HoonSmart.com>>เช้า 24 มิ.ย.69 รู้ผล MSCI จะปรับสถานะตลาดหุ้นอินโดนีเซีย จาก Emerging Market เป็น Frontier Market หลังปรับลดอันดับด้านการไหลเวียนของข้อมูลลงสู่ระดับเชิงลบ ห่วงประเด็นความโปร่งใสโครงสร้างการถือหุ้นและสัญญาณของพฤติกรรมการซื้อขายในลักษณะสมรู้ร่วมคิด หากตกชั้นมาอยู่ตลาดชายขอบ คาดเงินจะไหลออก 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 4.2 แสนล้านบาท โยกเข้าตลาดหลายแห่งในภูมิภาคนี้
ผู้จัดทำดัชนีระดับโลก MSCI (Morgan Stanley Capital International) เพิ่งปรับลดอันดับเกณฑ์ด้านการไหลเวียนของข้อมูล (Information Flow Criterion) ของตลาดหุ้นอินโดนีเซียลงสู่ระดับ “เชิงลบ” (Negative) เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา (18 มิ.ย.2569) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของรายงานทบทวนความสามารถในการเข้าถึงตลาดโลกประจำปี 2026 (2026 Global Market Accessibility Review) โดยอ้างถึงความกังวลที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับความน่าลงทุนของประเทศ
MSCI ระบุว่า ประเด็นด้านความโปร่งใสในโครงสร้างการถือหุ้นและสัญญาณของพฤติกรรมการซื้อขายในลักษณะสมรู้ร่วมคิดหรือมีการนัดหมายกันล่วงหน้า ยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นอินโดนีเซียอย่างต่อเนื่อง โดย MSCI แถลงว่า ความคลุมเครือในข้อมูลความเป็นเจ้าของและกิจกรรมทางตลาดได้บั่นทอนกระบวนการกำหนดราคาที่เหมาะสม อีกทั้งยังจำกัดความสามารถของนักลงทุนทั่วโลกในการประเมินสัดส่วนหุ้นหมุนเวียนเสรีที่แท้จริง (True Free Float) ของบริษัทจดทะเบียนต่างๆ
นอกจากนี้ MSCI ยังได้ระบุถึงข้อจำกัดในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนว่าเป็นอีกหนึ่งอุปสรรคสำหรับนักลงทุนในอินโดนีเซีย โดยชี้ว่าอินโดนีเซียยังขาดตลาดเงินตราต่างประเทศนอกประเทศ (Offshore Currency Market) ที่มีประสิทธิภาพ และยังมีข้อจำกัดในตลาดเงินตราต่างประเทศภายในประเทศ (Onshore Currency Market) ขณะที่การเปิดเสรีทางการเงินและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยังคงอยู่ในวงจำกัด
การทบทวนสถานะในครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ MSCI ได้แสดงความกังวลด้านความโปร่งใสเกี่ยวกับอินโดนีเซียเมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา พร้อมทั้งแจ้งเตือนว่าอินโดนีเซียอาจมีความเสี่ยงที่จะถูกลดอันดับจากสถานะตลาดเกิดใหม่ (Emerging Market) ลงไปสู่ตลาดชายขอบ (Frontier Market) ซึ่งการลดอันดับดังกล่าวอาจส่งผลให้เกิดเงินทุนไหลออกจากตลาดทุนอินโดนีเซียได้มากถึง 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ (32.87 บาท/ดอลลาร์) หรือคิดเป็นเงิน ประมาณ 4.2 แสนล้านบาท
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) รายงานคะแนนเกณฑ์ Information Flow ของตลาดหุ้นอินโดนีเซียลง เนื่องจากกังวลต่อความโปร่งใส ทั้งโครงสร้างผู้ถือหุ้นที่ไม่มีความชัดเจน และพบพฤติกรรมการซื้อขายที่ไม่เหมาะสม อีกทั้งยังมีข้อจำกัดในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา ทำให้อินโดนีเซียมีความเสี่ยงมากขึ้นที่จะถูกปรับลดสถานะจาก Emerging Market เป็น Frontier Market
ทั้งนี้ MSCI จะประกาศการปรับสถานะในวันที่ 23 มิ.ย. หรือตรงกับเช้ามืดวันที่ 24 มิ.ย. ตามเวลาประเทศไทย หากอินโดนีเซียถูกปรับสถานะลงจริง จะเป็นบวกต่อ Fund Flow ให้กระจายไปยังประเทศ Emerging Market อื่นๆ ในภูมิภาค