HoonSmart.com>> 5 โบรกเกอร์เชียร์”ซื้อ”หุ้น ITC ราคาเป้าหมาย 25.20-28.00 บาท คาดกำไรไตรมาส 2/67 พุ่งแรง 87-108% YoY จากยอดขายที่โตเด่น และมาร์จิ้นดีขึ้น แนวโน้มไตรมาส 3/67 ดีต่อเนื่องเข้าสู่ช่วง High Season ส่งออก และมีสินค้าบางส่วนค้างส่งมาจากไตรมาส 2/67 ล่าสุดหุ้น ITC ปิดเช้าที่ 23.40 บาท
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) แนะนำ”ซื้อ”หุ้น บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น (ITC) ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 28 บาท (เดิม 27 บาท) ประเมินกำไรปกติไตรมาส 2 ปี 2567 ที่ 901 ล้านบาท (ไม่รวมขาดทุน Fx) ปรับตัวขึ้น +108% YoY, +3% QoQ ใกล้เคียงกับกรอบที่ประเมินเบื้องต้น ทั้งนี้กำไรปกติขยายตัวสูง YoY เป็นไปตามฐานต่ำในไตรมาส 2 ปี 2566 ที่โดนกระทบจากปัญหา destocking ขณะที่โต QoQ หนุนโดยอุปสงค์ลูกค้าเดิมยังดีต่อเนื่อง และการขยายผลิตภัณฑ์และลูกค้าใหม่ แต่ปัจจัยเหล่านี้ถูก offset บางส่วนจากสัดส่วนสินค้า premium ลดลงเล็กน้อยเป็น 45-47% จากไตรมาส 1 ปี 2567 ที่ 49.6% และการเริ่มรับรู้ต้นทุนค่าเสื่อมโรงงานใหม่ตั้งแต่ มิ.ย. 2567
พร้อมปรับกำไรปกติปี 2567 ขึ้นเล็กน้อย +4% เป็น 3.7 พันล้านบาท (+60% YoY) หลังสัดส่วนสินค้า premium ในครึ่งแรกปี 2567 ปรับตัวดีขึ้นกว่าคาด แต่ถูกชดเชยบางส่วนจากค่าใช้จ่าย SG&A โดยรวมสูงขึ้น สำหรับไตรมาส 3 ปี 2567 เบื้องต้นคาดการณ์แนวโน้มกำไรปกติจะดีขึ้นต่อเนื่อง YoY, QoQ
ราคาหุ้น outperform SET +21% ใน 3 เดือน จากผลการดำเนินงานไตรมาส 1 ปี 2567 รวมถึงตัวเลขส่งออกอาหารสัตว์เลี้ยงของไทยเดือนพ.ค. 2567 สูงกว่าคาด คงมุมมองบวกต่อ ITC จากแนวโน้มผลการดำเนินงานในช่วงเวลาที่เหลือของปียังดีต่อเนื่องตามการฟื้นตัวของภาคส่งออก และอานิสงส์ high season นอกจากนี้มี catalyst จาก product mix ปรับตัวดี
ขึ้น และลูกค้าใหม่ทยอย ramp up
บล.กรุงศรี ประเมิน ITC มีมุมมองบวกต่อแนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2567 คาดที่ 832 ล้านบาท (+87%y-y, +1%q-q) ปัจจัยหนุนหลักจากคาดยอดขายเพิ่มขึ้น +30%y-y, +5%q-q จากลูกค้าสหรัฐฯเติบโตสูง และคาด GPM เพิ่มขึ้น +730 bps y-y ทรงตัว q-q เพราะ yield การผลิตดีขึ้นและมีสต๊อกต้นทุนต่ำ
สำหรับโมเมนตัมไตรมาส 3 ปี 2567 คาดกำไรเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง y-y, q-q จากปัจจัยฤดูกาล High season กลุ่มส่งออก และมีสินค้าบางส่วนค้างส่งมาจากไตรมาส 2 ปี 2567 ทั้งนี้บริษัทมีแผนที่จะปรับเป้าหมายรายได้ GPM และ SG&A to sales เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม พร้อมให้ราคาเป้าหมาย IAA Median Consensus ที่ 26.10 บาท
บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) แนะ”เก็งกำไร”หุ้น ITC เป้าพื้นฐาน 27.5 บาท ประเมินแนวโน้มกำไรไตรมาส 2 ปี 2567 โตเด่น YoY ดีกว่าที่คาดไว้เดิม ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรไตรมาส 2 ปี 2567 ที่ 830 ล้านบาท (+87% YoY +1% QoQ) จากทั้งยอดขายที่โตเด่น (ยอดขายไปสหรัฐฯ และยุโรปโต) และอัตรากำไรดีขึ้นกว่าคาด (ผลจาก Economy of scale และต้นทุนปลาทูน่าลดลง) ด้าน Valuation ยังไม่แพง Forward PE บนประมาณการฯใหม่ที่ 21 เท่า คิดเป็นราว -1 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานในอดีต
