โดย..ณัฏฐะ มหัทธนา, CFA ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ
ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนและลูกค้าสัมพันธ์ บลจ.กรุงไทย
ดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐ ธ.ค. ไม่มีเซอร์ไพรส์ CPI -0.1%MoM หดตัวสมใจตลาด เทียบรายปี +6.5%YoY ชะลอลงมากจาก 7.1% เมื่อเดือนก่อน Core CPI +0.3%MoM เร่งขึ้นจาก 0.2% รายปี +5.7%YoY ชะลอจาก 6.0% ปัจจัยถ่วงสำคัญสุดคือราคาน้ำมันเชื้อเพลิง
นักลงทุนตีปีก นอกจากเงินเฟ้อชะลอตัวตามคาดแล้วยังได้เห็นทวีตยืนยันจาก Nick Timiraos นักข่าวชื่อดังผู้เปรียบเสมือนประธานเฟดสาขา The Wall Street Journal ว่าประชุมครั้งหน้าคงขึ้นดอกเบี้ยแค่ 25 bps
กรรมการเฟดผู้ซึ่ง “มองขาด” กว่าใครๆคือ James Bullard ประธานสาขาเซนต์หลุยส์ อยากให้ดอกเบี้ยถึงจุดพีคเร็วสุดเท่าที่เป็นไปได้ เพราะเงินเฟ้อลงยากกว่าที่ตลาดคิดแถมอาจกลับมาเร่งขึ้นอีก ถ้าอนาคตเป็นอย่างนั้นจริงเฟดก็จะต้องจัดการ… มุมมองดังกล่าวสอดคล้องกับบทความ “บันได 2 ขั้นสู่ภาวะถดถอย”
https://hoonsmart.com/archives/284323
Fed Pivot จนได้! (ภายใต้บริบทปัจจุบัน) Bullard ไม่มีสิทธิ์โหวตดอกเบี้ยปีนี้ แต่ถึงแม้กรรมการคนอื่นๆอาจคิดคล้ายๆกัน ทว่าผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่ส่งสัญญาณล่าสุดว่าอยากขึ้นแค่ 25 bps วันที่ 1 ก.พ. หลังจากนั้นจะตัดสินใจแบบ pure data dependent ขึ้น/คง/ลด ออกได้ทุกหน้า ในการประชุมครั้งถัดๆไป
เฟดกับตลาดเห็นตรงกันแล้วว่าจะหยุดขึ้นดอกเบี้ยแบบ “ทางเดียว” สามารถตีความว่า (ภายใต้บริบทปัจจุบัน) ตรงเงื่อนไขปัจจัยจุดระเบิดให้ราคาทอง takeoff ทะยานขึ้นอย่างเต็มตัว ตามสมมุติฐานของเรา
กระทิงทองรอบนี้น่าทะลุ All-Time High ด้วยขุมพลังมหาศาลจากสารพัดปัจจัย “ไม่ธรรมดา” เงินเฟ้อ/หนี้สาธารณะ/นโยบายการเงิน-การคลัง/ภูมิรัฐศาสตร์/ราคาสินทรัพย์/อัตราแลกเปลี่ยน ผันแปรแบบสุดขั้ว de-dollarization เร่งตัว petroyuan มาแรง แบงก์ชาติหลายแห่งแห่โกยทองคำเข้าทุนสำรอง เป็นต้น อย่างไรก็ตาม นักกลยุทธ์ KTAM ตัดสินใจไม่ติดแฮชแท็ก #ทอง3000 ดังที่เคยลั่นวาจา… ไม่อยากตั้งเป้าราคาชัดๆมัดมือตัวเอง แต่สงวนความคล่องตัวไว้เตรียมพร้อมสำหรับอนาคตเมื่อเฟดกลับลำเข้มงวดขึ้นอีก ซึ่งจะนำไปสู่ “บันไดขั้นที่สอง” (crash/recession ก่อนถึงจุดนั้นควรขายทำกำไรสินทรัพย์ต่างๆรวมถึงทอง) แต่ตอนนี้เราย้ำ ทองคำเข้าสู่ขาขึ้นจริงจัง สนับสนุนการลงทุน KT-GOLD และ KT-PRECIOUS
กองทุนเปิดเคแทม โกลด์ ฟันด์ (KT-GOLD) ลงทุนในหน่วยของ SPDR® Gold Trust (กองทุนรวมหลัก) ซึ่งลงทุนในทองคำแท่งเพื่อสร้างผลตอบแทนให้ใกล้เคียงกับการเปลี่ยนแปลงราคาทองคำ หลังหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายทั้งหมดของกองทุน
กองทุนเปิดเคแทม เวิลด์ โกลด์ แอนด์ เพรเชียส เอคควิตี้ (KT-PRECIOUS) ลงทุนในหน่วยของ Franklin Gold and Precious Metals Fund (กองทุนรวมหลัก) เน้นหุ้นของบริษัททั่วโลกที่ดำเนินธุรกิจเกี่ยวข้องกับ “ทองคำ” และโลหะมีค่า เช่น แพลทินัม พาลาเดียม เงิน
*** อัพเดตความเห็นล่าสุดของเราได้ทุกเช้าที่รายการ Fund Today by KTAM ***
ไอเดียกองทุนรวมมีให้ทุกวัน ผู้สนใจเชิญรับชม Fund Today by KTAM ทุกเช้าวันทำการเริ่มเวลา 8:45 น. สามารถพิมพ์คำถามทางไลฟ์ Facebook: KTAM Smart Trade, Youtube: KTAM TV ONLINE หรือรับฟังและร่วมพูดคุยใน Clubhouse: KTAM Smart Trade สดพร้อมกันสามช่องทาง นอกจากนี้ดูคลิปย้อนหลังได้ทั้ง Youtube และ Facebook
#คุยทุกวันฟันทุกเช้า #ฟันทูเดย์845
คำเตือน: ความเห็นส่วนบุคคล ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน คู่มือการลงทุน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน