HoonSmart.com>>”เจ.อาร์.ดับเบิ้ลยู. ยูทิลิตี้” แข็งแรงเช้านี้ บล.ฟินันเซีย ไซรัส คาดกำไรไตรมาส 1/64 ที่ 48 ล้านบาท เพิ่มขึ้นแรง ยกฐานแรงจากการรับรู้รายได้ที่เร่งตัวขึ้นจาก Backlog กว่า 6,000 ล้านบาท แนวโน้มกำไรโตทุกไตรมาสของปีนี้ ลุ้นเซ็นงานใหญ่ปลายปี ตึนเงินในมือทะลุ 1 หมื่นล้านบาทรองรับการรับรู้รายได้ไปถึงปี 2569
หุ้นบริษัท เจ.อาร์.ดับเบิ้ลยู. ยูทิลิตี้ (ประเทศไทย) หรือ JR เช้าวันที่ 29 เม.ย. ปิดที่ราคา 8.40 บาท เพิ่มขึ้น 0.10 บาท หรือ 1.20 % โดย บล.ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมาย 8.80 บาท คาดกำไรไตรมาส 1/64 ที่ 48 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 95.5% จากไตรมาส 4 ที่ผ่านมา และพุ่งขึ้น 349.5% จากช่วงเดียวกันปีก่อน จุดเริ่มต้นกำไรยกฐานแรง
กำไรมาจากการรับรู้รายได้ที่เร่งตัวขึ้นจาก Backlog สิ้นปี 2563 ที่มีอยู่กว่า 6,000 ล้านบาท แนวโน้มกาไรโตทุกไตรมาสของปีนี้ ลุ้นเซ็นงานใหญ่ปลายปี โดยเฉพาะโครงการเปลี่ยนสายไฟฟ้าอากาศเป็นสายไฟฟ้าใต้ดินแนวรถไฟฟ้าสีเหลืองและชมพูเฟสแรก หนุนให้รายได้คาดเติบโตแข็งแกร่ง 40.4% จากไตรมาสก่อนหน้ และ+86.5% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน ส่วนอัตรากำไรก็คาดปรับตัวดีขึ้นเป็น 16% จาก 14.2% และ 15.1% ในไตรมาส 4 และไตรมาส 1/2563 ตามลำดับ รวมถึงสัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายที่คาดลดลงอย่างมีนัยยะเหลือเพียง 4.3% จาก 6.7% ในปี 2563 จากผลของ Operating Leverage หนุนให้อัตรากำไรสุทธิปรับตัวขึ้นเข้าใกล้ 10%
ประเมินว่าทั้งรายได้และกาไรของ JR จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งเป็นขั้นบันได ในทุกๆไตรมาสของปี 2564 จากการทยอยรับรู้รายได้ที่เร่งตัวขึ้นจาก Backlog ในมือที่มี ยังคงประมาณการกาไรปกติปีนี้ ที่ 290 ล้านบาท พุ่งขึ้น +229.3%จากปีก่อน
ขณะที่ปลายปีนี้ มีลุ้นเซ็นงานใหม่เพิ่มมูลค่าราว 7-8,000 ล้านบาท ในโครงการเปลี่ยนสายไฟฟ้าอากาศเป็นสายไฟฟ้าใต้ดิน ตามแนวรถไฟฟ้าสายสีเหลืองและชมพู เฟสที่ 2 หนุน Backlog ทะลุ 1 หมื่นล้านบาท และจะรองรับการรับรู้รายได้ไปถึงปี 2569 ซึ่งยาวที่สุดในกลุ่มบริษัทที่มีธุรกิจเป็น Project Base
ขณะที่ฐานะการเงินแข็งแกร่งไม่มีหนี้สินที่มีดอกเบี้ยและมีเงินทุนพร้อมหลังจาก IPO ส่วนประเด็นทองแดงราคาขึ้นไม่เป็นปัจจัยลบเนื่องจาก JR ล้อคราคากับ Supplier ล่วงหน้าหมดแล้ว
