ฟินันเซียฯชี้เป้า JR 8.80 บาท ปี’64 กำไร 290 ล. กระโดด 233%

HoonSmart.com>>ฟินันเซีย ไซรัส แนะซื้อหุ้นเจ.อาร์.ดับเบิ้ลยู. ยูทิลิตี้ฯ จุดเด่น Backlog สูงกว่า 6 พันล้านบาทมีโอกาสเพิ่มถึง 1 หมื่นล้านบาท รับงานใหญ่ขึ้น  หนุนกำไร 64-66โต ฐานะการเงินแข็งแกร่ง ไม่มีหนี้สินที่มีดอกเบี้ย 

บล.ฟินันเซีย ไซรัส ยังคงแนะนำ”ซื้อ”หุ้นบริษัท เจ.อาร์.ดับเบิ้ลยู. ยูทิลิตี้ (ประเทศไทย) หรือ JR ให้ราคาเป้าหมาย 8.80 บาท อิง P/E 23 เท่า ราคาหุ้นยังมี Upside กว่า 10% จุดเด่น Backlog ที่สูง รองรับประมาณการรายได้ในปี 2564-2565 ไปแล้วราว 80% สูงที่สุดในกลุ่ม ทำให้มีโอกาสลดประมาณการจำกัด รวมถึงอาจมีเพิ่มเติมหากรับงานโครงการใหญ่ได้เพิ่มในอนาคต

ส่วนกำไรปกติในไตรมาส 4/2563 อยู่ที่ 23 ล้านบาท ลดลง 31.7%จากไตรมาสที่ 3 แต่โตแกร่ง +15.5% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และกำไรขั้นต้นคาดชะลอลงเหลือ 17% จาก 21.5% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ดีขึ้นจากไตรมาส 3 อยู่ที่ 14% หากกำไรออกมาตามคาดหนุนกำไรทั้งปี 2563 อยู่ที่ 87 ล้านบาท เติบโต 42.8% จากปีก่อนหน้าที่มีกำไร 61 ล้านบาท แนวโน้มปีนี้ คาดกำไรอยู่ที่ 290 ล้านบาท เติบโต 233% และปีหน้า มีกำไร  356 ล้านบาท โตประมาณ 23%

JR ได้แรงหนุนจากการทยอยรับรู้งานจาก Backlog ที่มีสูงกว่า 6,100 ล้านบาทและไตรมาส 4 มีการรับงานใหม่เพิ่มอีก 4 โครงการ มูลค่ารวม 230 ล้านบาท ทั้งงานบริการรับเหมาติดตั้งระบบไฟฟ้าและระบบสื่อสารฯ หนุนให้ Backlog เพิ่มขึ้นแตะ 6,400 ล้านบาท (ก่อนหักส่วนที่รับรู้ในไตรมาส 4 ) ซึ่งจะทยอยรับรู้ในปี 2564-2566 และได้รับงานใหม่อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะโครงการเปลี่ยนสายไฟฟ้าอากาศเป็นใต้ดินเฟส 2 ของรถไฟฟ้าสีเหลืองและชมพู (คาดปลายปี 2564 หรือต้นปี 2565) มูลค่าอีกราว 6,000 ล้านบาท รวมถึงโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มที่กำลังจะเปิดประมูล

นอกจากนี้ยังมีศักยภาพในการขยายบริการด้านระบบไฟฟ้าในภาคอุตสาหกรรมน้ำมันและโรงกลั่น ซึ่งเป็นตลาดที่ใหญ่หนุนการเติบโตในระยะยาว คาดว่ามีโอกาสหนุนให้ Backlog ทะลุ 1 หมี่นล้านบาทได้ และด้วยฐานะการเงินที่แข็งแกร่งมีสถานะเป็น Net Cash ไม่มีหนี้สินที่มีดอกเบี้ย เปิดโอกาสให้ JR สามารถรับงานโครงการใหม่ขนาดใหญ่เพิ่มเติมในอนาคต