HoonSmart.com>>บล.ดีบเอสฯวิเคราะห์หุ้นกลุ่มโรงกลั่น ทุกบริษัทได้รับประโยชน์ IMO 2020 โดยเฉพาะ IRPC แต่จุดอ่อนผลิตไม่เสถียร ให้ราคาเป้าหมาย 5.30 บาท TOP น่าสนใจกว่า ให้มูลค่า 75 บาท ส่วน SPRC-PTTGC-BCP มีการหยุดซ่อมบำรุง
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย) วิเคราะห์ว่าโรงกลั่นทุกบริษัทได้ประโยชน์จาก IMO 2020 เพราะจะได้รับอัตราค่าการกลั่นที่เพิ่มขี้น โดยฝ่ายวิจัยเห็นว่า IRPC ได้ประโยชน์มากที่สุด เพราะผลผลิตเป็นดีเซลสูงสุดที่ 50% (ดีเซล เหมาะกับ IMO 2020 เพราะมีต้นทุนต่ำ กลุ่มเดินเรือจะหันมาใช้มากแทนน้ำมันเตาที่เดิมใช้อยู่) แต่ข้อเสียคือ IRPC ไม่เสถียรนักในการกลั่น แนะนำ ถือ IRPC ราคาพื้นฐาน 5.30 บาท
ขณะเดียวกันแนะนำ ซื้อ TOP ที่ราคาพื้นฐาน 75.00 บาท เพราะ 1) มีเสถียรภาพในการกลั่น ทำการกลั่นต่อเนื่อง 2) มี cash cost ที่ต่ำสุด ในโรงกลั่นทั้งหมด และ 3) ได้หยุดโรงกลั่นไปก่อนหน้าแล้ว จึงทำการกลั่นได้เต็มที่
อย่างไรก็ตามหุ้นที่มีหยุดซ่อมบำรุง ไม่ได้ประโยชน์เต็มที่จาก IMO 2020 ได้แก่ SPRC แนะนำ ถือ ราคาพื้นฐาน 9.80 บาท หยุด 45 วันในไตรมาส 4 PTTGC แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน 68.00 บาท หยุด 54 วันในไตรมาส 4 และ BCP แนะนำ ถือ ราคาพื้นฐาน 33.00 บาท หยุดกลางปี 2563 จำนวนราว 45 วัน
สำหรับ IMO 2020 คือ มาตรฐานใหม่เกี่ยวกับการลดซัลเฟอร์ ที่กลุ่มเดินเรือปล่อยออกมาจากเชื้อเพลิงที่ใช้ โดยมีเป้าหมายเพื่อลดมลพิษทางอากาศ โดยจะเริ่มบังคับใช้ในวันที่ 1 มกราคม 2020 หรือเรียกกันว่า IMO 2020
