HoonSmart.com>>สองโบรกเกอร์มองการลงทุน Axtra Growth Plus ถือหุ้น 95% และ MQDC Town 5% ด้วยเงินลงทุน 8,390 ล้านบาท ด้วยเงินกู้ยืมระยะยาวทั้งจำนวน ระยะสั้นมองเป็นกลาง-ลบเล็กน้อย จากดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้นจะกระทบประมาณการกำไรปี 2568 ราว 1-2.2%
บล.กรุงศรี ระบุในบทวิเคราะห์ฯว่า CPAXT ลงทุน 8 พันล้านบาท เพื่อซื้อหุ้น 95% ใน Axtra Growth Plus ซึ่งถือหุ้น 100% ใน Happitat at the Forestias (The Happitat) เพื่อพัฒนาโครงการมิกซ์ยูสในเขตบางนา กรุงเทพฯ The Happitat เป็นโครงการมิกซ์ยูสที่ตั้งอยู่ในโครงการ Forestias ซึ่งเป็นอาคารพักอาศัยระดับไฮเอนด์โครงการประกอบด้วยอาคารห้างสรรพสินค้า 3 หลัง (43,000 ตร.ม.) และอาคารสำนักงาน 10 ชั้น (24,000 ตร.ม.) โครงการนี้จะได้รับการลงทุนด้วยหนี้เกือบทั้งหมด ซึ่งจะเสร็จในไตรมาส 1 ปี 2569 และจะทำให้ EBITDA เป็นบวกในปี 2569 EBIT เป็นบวกในปี 2570 และจะไม่สามารถทำกำไรในระดับรายได้สุทธิได้จนกว่าจะถึงปี 2572 จึงรู้สึกว่าการลงทุนอาจกดดันกำไรในปี 2568 เนื่องจากจะต้องเสียดอกเบี้ย (อัตราดอกเบี้ย 3.8%, ดอกเบี้ยจ่าย 304 ล้านบาท) ในขณะที่โครงการจะไม่เปิดดำเนินการจนถึงปี 2569 สุทธิจากภาษีอาจส่งผลให้กำไรหลักปี 2568 ลดลง 2.2%
จึงให้คำแนะนำ “เป็นกลาง” ราคาเป้าหมาย 33 บาท ชอบธุรกิจค้าปลีกที่ฟื้นตัวได้ดีของ CPAXT ที่เติบโตไปพร้อมกับกระแสการบริโภคของไทย
บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุ CPAXT ประกาศตั้งบริษัทย่อยใหม่ “Axtra Growth Plus” ถือหุ้น 95% และ MQDC Town 5% ด้วยเงินลงทุน 8,390 ล้านบาท โดย Source of fund เป็นเงินกู้ยืมระยะยาวทั้งจำนวน ซึ่ง Axtragrowth plus ถือหุ้นใน “Happitat at the Forestias” 100% ซึ่งประกอบธุรกิจพัฒนาอสังหาฯแบบ Mixed-use development ภายใต้โครงการ “The Happitat” ตั้งอยู่ด้านหน้าของโครงการ The Forestias บริเวณถนนบางนาตราด กม. 5-6 โดยโครงการสร้างเสร็จแล้วราว 80% และคาดเริ่มเปิดดำเนินการไตรมาส 1 ปี 2569
ระยะสั้นมองเป็นลบเล็กน้อย จากดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้นจะกระทบประมาณการกำไรปี 2568 ราว 1-2% ทั้งนี้ บริษัทคาดว่าโครงการจะ Break even ระดับ EBITDA ภายในปี 2569 และระดับ EBIT ในปี 2570 เบื้องต้นประเมินว่ามีโอกาสเห็น Downside และปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย 42 บาทลง