HoonSmart.com>>นักลงทุนพร้อมเก็งกำไรหุ้นได้ประโยชน์จากรัฐบาลแถลงนโยบายวันนี้ ธนชาตให้น้ำหนักหุ้นนิคมฯมากกว่าตลาด เลือก AMATA ทั้งดีทั้งถูก ส่วน WHA ให้เป้าใหม่ 5.30 บาท
25 ก.ค.นี้ รัฐบาลจัดแถลงนโยบาย นักวิเคราะห์คาดว่าจะมีแรงเก็งกำไรหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการลงทุนโครงการขนาดใหญ่ การกระตุ้นกำลังซื้อ โดยบล.ธนชาตวิเคราะห์ธุรกิจนิคมอุตสาหกรรม ซึ่งได้ประโยชน์จากการเดินหน้าโครงการ EEC ยกให้หุ้น AMATA เป็น Top Pick โดยยังคงน้ำหนักกลุ่มนี้มากกว่าตลาด แต่ราคาจะปรับตัวขึ้นเพียงเล็กน้อย เพราะยอดขายที่ดินเติบโตช้ากว่าที่คาดการณ์ ทั้ง AMATA และ WHA
ราคาที่ดินนิคมอุตสาหกรรมใน EEC ปรับขึ้น 7-29% ในปี 2562 หลังจากที่เพิ่มขึ้น 5-13% ในปี 2558-2559 แต่ยอดขายกลับขึ้นช้ากว่าที่คาดการณ์ คาดว่าทั้ง WHA และ AMATA มียอดพรีเซลเพียง 200-300 ไร่ ในครึ่งปีแรก หรือเพียง 20-30% ของเป้าหมายทั้งปีนี้ จึงปรับลดสมมุติฐานยอดขายที่ดินเป็น 700-1,000 ไร่ จากยอดเดิมคาดไว้ 880-1,200 ไร่ และ 735-1,158 ไร่ในปี 2563-2564 จากเดิมอยู่ที่ 1,100-1,500 ไร่
“เราชอบ AMATA ดีที่สุด มีทำเลที่ดีที่สุดในเขต EEC 2 แปลงใหญ่ ขนาดรวม 11,233 ไร่ โดยเฉพาะนิคมอุตสาหกรรมอมตะซิตี้ ชลบุรี มีอำนาจการต่อรองราคาที่แข็งแกร่งมากในปีนี้ เพิ่งปรับราคาที่ดิน 29% เป็น 11 ล้านบาท/ไร่ “บล.ธนชาตระบุ
นอกจากนี้ยังเป็นทางเลือกที่ถูกกว่า ราคาซื้อขายที่ต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ(NAV) 22% เทียบกับ 11% สำหรับ WHA นอกจากนี้ยังซื้อขายที่ 1.8 เท่าของมูลค่าหุ้นทางบัญชี ใกล้ระดับเฉลี่ย 5 ปี แนวโน้มการลงทุนที่ดีกว่า แถมเน้นธุรกิจนิคมฯ มีสัดส่วนมากกว่า 46% ของ NAV หรือ 14 บาท/หุ้น เทียบกับ WHA ที่ 13 % หรือ 0.70 บาท และรูปแบบสิทธิการเช่า ยังคงรักษามูลค่าของที่ดินที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในระยะยาว แม้ว่ายอดขายจะต่ำกว่าคาด และปรับลดยอดพรีเซลลง 21% เป็น 700 ไร่ ในปีนี้และ 735-773 ไร่ในปี 2563-2564 ก็ตาม แต่ AMATA ยังมีโอกาสปรับขึ้นจากราคาเป้าหมายที่ปรับใช้ฐานในปี 2563 ที่ 31 บาท คาดว่ากำไรต่อหุ้นปีนี้จะเติบโต 33% ก่อนที่จะเติบโต 8-11% ในปี 2563-2564
สำหรับ WHA คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 5.30 บาท จากราคาเดิม 5.10 บาท ธุรกิจมีความหลากหลาย และมีปัจจัยหนุนระยะใกล้จาการขายสินทรัพย์ให้อาลีบาบา อีคอมเมิร์ชยักษ์ใหญ่ในครึ่งปีหลัง คาดว่าในปีนี้กำไรต่อหุ้นจะเติบโต 18% และจะเติบโต 5-13% ในปี 2563-2564 หลังจากเลื่อนขายสินทรัพย์เข้า HREIT ไปเป็นปี 2563 คาดกำไร 200 ล้านบาท รวมถึงการเช่าคลังสินค้าเพิ่มขึ้นและการโอนยอดขายที่ดินในช่วงปลายปีนี้
วันที่ 24 ก.ค. ราคาหุ้น AMATA ปิดที่ 24.20 บาท ลดลง 0.10 บาท และ WHA ปิดที่ 4.76 บาท ลดลง 0.04 บาท
