โบรกเกอร์แห่เชียร์ “ซื้อ” SSP คาด COD โรงไฟฟ้าญี่ปุ่น-มองโกเลียก่อนกำหนด ดันกำลังผลิตปีนี้ แตะ 107 MW หนุนรายได้-กำไรปี 61-62 โตต่อเนื่อง
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ เอเชีย เวลท์ จำกัด เปิดเผยว่า บริษัท เสริมสร้าง พาวเวอร์ คอร์ปอเรชั่น (SSP) เป็นผู้ประกอบธุรกิจผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ (โซลาร์ฟาร์ม) รายเล็ก ที่มีแนวโน้มการเติบโตสูง เนื่องจาก บริษัทจะเดินเครื่องเชิงพาณิชย์ (COD) โรงไฟฟ้าโซลาร์ฟาร์มเพิ่มขึ้นในปี 2561-2563 รวม 138.6 เมกะวัตต์ เป็น 190.8 เมกะวัตต์ จากปัจจุบันมีกำลังการผลิตที่ 52 เมกะวัตต์ รับรู้รายได้โรงไฟฟ้าโซลาร์ฟาร์มที่ประเทศญี่ปุ่น Hidaka ในไตรมาส 1/2561 กำลังการผลิตติดตั้ง 21 เมกะวัตต์เข้ามา ทำให้เห็นการเติบโตอย่างชัดเจนในช่วงไตรมาส 1/2561 เป็นต้นไป
มองว่า SSP ยังมี Upside อีกมาก และเป็นหุ้น Laggard มีความน่าสนใจในการลงทุนเมื่อเทียบกับราคาปัจจุบัน รวมถึงโครงการในอนาคตที่บริษัทร่วมมือกับพาร์ทเนอร์ เพื่อขยายธุรกิจโซลาร์ฟาร์มที่มองโกเลีย เป็นอีกปัจจัยหนึ่งในการขับเคลื่อนให้ SSP เติบโต
คาดกำไรสุทธิในปี 2561 เท่ากับ 573 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 68.5% จากกำลังการผลิตไฟฟ้าที่ทยอยเข้ามาตั้งแต่ไตรมาส 1/2561 และมีแนวโน้มเติบโตตามกำลังการผลิตจนไปถึงปี 2564 ซึ่งเป็นปีที่บริษัท รับรู้รายได้ครบทุกโครงการเต็มปี โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 10.70 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด แนะนำ “ซื้อ” หุ้น SSP ใราคาเหมาะสม 10.50 บาท มี Upside ราว 27% จากราคาปัจจุบัน แนวโน้มกำไร 2Q61 มีแนวโน้มเติบโตทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากรับรู้โรงไฟฟ้าฮิดากะและโซลาร์รูฟท็อป 2 โครงการ SNNP1 และ SNNP2 เต็มไตรมาสช่วยหนุนผลประกอบการ
ขณะที่นายวรุตม์ ธรรมาวรานุคุปต์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร SSP กล่าวว่า แนวโน้มผลการดำเนินงานในช่วงไตรมาส 2/61 คาดว่าจะเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อ งเมื่อเทียบกับไตรมาส 1/61 และช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องในไตรมาสนี้ รับรู้รายได้จากการจำหน่ายไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ (COD) ได้เต็มที่ทั้ง 74 เมกะวัตต์ หลังจากที่มีโครงการโซลาร์ฟาร์ม Hidaka กำลังการผลิต 21 เมกะวัตต์ COD เพิ่มในช่วงปลายไตรมาส 1/61 ที่ผ่านมา
มั่นใจรายได้ปีนี้ เติบโตตามเป้าหมายที่ตั้งไว้ โดยเฉพาะงครึ่งปีหลัง จะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ จากการ COD โครงการโซลาร์ฟาร์ม และโซลาร์รูฟท็อป เพิ่ม 3 โครงการ กำลังการผลิตรวม 16 เมกะวัตต์ สิ้นปี COD รวม 90 เมกะวัตต์ เพิ่มขึ้นจากปัจจุบันกำลังการผลิตที่ COD แล้วอยู่ที่ 74 เมกะวัตต์
สำหรับปี 25 62 จะมีกำลังการผลิต เพิ่มเป็น 107 เมกะวัตต์ ในช่วงไตรมาส 1/62 จากการเริ่ม COD ของโครงการโซลาร์ฟาร์ม Khonshogh Kundi ในประเทศมองโกเลีย กำลังการผลิต 16.4 เมกะวัตต์ ปัจจุบันมีใบอนุญาตขายไฟฟ้ารวมทั้งหมด 190 เมกะวัตต์ คาดว่า COD ได้ครบทั้งหมดภายในปี 63