HoonSmart.com>>หุ้น BGRIM บวก 4.11% เล็งผลดำเนินงานปี 66 พลิกเป็นกำไร จากรับรู้ค่า Ft ที่ 154.92 สตางค์ สำหรับงวด ม.ค.-เม.ย. 66 และราคาก๊าซธรรมชาติผ่อนคลายมากขึ้น y-y นอกจากนี้มีแผนที่จะ COD โรงไฟฟ้าเพิ่มอีก 280 MW ในปีนี้ ราคาพื้นฐาน 46 บาท
หุ้น BGRIM บวก 4.11% มาที่ 38 บาท เพิ่มขึ้น 1.50 บาท มูลค่าซื้อขาย 199.53 ล้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 37 บาท ขึ้นสูงสุด 38 บาท และต่ำสุด 37 บาท
บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) แนะนำ”ซื้อ”หุ้นบริษัท บี.กริม เพาเวอร์ (BGRIM) คาดผลการดำเนินงานปี 2566 พลิกกลับมากำไร เนื่องจากการรับรู้ค่า Ft ที่ 154.92 สตางค์ สำหรับงวด ม.ค.-เม.ย. 2566 และราคาก๊าซธรรมชาติที่มีความผ่อนคลายมากขึ้น y-y ประกอบกับประสิทธิภาพการใช้ก๊าธรรมชาติที่ดีขึ้นของโรงไฟฟ้า และนอกจากนี้ BGRIM มีแผนที่จะ COD โรงไฟฟ้าเพิ่มอีก 280 MW ในปีนี้ ราคาพื้นฐาน 46 บาท
ทั้งนี้ คาดว่าผลการดำเนินงานปี 2566 จะพลิกกลับมากำไรได้ เนื่องจากการปรับขึ้นค่า Ft สำหรับงวด ม.ค.-เม.ย. 2566 สำหรับผู้ใช้ไฟฟ้าประเภทอื่นขึ้นมาอยู่ที่ 154.92 สตางค์ แต่ในขณะเดียวกันค่า Ft สำหรับงวด พ.ค.-ส.ค. 2566 แบ่งออกเป็น 3 กรณี 1) ค่า Ft เท่ากับ 293.60 สตางค์/หน่วย ซึ่งเป็นการจ่ายคืนต้นทุนคงค้างให้แก่ กฟผ. ใน 1 งวด 2) ค่า Ft เท่ากับ 105.25 สตางค์/หน่วย เป็นการจ่ายคืนต้นทุนคงค้างให้แก่ กฟผ. ใน 5 งวด 3) ค่า Ft เท่ากับ 98.27 สตางค์/หน่วย เป็นการจ่ายคืนต้นทุนคงค้างให้แก่ กฟผ. ใน 6 งวด และแม้ว่าค่า Ft ในงวด พ.ค.-ส.ค. 2566 และช่วงที่เหลือของปีจะอ่อนตัวลงตามกรณีที่ 3 ทางฝ่ายคาดว่าจะไม่ได้กระทบต่อผลการดำเนินงานของ BGRIM อย่างมีนัยสาคัญ เนื่องจากปริมาณการผลิตก๊าซธรรมชาติในอ่าวไทยที่คาดว่าจะสูงขึ้น ในช่วงครึ่งหลังปี 66 ส่งผลให้คาดว่าแนวโน้มราคาก๊าซธรรมชาติ (Pool price) จะอ่อนตัวลง ซึ่งราคาก๊าซธรรมชาติที่อ่อนตัวลง 1 บาท จะส่งผลให้กำไรสุทธิของ BGRIM เพิ่มขึ้นประมาณ 18 ล้านบาทต่อปี
ขณะที่ค่า Ft ที่อ่อนตัวลง 1 สตางค์ จะส่งผลต่อกำไรสุทธิของ BGRIM ราว 23 ล้านบาทต่อปี และนอกจากนี้ ผลการดำาเนินงานยังได้แรงหนุนจากรับรู้กำลังการผลิตของโครงการ SPP Replacement ที่ทยอย COD ไปในปี 2565 ซึ่งจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ก๊าซธรรมชาติให้กับ BGRIM ประกอบกับในปี 2566 BGRIM มีแผนที่จะ COD โครงการ BGPAT2 และ BGPAT3 ที่มีกาลังการผลิตติดตั ้งรวม 280 MW
(196 MWe)
โดยได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิมาอยู่ที่ 2,696 ล้านบาท จากเดิม 2,971 ล้านบาท จากการปรับสมมติฐานค่า Ft ทั ้งปีให้มีความอนุรักษ์นิยมมากขึ้นอยู่ที่ 1.14 บาท/หน่วย จากเดิม 1.5 บาท/หน่วย และปรับสมมติฐานราคาก๊าซธรรมชาติของโรงไฟฟ้า SPP มาอยู่ที่ 437 บาท/MMBTU จากเดิม 470 บาท/MMBTU เนื่องจากการเร่งกำลังการผลิตก๊าซธรรมชาติในอ่าวไทย ส่งผลให้คาดว่าปริมาณก๊าซธรรมชาติจากอ่าวไทยจะปรับตัวสูงขึ้นในช่วงครึ่งหลังปี 66