HoonSmart.com>> หุ้น NTF วิ่งไม่หยุดบวกอีก 9.36% ทำนิวไฮใหม่ 18.80 บาท ตั้งแต่เข้าตลาด mai เดือนธ.ค. ด้านราคาตั้งแต่ต้นปีนี้ทะยานกว่า 202% นักวิเคราะห์มอง “บวก” หลังเยี่ยมชมกิจการปรับประมาณกำไรปี 69 ขึ้น หลังโค้งแรกโตแกร่ง คาด Q2/69 พีค รับไฮซีซั่น “KGI” อัพเป้ากำไรทั้งปีคาดแตะ 417 ล้านบาท รายได้ 4,500 ล้านบาท เพิ่มเป้าหุ้นใหม่ 20.80 บาท ด้าน “KTX” ชู NTF โดดเด่นตลาด mai ประเมินราคาเหมาะสมเบื้องต้น 21.60 บาท ฟาก “KSS” แนะ Trading มองหุ้นเติบโตไปกับอุตสาหกรรมทุเรียน
หุ้น NTF ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง 21 พ.ค.69 ทำนิวไฮใหม่ 18.80 บาท และปิดตลาดที่ 18.70 บาท เพิ่มขึ้น 1.60 บาท หรือ +9.36% มูลค่าการซื้อขาย 107.77 ล้านบาท และเมื่อเทียบราคาสิ้นปีที่ผ่านมาจาก 6.20 บาท จนถึงปัจจุบันราคาเพิ่มขึ้น 12.50 บาท หรือ 201.66% และเมื่อเทียบตั้งแต่หุ้นเข้าซื้อขายในตลาด mai ราคา IPO หุ้นละ 6 บาท ปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 211.67%
บริษัท เอ็นทีเอฟ อินเตอร์กรุ๊ป (ประเทศไทย) ผู้จัดจำหน่ายและส่งออกผลไม้สดเกรดพรีเมียม โดยเฉพาะทุเรียนและมีจีนเป็นตลาดหลัก พานักวิเคราะห์เยี่ยมชมโรงคัดบรรจุทุเรียน (ล้ง) ในจังหวัดจันทบุรี เพื่อเห็นกระบวนการทำธุกิจทุเรียนเกือบทุกขั้นตอน ตั้งแต่สวนต้นทางก่อนนำส่งเข้าล้งและเข้าสู่กระบวนการคัดแยก ควบคุมคุณภาพทุเรียนก่อนส่งออก เมื่อวันที่ 18-19 พ.ค.ที่ผ่านมา
KTX ชี้ Q2/69 กำไรพีค เคาะเป้าราคาเบื้องต้น 21.60 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงไทย เอ็กซ์สปริง (KTX) มีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 2/69 ว่าจะมีการเติบโตเป็นนัย และเป็นระดับจุดสูงสุดของปี พิจารณาจากปริมาณทุเรียนที่นำเข้าแต่ละล้ง แม้เป็นช่วงเก็บเกี่ยวท้ายฤดูกาล ขณะที่ NFT สะสมคำสั่งซื้อจากลูกค้าในประเทศจีนไว้แล้วกว่า 5.1 พันล้านบาท (ไตรมาส 1/69 รายได้จากทุเรียนคิดเป็นเพียง 9% ของคำสั่งซื้อ)
นอกจากนี้ บริษัทยังคงเดินหน้าลดผลกระทบจากฤดูกาล (รายได้ปี 2568 1H:2H = 66%:34%) โดยมีแผนจะเริ่มรับรู้รายได้จากการส่งออกทุเรียนเวียดนาม รวมถึงทุเรียนแช่แข็งในไตรมาส 3/69
การประกาศคำสั่งซื้อมูลค่ามหาศาลจากลูกค้า และกำไรสุทธิแข็งแกร่งในไตรมาส 1/69 (+1.5x YoY) ดันราคาหุ้น NTF นับจากต้นปี 2569 ปรับขึ้นมาแล้วกว่า 1.7 เท่าตัว โดดเด่นที่สุดในตลาด Mai และคาดว่ายังมีโมเมนตัมปรับขึ้นต่อได้ อานิสงส์การเร่งตัวของกำไรในไตรมาส 2/69 จากปัจจัยฤดูกาล อ้างอิงประมาณการ EPS 12 เดือนข้างหน้าของตลาด (คาด 2 ปีข้างหน้ากำไรเติบโตเฉลี่ย 26% ต่อปี) จึงประเมินมูลค่าเหมาะสมเบื้องต้นได้ราว 21.6 บาท บนอัตราผลตอบแทนคาดหวัง 9.8% เทียบเท่า PER ประมาณ 10 เท่า
KGI ปรับประมาณกำไรปีนี้ขึ้น 12.6% อัพเป้าราคาใหม่
ด้านบล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ปรับเพิ่มประมาณการรายได้และกำไรปี 2569 ขึ้น 10.1% และ 12.6% เป็น 4.5 พันล้านบาท และ 417 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งสะท้อน 1) การเติบโตของผลผลิตทุเรียนไทยที่คาดการณ์ไว้ที่ 33% เมื่อเทียบกับปีก่อน (จากเดิม 16% เมื่อเทียบกับปีก่อน) 2) วงจรการแปลงเงินสดที่สั้นลงในช่วงฤดูกาลสูง และ 3) การปรับเพิ่มสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นเล็กน้อยเป็น 19.25% (จาก 19.0%) เนื่องจากผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2569 เริ่มสะท้อนให้เห็นถึงอัตรากำไรที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนจากระบบการคัดเกรดทุเรียนที่ได้รับการปรับปรุง
