HoonSmart.com>>หุ้นปิโตรเคมีปรับตัวขึ้นโดดเด่น IRPC ราคาพุ่งขึ้นทะลุ 6% คาดไตรมาส 1/69 พลิกมีกำไรสุทธิ บล.กรุงศรีคาดสูงถึง 6,929 ล้านบาท กำไรปกติราว 1,400 ล้านบาท ได้ทั้งสเปรดดีขึ้นมาก และค่าการกลั่น แถม stock gain ราคาที่ 1.79 บาท ยังห่างไกลมูลค่าหุ้นทางบัญชีที่ 3.23 บาท เช่นเดียวกับ PTTGC ปิดที่ 36.75 บาทต่ำกว่าบุ๊กที่ 64.30 บาท โกลด์แมน แซคส์ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เฉลี่ย 90 เหรียญในไตรมาส 4 จากเดิมคาดไว้ที่ 80 เหรียญ
วันที่ 27 เม.ย. 2569 หุ้นปิโตรเคมีมายกแผง SCC ปิดที่ 224 บาท เพิ่มขึ้น 5 บาทหรือ +2.28% IVL ปิดที่ 24.70 บาท บวก 0.80 บาทหรือ+3.35% ส่วน IRPC ทะยานขึ้นปิดที่ 1.79 บาท เพิ่มขึ้น 0.11 บาท หรือ+6.55% วอลุ่มหนาแน่น 580 ล้านบาท ขณะที่ตลาดหุ้นโดยรวม ดัชนี SET ปิดที่ 1,479.13 จุด พุ่งขึ้น 23.03 จุด หรือ +1.58% วอลุ่มเบาบาง 47,219.93 ล้านบาท
บล.กรุงศรี มองบวกต่อ IRPC คาดกำไรสุทธิ ไตรมาสที่ 1/69 จำนวน 6,929 ล้านบาท และกำไรปกติราว 1,400 ล้านบาท ฟื้นสูงทั้งจากช่วงเดียวกันปีก่อน (YoY) และ ไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ปิโตรเคมีช่วยชดเชยการขอส่วนลดดีเซล
“การปิดช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ supply พลังงานโลกตึงตัว ทำให้อัตรากําไรมี upside risk และมี stock gain ก้อนใหญ่รวมถึงค่าการกลั่นฟื้น คาดกำไรปกติไตรมาสที่ 2 ทรงตัว QoQ แม้มีการแทรกแซงค่าการกลั่นของรัฐ ธุรกิจปิโตรเคมีพลิกมี EBITDA เป็นบวกในรอบ 4 ปี หนุนปี 2569 ฟื้นดีกว่าเดิม เราปรับคําแนะนําขึ้นเป็นซื้อ คงมูลค่าเหมาะสมปีนี้ที่ 1.80 บาท ”
ส่วนราคาหุ้นที่ -13% นับแต่วันที่ 2 เม.ย. ที่ผ่านมา น่าจะสะท้อนความกังวลภาครัฐแทรกแซงค่าการกลั่นไประดับหนึ่งในขณะที่อัตรากำไรธุรกิจปิโตรเคมี มี upside risk EBITDA พลิกเป็นบวกในรอบ 4 ปี สามารถกลบผลกระทบของการแทรกแซงค่าการกลั่นของรัฐ และทำให้การฟื้นตัวของปี 2569 มีแนวโน้มดีกว่าคาดทั้งนี้ ปัจจุบัน IRPC secure น้ำมันดิบเพื่อการผลิตทั้งโรงกลั่นปิโตรเคมีได้ถึงมิ.ย.นี้ (กว่า 60% ME)
สัปดาห์นี้ spread ปิโตรเคมีเป็นภาพบวก 1) Spread HDPE +6.7%w-w สู่ 627 เหรียญฯต่อตัน vs Peak ในอดีต 670-700 เหรียญฯ 2) Spread Int. PET +6.6%w-w สู่ 303 เหรียญฯ บวกต่อหุ้นกลุ่มปิโตรฯ เน้น PTTGC และ IVL ซึ่ง PTTGC อิง Supply ตะวันออกกลางต่ำ 9%
และ IVL ธุรกิจกระจายหลายประเทศ
Spread ปิโตรเคมีระยะสั้น สัปดาห์นี้ยังมีแรงส่งจาก Supply Disruption โดย Spread HDPE +6.6%w-w สู่ 627 เหรียญฯต่อตัน vs Peak ในอดีต 670-700 เหรียญฯ และ Spread Int. PET +6.6%w-w สู่ 303 เหรียญฯ
สถานการณ์ปัจจุบันที่ช่องแคบฮอร์มุซถูกควบคุมเข้มงวดขึ้น ข้อเสนออิหร่านยื่นให้สหรัฐฯพิจารณา ยังต่อรองกันอีกระยะ หนุนผู้ประกอบการไทยได้เปรียบเรื่อง Feedstock
ภาพหลังสงคราม แม้ Spread อาจอ่อนลงได้บ้าง แต่จะเป็นยกฐานก่อนสงครามจากแรงส่ง Supply ที่กระทบต้องใช้เวลาอย่างน้อย 1-2 เดือน+ในการ Recovery การซ่อมแซ่มหลังสงครามผ่อนคลาย หนุนความต้องการ
“เชิงกลยุทธ์ Spread เร่งต่อเนื่องระยะสั้นคาดหนุนหุ้นค่อยๆฟื้นตัว ขณะที่ภาพหลักสงครามรอบนี้ คือ จุดเปลี่ยนอุตสาหกรรม Turnaround เร็วขึ้น จะเป็นแรงส่งเชิงพื้นฐาน หนุนหุ้นส่วนใหญ่ในกลุ่มที่ยังซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าหุ้นทางบัญชี แนะนำเก็งกำไร PTTGC (TP Max Con-42), IVL(TP26F-27)”บล.กรุงศรีระบุ
ทางด้านยักษ์ใหญ่สหรัฐอเมริกา โกลด์แมน แซคส์ ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เฉลี่ยอยู่ที่ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาส 4 จากเดิมคาดไว้ที่ 80 ดอลลาร์ หลังการปิดช่องแคบฮอร์มุซที่ยืดเยื้อส่งผลให้สต็อกน้ำมันทั่วโลกลดลงในระดับรุนแรงและคาดว่าการส่งออกน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซียจะกลับเข้าสู่ภาวะปกติได้ในช่วงสิ้นเดือนมิ.ย. จากเดิมที่ประเมินไว้กลางเดือนพ.ค. นี้
———————————————————————————————————————————————————–
