HoonSmart.com>>บล.ดาโอ เชียร์”เพิ่มน้ำหนักลงทุน”หุ้นกลุ่มธนาคาร คาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/66 ของกลุ่มจะอยู่ที่ 4.8 หมื่นล้านบาท +12% YoY จากตั้งสำรองฯลดลง แต่-3% QoQ จากมีกำไรจากเงินลงทุนลดลง-รายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิลดลงจากธุรกิจหลักทรัพย์ลดลงตามสภาวะตลาดหุ้น ด้าน valuation ยังถูก เชียร์ KTB ราคาเป้าหมาย 21 บาท กำไรสุทธฺิไตรมาส 2/66 โตทั้ง QoQ และ YoY, BBL ราคาเป้าหมาย 195 บาท คาดกำไรสุทธิปี 66 โตเด่นสุดในกลุ่มฯ
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) แนะนำ”เพิ่มน้ำหนักลงทุน”หุ้นในกลุ่มธนาคาร คาดกำไรสุทธิรวมไตรมาส 2/66 ของกลุ่มธนาคารจะอยู่ที่ 4.8 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น +12% YoY แต่ลดลง -3% QoQ โดยเพิ่มขึ้น YoY เกิดจากการตั้งสำรองฯที่ลดลง ส่วนการลดลง QoQ เกิดจากมีกำไรจากเงินลงทุนลดลงและรายได้ ค่าธรรมเนียมสุทธิลดลงจากธุรกิจหลักทรัพย์ลดลงตามสภาวะตลาดหุ้น
ทั้งนี้ ธนาคารที่จะเติบโตทั้งได้ YoY และ QoQ มีตัวเดียวคือ KTB จากแนวโน้มสำรองฯที่ลดลง และ NIM ที่เพิ่มขึ้นได้ดี ส่วน NPL รวมในไตรมาส 2/66 มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 2.97% จากไตรมาส 1/66 ที่ 2.90% ซึ่งเป็นการทยอยปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่าง ค่อยเป็นค่อยไป เพราะหลายธนาคารมีการเร่งขายหนี้เสียและ write-off ออกมา อย่างต่อเนื่อง จึงคาดว่ากำไรสุทธิของกลุ่มธนาคารจะยังเติบโตได้ดีในปี 2566 ที่ +15% YoY เพราะอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นช่วยให้ NIM ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อได้ ด้านแนวโน้ม NPL จะไม่ปรับตัวเร่งขึ้นแบบก้าวกระโดด แต่จะเป็นรูปแบบค่อย ๆ ทยอยปรับตัวเพิ่มขึ้น เพราะหลายธนาคารมีการขายหนี้เสียออกไปค่อนข้างเยอะ ทำให้คาดว่า NPLs จะทยอยเร่งตัวเพิ่มขึ้นในปี 2566 อยู่ที่ 3.06% จากปี 2565 ที่ 2.89%
ราคาหุ้นกลุ่มธนาคารเพิ่มขึ้น +11% outperform เมื่อเทียบกับ SET ใน 3 เดือนที่ผ่านมา เพราะได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น โดยยังคงน้าหนักการลงทุน “มากกว่าตลาด” เพราะ valuation ยังถูก เทรดที่ระดับเพียง 0.70x PBV (-1.0SD below 10-yr average PBV)
โดยชอบ KTB แนะนำ”ซื้อ”ราคาเป้าหมาย 21 บาท เพราะแนวโน้มกำไรสุทธิในไตรมาส 2/66 จะเพิ่มขึ้นได้ท้ัง YoY และ QoQ โดดเด่นที่สุดในกลุ่ม ด้าน valuation ยังซื้อขายที่ระดับเพียง PBV ที่ 0.69x (-1.00SD) และชอบ BBL แนะนำ”ซื้อ”ราคาเป้าหมาย 195 บาท เพราะกำไรสุทธิปี 2566 อยู่ที่ 3.9 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นโดดเด่นที่สุดในกลุ่มถึง +32% YoY และยังมีความแข็งแกร่งทางด้านการเงินที่รองรับความเสี่ยงที่เกิดขึ้นได้ดีกว่าคู่แข่ง