HoonSmart.com>>นักวิเคราะห์เตือนไม่ต้องรีบซื้อ โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ ราคาวิ่งมาแรงเกินไป กำไรไตรมาส 3 น้อยกว่าคาด รอราคาย่อซื้อลงทุนยาว ปรับประมาณการกำไร และราคาเป้าหมาย “ชวลิต ทิพพาวนิช”ลั่นไตรมาส 4 ภาระดอกเบี้ยน้อยลง หลายโครงการเดินเครื่อง
บล.เคทีซีมิโก้ ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้นบริษัทโกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ (GPSC) เป็น 87 บาท หลังปรับประมาณการกำไรปี 2563-2564 แต่ลดคำแนะนำจาก ” ซื้อ” เป็น “Outperform” เพราะราคาหุ้นของ GPSC ได้ปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมา สะท้อนความแข็งแกร่งของบริษัท (รวม GLOW) ในฐานะผู้ผลิตไฟฟ้า SPP รายใหญ่สุดของประเทศ รวมทั้งแนวโน้มกำไรที่อยู่ในวัฏจักรขาขึ้น และฐานะการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นหลังเพิ่มทุนสำเร็จ
“GPSC ยังคงมีศักยภาพการเติบโตที่สูงในอนาคต เติบโตไปพร้อมกลุ่ม PTT และความเป็นไปได้ของโครงการ gas-to-power ขนาด 600 เมกะวัตต์ ร่วมกับ PTTEP
บล.เคทีบี (ประเทศไทย) แนะนำ “ถือ” แต่ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 85 บาท จากเดิมให้ไว้ 70 บาท จากการปรับประมาณการปี 2563-2564 เพิ่มขึ้นเป็น 1,100 ล้านบาทและ 1,200 ล้านบาท จากเดิมเฉลี่ยราว 3% สะท้อนสมมติฐานใหม่หลังรวม GLOW รวมถึงโครงการใหม่ ERU แต่ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมากว่า 55%/72% ในช่วง 6 และ 12 เดือนตามลำดับ
สำหรับประมาณการที่ปรับใหม่ สะท้อน synergy benefit หลังควบรวม GLOW ซึ่งจะเริ่มทยอยรับรู้ในช่วง 2563-2567 ท้ายที่สุดจะช่วยให้ EBITDA เพิ่มขึ้นได้ราว 1,600 ล้านบาท และรวมโครงการ Energy Recovery Unit ซึ่งทาง GPSC ได้เข้าซื้อจาก TOP เมื่อช่วงครึ่งปีแรกที่ผ่านมา เป็นส่วนหนึ่งของโครงการพลังงานสะอาดของ TOP ขนาดกำลังการผลิตติดตั้ง 250 เมกะวัตต์ โดย GPSC จะเป็นผู้ขายไฟฟ้าให้กับ TOP และ TOP จะเป็นผู้จัดหาเชื้อเพลิงและสาธารณูปโภครวมถึงให้บริการบำรุงรักษาให้กับ GPSC โดยจะเริ่มก่อสร้างในปี 2563 และ COD ใน ไตรมาส 3/2566 ซึ่งตามสัญญาจะช่วยให้ GPSC รับรู้กำไรได้ราวปีละ 1,500-2,000 ล้านบาท
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 103 บาท แม้ว่าบริษัทมีกำไรสุทธิไตรมาส 3/62 จำนวน 893 ล้านบาท ต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย แต่โรงไฟฟ้า SPP ผลดำเนินงานดีขึ้นจากปริมาณขายไอน้ำเพิ่มขึ้น ต้นทุนก๊าซลดลง และเริ่มเปิดดำเนินงานเชิงพาณิชย์โครงการ CUP4
บล.กรุงศรี ให้คำแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 78 บาท
นายชวลิต ทิพพาวนิช ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ (GPSC) เปิดเผยว่า ไตรมาส 3/62 บริษัทมีรายได้รวมทั้งสิ้น 19,226 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12,565 ล้านบาท หรือ 189% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีผลจากการเข้าซื้อกิจการ GLOW แต่มีกำไรสุทธิ 893 ล้านบาท ลดลง 6 ล้านบาท คิดเป็น 1%
” ไตรมาส 3 ถือเป็นช่วงที่บริษัทต้องเดินหน้าตามแผนงานทั้งการลงทุน เพื่อเข้าซื้อหุ้นของผู้ถือหุ้นรายย่อยของ GLOW และยังมีแผนการปรับโครงสร้างทางการเงิน โดยเพิ่มทุนจำนวน 74,000 ล้านบาท และนำเงินที่ได้ไปคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นเรียบร้อยแล้ว หลังจากนี้ บริษัทจะมีโครงสร้างทางการเงินที่เหมาะสมและมีภาระค่าดอกเบี้ยจ่ายลดลงตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 เป็นต้นไป” นายชวลิต กล่าว
ส่วนแผนการผลิตไฟฟ้าและไอน้ำที่เตรียมเข้าสู่ระบบการผลิตเชิงพาณิชย์ (COD) ในปี 2563 ได้แก่ โครงการโรงไฟฟ้าของบริษัท ผลิตไฟฟ้า นวนคร จำกัด (NNEG) ส่วนขยาย กำลังการผลิตส่วนเพิ่ม 60 เมกะวัตต์ (MW) ไอน้ำ 10 ตันต่อชั่วโมง ซึ่ง GPSC ถือหุ้น 30% ทั้งนี้ ในช่วงเดือนก.ค.-ต.ค.ที่ผ่านมา ได้เริ่มเดินเครื่องเชิงพาณิชย์ 3 โครงการเป็นที่เรียบร้อยแล้ว คือ โรงไฟฟ้าพลังน้ำ น้ำลิก 1 (NL1PC) ประเทศ สปป.ลาว กำลังการผลิต 65 เมกะวัตต์ ซึ่ง GPSC ถือหุ้น 40%, ศูนย์ผลิตสาธารณูปการแห่งที่ 4 (CUP 4) จังหวัดระยอง กำลังการผลิต 45 เมกะวัตต์ ไอน้ำ 70 ตันต่อชั่วโมง ซึ่ง GPSC ถือหุ้น 100% และโรงไฟฟ้าพลังน้ำไซยะบุรี (XPCL) ประเทศ สปป.ลาว กำลังการผลิต 1,285 เมกะวัตต์ ซึ่ง GPSC ถือหุ้น 25%