ด้านมุมมองด้านเทคนิคประเมินรูปแบบราคา Sideway up แนวรับ 23.3 บาท แนวต้าน 23.8–24.3 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/-25.0 บาท (Stop loss 23.0บาท)
บล.ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำ”ซื้อ”หุ้น ITC แนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2567 จะต่ำกว่าที่เคยคาด อยู่ที่ประมาณ 850 ล้านบาท +4% q-q, +91% y-y แตสิ่งที่ดี คือ สินค้าที่ส่งไม่ทันในไตรมาส 2 จะเลื่อนส่งในไตรมาส 3 และล่าสุด Secured
order ไปแล้วราว 55% ของเป้าในไตรมาส 3 นอกจากนี้ ราคาปลาทูน่าขยับขึ้น ส่วนปัญหาตู้คอนเทนเนอร์ ผู้บริหารมองเป็นเหตุการณ์ชั่วคราว และคาดจะเริ่มดีขึ้นในช่วงปลายปี
แนวโน้มกำไรไตรมาส 3 ปี 2567 ทรงตัวถึงปรับขึ้นเล็กน้อยจากไตรมาส 2 ปี 2567 ได้ และมีโอกาสที่กำไรจะปรับขึ้นทำจุดสูงสุดของปีในไตรมาส 4 ปี 2567 สรุปแม้แนวโน้มกำไรไตรมาส 2 ปี 2567 อาจน้อยกว่าที่เคยคาด แต่ยังเป็นกำไรที่โต q-q, y-y และที่บวกมากขึ้นคือ ราคาขายอาจไม่ลดลงในครึ่งหลังปี 2567 ทำให้โมเมนตัมของกำไรยังในครึ่งหลังปี 2567 ยังดูดีต่อเนื่อง คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2567 ที่ 3.2 พันล้านบาท +39% y-y และราคาเป้าหมาย 27 บาท
บล.พาย แนะนำ”ซื้อ”หุ้น ITC มูลค่าเหมาะสม 25.20 บาท ผลประกอบการเติบโตได้ต่อเนื่องจากการอยู่ในอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตในระดับสูงอย่างอาหารสัตว์เลี้ยง ขณะที่ผลประกอบการงวดไตรมาส 2 ปี 2567 คาดกำไรสุทธิอยู่ที่ 844 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 90% YoY ได้รับผลดีจากการเข้าสู่ช่วง High Seasons ของการส่งออก รวมถึงผลดีจากต้นทุนในช่วงไตรมาส 1 ปี 2567 ที่มีราคาต่ำ ทำให้กำไรขั้นต้นไตรมาสนี้สูงขึ้นถึง 26% แม้ว่าในแง่รายได้จะมีปัญหาเล็กน้อยจากการที่ลูกค้ามีปัญหาตู้ขนส่งขาดแคลน แต่รายได้ส่วนนี้จะไปรับรู้เพิ่มในไตรมาส 3 ปี 2567 แทน
ภาพรวมในช่วงครึ่งหลังปี 2567 คาดเติบโตต่อเนื่องเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า เติบโตทั้งในส่วนของสินค้าเดิมที่ลูกค้าสั่งเพิ่มและการเปิดตัวสินค้าใหม่ที่ยังมีต่อเนื่อง นอกจากนี้จากปัญหาเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นในต่างประเทศทำให้ผู้บริโภคหันมาซื้อสินค้าในกลุ่ม Private label มากขึ้น ส่วนการปรับราคาสินค้าสในช่วงไตรมาส 3 ปี 2567 ที่เดิมคาดว่าจะต้องปรับตัวลงหลังจากราคาปลาในงวดไตรมาส 1 ปี 2567 ลดลงมาก ทางผุ้บริหารมองว่าอาจจะปรับลดไม่มากนัก เพราะมีต้นทุนด้านอื่นเพิ่มขึ้น รวมถึงปัจจุบันราคาปลาทูน่ามีการปรับตัวเพิ่มึข้นแล้ว
หุ้น ITC ปิดเช้าที่ 23.40 บาท ลดลง 0.10 บาท หรือ -0.43% มูลค่าซื้อขาย 51.90 ล้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 23.70 บาท ขึ้นสูงสุด 23.70 บาท และต่ำสุด 23.30 บาท