังคงเป็นปัจจัยหนุนตลาดอย่างสำคัญ
การลงทุนในตลาดหุ้นของประเทศที่มีสัดส่วนภาคการบริการเป็นส่วนใหญ่อย่างเช่น สหรัฐฯ และยุโรป มีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่ากลุ่มประเทศกำลังพัฒนาที่เศรษฐกิจต้องพึ่งพิงสัดส่วนจากภาคการผลิตเป็นหลัก
ถึงแม้ว่ายอดผู้ติดเชื้อโควิดสายพันธุ์เดลต้าจะกลับมาเพิ่มขึ้นแตะระดับ 50,000 คนต่อวันอีกครั้งในประเทศสหรัฐฯและอังกฤษ แต่อัตราการเสียชีวิตกับมีแนวโน้มลดลงสวนทางกับยอดผู้ติดเชื้อใหม่ในประเทศ สอดคล้องกับผลการศึกษาของมหาวิทยาลัย จอนส์ ฮอปกินส์ ที่เปรียบเทียบให้เห็นว่าในจำนวนประชากรทั้งหมด 1 ล้านคน ประเทศที่พัฒนาแล้วมีอัตราการเสียชีวิตจากไวรัสโควิดต่ำกว่า 20 คน ซึ่งแตกต่างจากประเทศกำลังพัฒนา ที่มีอัตราการเสียชีวิตสูงถึง 40 คน แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพและอัตราการฉีดวัคซีนที่สูงกว่าของกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว
ยอดค้าปลีกสหรัฐฯ เดือนมิ.ย.ขยายตัว สะท้อนถึงผลดีจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ จากการที่รัฐบาลออกมาตรกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการแจกเช็คเงินสดในช่วงต้นปีที่ผ่านมา ทําให้ประชาชนออกมาใช้จ่ายมากขึ้น นับเป็นแรงหนุนในการกระตุ้นภาคการบริโภคและกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น +0.6% MoM จากการเพิ่มขึ้นของยอดค้าปลีกในห้างสรรพสินค้าและสินค้าอิเล็กทรอนิกส์เป็นหลัก
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เริ่มมีความผันผวนมากขึ้น สอดคล้องกับสถิติที่บ่งชี้ว่าภายในปีที่สองของตลาดกระทิง หลังจากปีแรกที่ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นทำ New High ดัชนี S&P500 มีโอกาสปรับฐานลงมากกว่า 5% ขึ้นไป ซึ่งเป็นเหตุการณ์ปกติที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มักจะมีการปรับฐานใหญ่ราว 2 ครั้งต่อปี
เงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนมิ.ย. เร่งตัวตัวขึ้นเป็น 5.4% YoY สูงกว่าตลาดคาดที่ 4.9% YoY จับตารายงานทบทวนประมาณการเศรษฐกิจฉบับใหม่ของ IMF ภายในเดือนนี้ ด้านการลงทุนตลาดหุ้น แนะลดน้ำหนักลงุทนหุ้นจีน H-Shares คงน้ำหุ้นไทย แนะลดน้ำหนักลงทุนตราสารหนี้ไทย จากผลตอบแทนตราสารหนี้ระยะยาวปรับลดลงมาค่อนข้างมาก
“ความกังวลการแพร่ระบาดของเชื้อกลายพันธุ์เพิ่มขึ้น”
ปรับคำแนะนำจาก “คงน้ำหนักการลงทุน” เป็น “ลดน้ำหนักการลงทุนในหุ้น H-Shares”
ปรับคำแนะนำจาก “เพิ่มน้ำหนักการลงทุน” เป็น “คงน้ำหนักการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ-หุ้นเกาหลี”
การแพร่ระบาดของโควิดสายพันธุ์เดลต้ากำลังเป็นที่น่ากังวลอย่างมากในหลายประเทศ เนื่องจากสายพันธุ์เดลต้ามีอัตราการแพร่เชื้อสูงกว่าสายพันธุ์อัลฟ่า ราว 60% จึงทำให้ในหลายประเทศเกิดการแพร่ระบาดของโควิดระลอกใหม่ขึ้น แสดงจำนวนผู้ติดเชื้อโควิดรายใหม่ พบว่าในหลายประเทศส่วนใหญ่มีผู้ติดเชื้อรายใหม่มาจากสายพันธุ์เดลต้ามากถึงประมาณร้อยละ 90 ของผู้ติดเชื้อรายใหม่ต่อวัน
