HoonSmart.com>>บล.เอเซียพลัสเตือนหุ้นทั่วโลกได้ตอบรับข่าวดีและ “Price-in” ผลเชิงบวกสงครามใกล้สงบไปพอสมควรแล้ว ระวังฟันด์โฟลว์หนีเข้าตราสารหนี้ รับบอนด์ยีลด์เร่งตัวและปลอดภัยกว่า ส่วนหุ้นแนะหมุนกลุ่มเล่น 3 ธีมรับสงครามผ่อนคลาย ยกหุ้นเด่น BDMS-CPN-GULF
บล.เอเซียพลัสเตือนตลาดหุ้นสะท้อนข่าวดีไปแล้ว ระวังฟันด์โฟลว์หนีเข้าตราสารหนี้ แม้ภาพรวมสงครามจะก้าวเข้าสู่ช่วงท้ายของวัฏจักร (เฟสลงนามหยุดยิง) ซึ่งเป็นบวกต่อจิตวิทยาการลงทุน แต่ฝ่ายวิจัยเตือนว่า ตลาดหุ้นทั่วโลกได้ตอบรับข่าวดีและ “Price-in” ผลเชิงบวกนี้ไปพอสมควรแล้ว
สิ่งที่นักลงทุนต้องระมัดระวังคือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) 10 ปี ทั่วโลกที่ปรับตัวพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเร่งตัวขึ้นถึง 30-50 bps. ในช่วงที่ผ่านมา (เช่น สหรัฐฯ +53.6 bps, ไทย +37.6 bps) ผลตอบแทนที่สูงขึ้นและมีความปลอดภัยกว่าตลาดหุ้น อาจกลายเป็นแรงกดดันสำคัญที่ดึงดูดให้กระแสเงินทุนต่างชาติ (Fund Flow) เพื่อล็อกกำไรในระยะนี้ ส่งผลให้ส่วนต่างผลตอบแทนตลาดหุ้น (MEYG) ของไทยลดลงจาก 4.1% ในช่วงก่อนสงคราม ลงมาเหลือ 3.7% ในปัจจุบัน
บล.เอเซียพลัสแนะกลยุทธ์การลงทุน สลับกลุ่มลงทุน (Sector Rotation) โดยเน้นหาโอกาสจากกลุ่มอุตสาหกรรมที่มักฟื้นตัวได้ดีเมื่อทิศทางสงครามผ่อนคลาย แนะนำ 3 กลุ่มเด่น ได้แก่:
กลุ่มอิงท่องเที่ยว (Tourism Play): รับประโยชน์โดยตรงจากการเดินทางและการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว ได้แก่ BDMS, BCH, BH, CENTEL, MINT และ BA
กลุ่มต้นทุน Commodity (Commodity Cost Play): รับอานิสงส์จากทิศทางต้นทุนวัตถุดิบและราคาพลังงานที่เริ่มลดลง ได้แก่ ICHI, CBG, HMPRO, GPSC, BGRIM และ GULF
กลุ่มการเงิน (Financial Play): โดดเด่นในธีมปล่อยสินเชื่อเพื่อรองรับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจฐานราก ได้แก่ SAWAD, MTC และ TIDLOR
ทั้งนี้กำหนดให้หุ้น BDMS, CPN และ GULF เป็นหุ้นเด่น (Prime Picks) ประจำวัน