HoonSmart.com>> บล.กสิกรไทย คงคำแนะนำ “ถือ” หุ้น IRPC คาดกำไรไตรมาส 2/62 เติบโต 286% จากไตรมาสก่อน ด้านบล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ แนะ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” มองผลงานไตรมาส 1/62 ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว “เมย์แบงก์ กิมเอ็ง” แนะทยอยสะสม
บริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทย ออกบทวิเคราะห์หุ้น IRPC คงคำแนะนำ “ถือ” IRPC ต่อไป ด้วยราคาเป้าหมายเดิมสำหรับกลางปี 2563 ที่ 4.60 บาท โดยประเมินกำไรไตรมาส 2/2562 ของ IRPC ที่ 590 ล้านบาท โตขึ้น 286% เมื่อเทียบไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 85% เมื่อเทียบงวดเดียวกันของปีก่อน โดยคาดว่ากำไรสุทธิส่วนใหญ่จะมาจากกำไรสต็อกน้ำมัน
ขณะที่คาดว่ากำไรธุรกิจหลักจะยังคงมีระดับต่ำ สืบเนื่องจากกำไรขั้นต้นเฉลี่ยทุกผลิตภัณฑ์ (GIM) ที่อ่อนแอ
สำหรับในไตรมาส 3/2562 แม้บล.กสิกรไทย จะคาดว่ากำไรของ IRPC จะปรับดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า จากค่าการกลั่นตลาด (market GRM) ที่ปรับสูงขึ้น และคาดการณ์ว่าอัตราการกลั่นจะปรับสูงขึ้น แต่ประโยชน์เหล่านี้จะไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลการดำเนินงานที่อ่อนแอในครึ่งแรกของปี 2562 และอัตรากำไรปิโตรเคมีที่ลดลงได้ ดังนั้น เราจึงคาดถึงแนวโน้มการปรับลดประมาณการลงของตลาดในระยะเวลาอันสั้นนี้
บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ แนะนำ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” หุ้น IRPC แนวต้าน 5.2 บาท แนวรับ 4.72 บาท และตัดขาดทุน 4.5 บาท โดยมองผลดำเนินงานไตรมาส 1/62 กำไร 59,720 ล้านบาท -94% จากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากการปิดซ่อมหน่วย RDCC นาน 28 วัน มองเป็นไตรมาสต่ำสุด
ขณะที่ผลดำเนินงานไตรมาส 2/62 ไม่มีการหยุดซ่อม ขณะที่ต้นทุน Naphtha ลดลงตามน้ำมันและได้ประโยชน์จาก IMO เพราะผลิตดีเซลสูงสุด
สำหรับมูลค่ายุติธรรมอยู่ที่ 6 บาท (GGM: FV/BV=1.33x 62F BV=4.5บ. อิง ROE=11.5%, COE=10%, LTG=5.5%)
ด้านบล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง กลับมาให้น้ำหนัก Preview ผลประกอบการไตรมาส 2/62 ที่จะทยอยประกาศในช่วง 1 เดือนข้างหน้า ส่วนต่างราคาโอเลฟินส์และอะโรเมติกส์แคบลงเมื่อเทียบไตรมาสก่อนหน้า ผลประกอบการปกติของ SCC TOP และ PTTGC คาดอ่อนตัวลงจากไตรมาสก่อนหน้า มีเพียง IRPC ที่ได้ประโยชน์จากการกลับมาเดินเครื่องเต็มที่ และ IVL ที่ส่วนต่างโพลีเอสเตอร์สุทธิเพิ่มขึ้น ช่วยหนุนผลประกอบการหลัก
อย่างไรก็ตามกำไรสุทธิมีโอกาสถูกกดดันผลจากสต๊อก แรงเก็งกำไรผลประกอบการไตรมาส 2/62 จึงไม่เด่นมาก ตลาดอยู่ระหว่างจัดทำประมาณการไตรมาส 2/62 แนะนำ ทยอยสะสม IRPC และ IVL
สำหรับราคาหุ้น IRPC ณ เวลา 10.13 น. อยู่ที่ 4.76 บาท ลดลง 0.04 บาท หรือ -0.83% มูลค่าซื้อขาย 326.52 ล้านบาท
อ่านประกอบ
