ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และยุโรป ถูกแรงเทขาย ช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังถ้อยแถลงของประธาน Fed บ่งชี้ถึงแนวโน้มการดําเนินนโยบายการเงินที่ตึงตัวต่อไป ถึงแม้รายงานเงินเฟ้อผู้บริโภค (PCE) สหรัฐฯ จะเริ่มชะลอตัวลงมาบ้างก็ตาม สอดคล้องมุมมองของเราที่ตลาดหุ้นมีโอกาสพักฐานหลังปรับตัวขึ้นมาแรงในช่วงก่อนหน้าและคาดว่าจะมีความผันผวนสูงขึ้นในระยะถัดไป
ติดตามสุนทรพจน์ เจอโรม พาวเวล 25-27 ส.ค.นี้ โดย Fed มักจะส่งสัญาณนโยบายการเงิน ซึ่งจะส่งผลต่อทิศทางค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เรามองว่า ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในทิศทางทรงตัวแต่ค่อนไปทางขึ้น อย่างไรก็ตามตั้งแต่ต้นปีปรับตัวแข็งค่าขึ้นมาค่อนข้างมากแล้วจึงทำให้โอกาสขึ้นต่อเริ่มจำกัด
คาดว่า ตลาดหุ้นโลกมีแนวโน้มทรงตัวพักตัวในสัปดาห์นี้ หลังจากปรับตัวขึ้นมาอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนก่อน ประกอบกับ นักลงทุนน่าจะรอดูการประชุม Fed ที่ Jackson Hole ช่วงปลายสัปดาห์นี้ว่า ประธาน Fed จะมีการส่งสัญญาณถึงนโยบายการเงินในระยถัดไปอย่างไร ขณะที่ผลประกอบการกลุ่มค้าปลีกในสหรัฐฯ เช่น Walmart ออกมาดีกว่าคาด แต่ Traget กำไรทรุดหนักจากปัญหาสินค้าค้างสต๊อก
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง เพราะเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนก.ค. ออกมาต่ำกว่าคาด หนุนความคาดหวังว่าเงินเฟ้อได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว ซึ่งจะช่วยให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ดำเนินนโยบายการเงินตึงตัวน้อยลง ส่งผลบวกเชิง Sentiment ต่อตลาดหุ้นในระยะสั้นโดยเฉพาะหุ้นเติบโตสูง
ความกังวงเรื่องเงินฟ้อกลับมาปกคลุมตลาดหุ้นอีกครั้ง หลังจากเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนมิ.ย.ออกมาสูงกว่าคาด ส่งผลให้นักลงทุน เชื่อว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ Fed จำเป็นต้องเร่งดำเนินนโยบายการเงินตึงตัวมากขึ้น ซึ่งจะไปเพิ่มความเสี่ยงของการเกิดเศรษฐกิจถดถอย
Dollar index ปรับตัวแข็งค่าต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี จากการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟด และความกังวลที่เศรษฐกิจมีโอกาสเกิดภาวะถดถอย (Recession) ในปีหน้าที่สูงขึ้น โดยค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เปรียบเสมือนสินทรัพย์ปลอดภัยเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ
