โดย..ณัฏฐะ มหัทธนา, CFA ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ
ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนและลูกค้าสัมพันธ์ บลจ.กรุงไทย
ฮั่งเส็งบวก 9 วันติด ยาวสุดตั้งแต่ ม.ค. 2018 ดัชนี MSCI China เข้าสู่ภาวะ “กระทิง” (bull market) พุ่งทะยาน > 20% จากจุดต่ำสุด ดึงดูดสายตานักลงทุนให้เหลียวมองจีนอีกครั้ง หลังติดดอยสูงนานกว่า 3 ปี
ตลาดหุ้นแผ่นดินใหญ่ (A-shares) แม้ยังไม่แผลงฤทธิ์เพราะติดหยุดยาววันแรงงาน แต่ก็ดูเหมือนกำลัง “ย่องขึ้น” เห็นได้จากข้อมูล northbound stock connect ชี้กระแสทุนไหลเข้าสุทธิ (จากฮ่องกงไปเซี่ยงไฮ้/เซินเจิ้น) 3 เดือนต่อเนื่อง ก.พ.-เม.ย.
ดอยจีนรอบนี้สาหัสสุดเท่าที่เคยผ่าน ติดตั้งแต่ตรุษจีน 2021 ลุ้นมา 2 ปี ยังไม่ฟื้น (จริง) สักที
2022 (ลุ้นฟื้นปีที่ 1) “เดี้ยง” เซี่ยงไฮ้ล็อกดาวน์ ฟุบยาวโควิด วิกฤตการเมืองถึงขั้นปูดข่าวลือปฏิวัติ
2023 (ลุ้นฟื้นปีที่ 2) “แป้ก” บอลลูน/สงครามบั่นทอนสัมพันธ์ชาติตะวันตก วิกฤตอสังหาฯเข้ามาซ้ำ
2024 (ลุ้นฟื้นปีที่ 3) Third Time Lucky? บางคนเชื่อว่า เรื่องร้ายอาจกลายเป็นดี ในความพยายามครั้งที่ 3
เรื่องยากมันยากได้อีก 2 ปีที่ผ่านมา จีนเผชิญวิกฤติซ้อนวิกฤตในยามที่เฟดขึ้นดอกเบี้ยรุนแรงสุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ (+5.25% มี.ค. 2022 – ก.ค. 2023) พร้อมกับทำ QT (Quantitative Tightening ลดขนาดงบดุล มิ.ย. 2022 – ปัจจุบัน) ดูดสภาพคล่องออกจากตลาด เป็นปัจจัยกดดันราคาสินทรัพย์ทั่วโลก
เฟดคงดอกเบี้ย 6 ครั้งแล้ว (และกำลังหาจังหวะลด) แถมเพิ่งประกาศหั่น QT ลดขนาดงบดุลช้าลงกว่าครึ่งจากเดิม $60,000 เหลือ $25,000 ล้านต่อเดือน ขับเคลื่อนสภาพคล่องกลับเข้าสู่ตลาด หนุนราคาสินทรัพย์
เศรษฐกิจจีนฟื้นดีกว่าคาด ประเด็นสำคัญ “ตลาดเชื่อ” เห็นชัด: หุ้นพุ่ง หยวนแข็งค่า นักลงทุนขานรับมาตรการอสังหาฯล่าสุดเพราะมองว่า “ตรงจุด” น่าจะช่วยปลดล็อกดีมานด์ กระตุ้นการบริโภคอย่างจริงจัง
2 ปัจจัยถ่วงจีน 2 ปีที่ผ่านมา เฟดขึ้นดอกเบี้ยไม่หยุด และ เศรษฐกิจจีนไม่ฟื้นสักที ตอนนี้พลิกกลับข้างครบแล้ว เฟดหาทางลดดอกเบี้ย และ นักลงทุนยอมรับว่าจีนฟื้นจริง น่าจะขับเคลื่อนตลาดจีนกลับสู่แนวโน้มขาขึ้นอย่างมีเสถียรภาพ “อภิมหากระทิง” กลับมาแล้ว! สนับสนุนการลงทุน 2 กองทุนหุ้นจีน KT-Ashares และ KT-CHINA รวมถึงกองทุนตราสารหนี้จีน KT-CHINABOND
*** อัพเดตความเห็นล่าสุดของเราได้ทุกเช้าที่รายการ Fund Today by KTAM ***
ไอเดียกองทุนรวมมีให้ทุกวัน ผู้สนใจเชิญรับชม Fund Today by KTAM ทุกเช้าวันทำการเริ่มเวลา 8:55 น. สามารถพิมพ์คำถามทางไลฟ์ Facebook: KTAM Smart Trade, Youtube: KTAM TV ONLINE หรือรับฟังและร่วมพูดคุยใน Clubhouse: KTAM Smart Trade สดพร้อมกันสามช่องทาง นอกจากนี้ดูคลิปย้อนหลังได้ทั้ง Youtube และ Facebook รวมถึงคลิปสั้นทาง TikTok และ Instagram
#คุยทุกวันฟันทุกเช้า #ฟันทูเดย์855
คำเตือน:
1. ความเห็นส่วนบุคคล ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน คู่มือการลงทุน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
2. ทุกความคิดเห็นเป็นมุมมองส่วนตัว ไม่เกี่ยวข้องกับ house view ของ บลจ. ธนาคาร หรือองค์กรใดๆทั้งสิ้น
3. พอร์ต Belief Allocation, Today Strategy และ Fund To-Do สอดคล้องกับมุมมองส่วนตัวตามสไตล์ "สุดโต่ง-ไร้ขีดจำกัด" จึงมีความเสี่ยงสูงและแตกต่างจาก asset allocation ทั่วๆไปเป็นอย่างมาก
4. ผู้ที่ต้องการทำ asset allocation ในรูปแบบปกติ ควรพิจารณากองทุน Krungthai World Class Series หรือกองทุน มั่ง | มี | ศรี | สุข