ผู้บริหารแบงก์ทหารไทยยืนยันเป้าหมายปีนี้ นักวิเคราะห์ไม่เชื่อ ลงมติเอกฉันท์ ลดประมาณการกำไรปีนี้ บางแห่งมองไกลถึงปี 2563 ลดมูลค่าที่เหมาะสมลง แต่ราคาหุ้นรูดลงแรงและเร็ว มาถึงจุดที่น่าสนใจ
หุ้นธนาคารทหารไทย (TMB) ปรับตัวลงอีก 1% จากวันศุกร์ที่ผ่านมาทรุดแรงเกือบ 6% ผิดหวังกำไรไตรมาส 2/2561 หลังจากนักวิเคราะห์หลักทรัพย์เข้าร่วมประชุมกับผู้บริหารธนาคาร ส่วนใหญ่ลงมติเป็นเอกฉันท์ ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิ และราคาเป้าหมาย บล.เคทีซีมิโก้กดต่ำสุด เหลือ 2.10 บาท จากการปรับลดประมาณกำไรถึง 3 ปี (2561-2563) ลง 8-17%
บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์ว่า 4 เหตุผลที่มีมุมมองลบ แนะนำขายเพื่อสะท้อนต่อแนวโน้มกำไร และเงินปันผลปีนี้ไม่เด่น เชิงกลยุทธ์แนะนำให้ลงทุนใน KBANK หรือ KKP เพราะมีผลการดำเนินงานโดดเด่นกว่า TMB
“แม้ว่าทาง TMB จะคงเป้าหมายการดำเนินงานปี 2561 แต่ผลงานครึ่งปีไม่เป็นไปตามเป้าหลายประเด็น จึงปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2561-2562 ลดลง 6.3% และ 5.5% ตามลำดับ และปรับราคาเป้าหมายลงจาก 2.9บาท เหลือ 2.3 บาท”บล.หยวนต้าระบุ
ปัจจุบัน TMB ยังคงเป้าหมายการขยายตัวของสินเชื่อไว้ที่ 8-10% แต่ไตรมาส 2 ขยายตัวเพียง 1.6% ต่ำกว่าเป้าหมายค่อนข้างมาก เนื่องจากสินเชื่อ SME ขนาดใหญ่-กลางหดตัวอย่างต่อเนื่อง และยังไม่เห็นสัญญาณการฟื้นตัว จึงปรับลดสมมติฐานสินเชื่อปี 2561-2562 ขยายตัวลดลงจาก 7.0% และ 7.5% เป็น 5.0% และ 5.5% ตามลำดับ ทั้งนี้สินเชื่อ SME เป็นกลุ่มที่สร้างอัตราผลตอบแทนสูงเมื่อเทียบกับสินเชื่อประเภทอื่น จึงปรับลดสมมติฐานส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) ปี 2561-2562 ลง 0.10 และ 0.05% ส่งผลให้ NIM ลดลงเหลือ 3.0% และ 3.1% ตามลำดับ
ส่วนเป้าหมายการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมของ TMB ที่ 15-20% มีความท้าทายอย่างมาก ปรับลดสมมติฐานการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมปี 2561 จาก 9.0% เป็นทรงตัวจากปีก่อน
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย)แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 2.67 บาทจากราคาเดิม 3.10 บาท ปรับลดคาดการณ์กำไรสุทธิปีนี้ลง 11% สะท้อนแนวโน้มกำไรครึ่งปีหลังที่จะอ่อนลง สินเชื่ออาจเติบโตไม่ถึงเป้าหมายที่ 8-10% เพราะสินเชื่อ Small SME ขยายตัวได้น้อยกว่าคาด และมีการชำระคืนหนี้กันมาก ด้าน NIM อาจจะอ่อนลง รายได้ค่าธรรมเนียมอาจจะโตได้น้อยกว่าเป้าหมายโดยเฉพาะค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวกับการปล่อยสินเชื่อ
****************
ติดตามข่าว หุ้นเด่น ประเด็นร้อน #HoonSmart #หุ้นสมาร์ท ได้ที่
Facebook : www.facebook.com/HoonSmart
Line : https://line.me/R/ti/p/%40hoonsmart.com
อ่านประกอบ