HoonSmart.com>> “Morningstar Analyst Rating” หั่นเรทติ้งกองทุน ARKK จาก “Neutral” ลงมาที่ “Negative” มองโอกาสสร้างผลตอบแทนส่วนเกินหรือยืนท่าเดิมเป็นไปได้น้อย หลังผลตอบแทนไตรมาส 1/65 ติดลบมากกว่า 20% ใน 4 กองทุน “ARKF-ARKG-ARKK-ARKW” ยกเว้น “ARKQ” ติดลบ 12.3% ชี้ความเสี่ยงด้านผู้จัดการกองทุนผูกติด “Cathie Wood” รายเดียว พอร์ตลงทุนกระจุกตัวในหุ้น 30 ตัว สภาพคล่องซื้อขายน้อย
น.ส.ชญานี จึงมานนท์ นักวิเคราะห์อาวุโส บริษัท มอร์นิ่งสตาร์ รีเสิร์ช (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า ในช่วง 3 เดือนแรกของปี 2565 กลุ่มกองทุนที่ลงทุนในกองทุนจาก ARK Investment Management จำนวน 5 กองทุน มีผลตอบแทนติดลบมากกว่า 20% ใน 4 กองทุน คือ ARKF, ARKG, ARKK, และ ARKW ขณะที่ ARKQ อยู่ที่ -12.3% สะท้อนผลตอบแทนของกองทุนรวมไทยหลายกองทุนที่ลงทุนผ่าน Fund of Fund
มอร์นิ่งสตาร์ได้มีการจัดทำ Morningstar Analyst Rating สำหรับกองทุน ARK Innovation ETF (ARKK) โดยเป็นการประเมินกองทุนเชิงคุณภาพในด้าน 3 ด้านหลักคือ Process, People และ Parent ซึ่งกองทุน ARKK ได้เรทติ้งลดลงจากระดับ Neutral มาอยู่ที่ Negative ซึ่งหมายถึงกองทุนอยู่ในกลุ่ม 30% ที่แย่ที่สุดของกองทุนที่คาดว่าจะสร้างผลตอบแทนส่วนเกินได้น้อยกว่าหรือเท่ากับศูนย์
เหตุผลที่ทำให้กองทุน ARKK ลงมาที่ระดับต่ำสุดคือ กองทุนยังมีความเสี่ยงในด้าน Parent และ People ซึ่งมี Cathie Wood เป็นผู้จัดการกองทุนเพียงหนึ่งเดียวมาตั้งแต่ก่อตั้งบลจ. ประกอบกับทีมนักวิเคราะห์ที่ถือว่ายังขาดประสบการณ์เชิงลึกในแต่ละอุตสาหกรรมเมื่อเทียบกับคู่แข่งรายอื่น และขาดบุคลากรด้านบริหารความเสี่ยง บลจ.มีแผนการให้ผู้อำนวนการฝ่ายวิจัย Brett Winton รับช่วงต่อเพื่อรองรับความเสี่ยง key-person risk แต่ Brett Winton ยังไม่เคยเป็นผู้จัดการกองทุนในประสบการณ์ 15 ปีที่ผ่านมา
ด้านการลงทุนของ ARK จะเน้นไปที่ 5 กลุ่มคือ AI, blockchain, DNA sequencing, energy storage และ robotics ซึ่งทางทีม ARK เชื่อว่าจะเป็นกลุ่มที่สร้างความเปลี่ยนแปลงต่อเศรษฐกิจครั้งใหญ่ในอนาคต ซึ่งอาจเป็นธุรกิจขนาดเล็กที่ยังไม่ทำกำไรและขาดสภาพคล่อง และในช่วง 2 ปีที่ผ่านมานี้ทาง ARK ต้องเผชิญความท้าทายคือ กองทุนมีเงินไหลเข้าจำนวนมาก ทำให้การลงทุนในหุ้นขนาดเล็กเหล่านั้นมีปัญหาสภาพคล่องมากขึ้น จึงมองการลงทุนที่กระจุกตัวเป็นความเสี่ยงในอนาคตได้
ด้านพอร์ตโฟลิโอของกองทุน ARKK ล่าสุดมีจำนวนหุ้น 35 ตัวซึ่งน้อยลงจากในอดีตที่เคยสูงสุดในช่วงเดือนเม.ย.2564 ที่ 60 ตัว ทำให้กองทุน ARKK เป็นหนึ่งในกองทุนที่มีการลงทุนกระจุกตัวสูงมาก โดยหุ้น 10 อันดับแรกคิดเป็น 60% ของมูลค่าการลงทุน หากดูในส่วนรายธุรกิจพบว่าลงทุนใน biotechnology 15% ของพอร์ต หรือมากกว่า Russell Midcap Growth Index ถึง 5 เท่า (ปัจจุบันกองทุน ARKK ถูกจัดอยู่ในกลุ่ม US Fund Mid-Cap Growth)
อ่านบทความอื่นๆ