ขณะเดียวกัน การติดตั้งเครื่อง CT-scan ในโรงงานบรรจุภัณฑ์นำร่องแห่งหนึ่ง ซึ่งออกแบบมาเพื่อเสริมสร้างการคัดกรองคุณภาพและสนับสนุนการปรับปรุงอัตรากำไรให้ดียิ่งขึ้น คาดว่าจะเริ่มดำเนินการในเดือนมิ.ย. ซึ่งตรงกับการเริ่มต้นฤดูกาลทุเรียนภาคใต้ของประเทศไทย การคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่ของเรายังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างระมัดระวังเมื่อเทียบกับเป้าหมายรายได้ 5 พันล้านบาทและกำไรสุทธิ 505 ล้านบาทตามแผน JUMP+ และไม่รวมการออกหุ้นกู้มูลค่า 900 ล้านบาทที่วางแผนไว้
วัตถุประสงค์การออกหุ้นกู้เพื่อเพิ่มเงินทุนหมุนเวียนและผลักดันผลกำไรจากทุเรียนแช่แข็ง บริษัท NTF กำลังขออนุมัติจากผู้ถือหุ้นในวันที่ 12 มิ.ย. เพื่อออกหุ้นกู้มูลค่า 900 ล้านบาท (55% สำหรับเงินทุนหมุนเวียนจากทุเรียนสด และ 45% จากทุเรียนแช่แข็ง) กลยุทธ์ทุเรียนแช่แข็งเกี่ยวข้องกับการจัดซื้อทุเรียนคุณภาพต่ำในราคาต่ำในช่วงฤดูกาลที่มีความต้องการสูง เพื่อส่งออกในช่วงนอกฤดูกาล โดยมีกำไร 20-25% เทียบกับ 19-20% สำหรับทุเรียนสด หากการออกหุ้นกู้ดำเนินการต่อไป เราคาดการณ์ว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น 10-15% ซึ่งยังไม่ได้รวมอยู่ในกรณีพื้นฐานของเรา เนื่องจากยังรอผลการลงคะแนน อัตราดอกเบี้ย และขนาดการออกหุ้นกู้ขั้นสุดท้ายอยู่
“KGI ยังคงให้คำแนะนำ “ซื้อมากกว่าตลาด” (Outperform) พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 20.80 บาท (อัตราส่วนราคาต่อกำไร 10 เท่า ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย 5 ปีของภาคเกษตรที่ 10.6 เท่า) จากเดิม 18.5 บาท ที่ราคาเป้าหมายนี้ หุ้น NTF มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (PEG) เพียง 0.5 เท่า เทียบกับอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของกำไรต่อหุ้น (EPS CAGR) ในช่วงปี 2568-2571 ที่ 27% ในช่วงไตรมาสที่ 2 ปี 2569 จุดสูงสุดของกำไรตามฤดูกาล ประกอบกับการคาดการณ์การเปิดตัวทุเรียนแช่แข็ง อาจกระตุ้นความสนใจในการเก็งกำไร โดยมีเป้าหมายในกรณีที่ดีที่สุดอยู่ที่ 27.00 บาท ที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรของภาคเกษตรที่ 13 เท่า (+2 เท่า)”
KSS มอง NTF หุ้นเติบโตไปกับอุตสาหกรรมทุเรียน
บล.กรุงศรี (KSS) มองหุ้น NTF จะเติบโตไปกับอุตสาหกรรมทุเรียน ซึ่ง KSS มีมุมมองบวกต่อทิศทางไตรมาส 2/69 ของ NTF คาดผลประกอบการโต y-y, q-q หนุนจาก Demand ทุเรียนในจีนที่ยังอยู่ในระดับสูงฯลฯและแนวโน้มครึ่งปีหลัง 2569 คาดยังโต y-y หนุนจากเริ่มรับรู้รายได้จากธุรกิจทุเรียนแช่แข็ง เรามองว่า NTF เป็นหุ้นเติบโตไปกับอุตสาหกรรมที่ใหญ่มากคือทุเรียน มูลค่าส่งออกทุเรียนไทยอยู่ที่ 1.25 แสนล้านบาท(VS. ค่าเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลังที่ 6.89 หมื่นล้านบาท)
“KSS มองบวกต่ออุตสาหกรรมทุเรียน เนื่องจากเป็นอุตสาหกรรมที่ใหญมาก เป็นผลไม้ส่งออกอันดับ 1 ของไทย และมองบวกต่อ NTF คาดว่ายังมีโอกาสเติบโตและได้รับส่วนแบ่งตลาดมากขึ้น อิงจากข้อมูลยอดส่งออกทุเรียนของกระทรวงพาณิชย์ล่าสุด ปี 2568 อยู่ที่ 9.79 ล้านตัน (เร่งขึ้นต่อเนื่องและสูงกว่า เมื่อเทียบค่าเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลังที่ 6.57 แสนตัน) และมูลค่าส่งออก 1.25 แสนล้านบาท ( เมื่อเทียบค่าเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลังที่ 6.89 หมื่นล้านบาท)”
ด้าน IAA Consensus คาดกำไรสุทธิปี 2569-2570 ของ NTF ที่ 367.5 ล้านบาทและ 509 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตราการเติบโต 59% และ 38.6% ตามลำดับ ส่วน Valuation ราคาหุ้นซื้อขาย PER ปี 2569 ที่ 9.2 เท่า มูลค่าพื้ฐานของ Consensus ที่ 18.4 บาท
“ในเชิงกลยุทธ์แนะนำ Trading มองเป็นหุ้นโภคภัณฑ์ที่อยู่ในอุตสาหกรรมที่เห็นการเติบโต ประเมินภาพทาง Technical อยู่ในแนวโน้มขาขึ้น แนวต้าน 17.8/18.7 บาท แนวรับ 16.30/15.60 บาท แนะนำ Cut loss หากต่ำกว่า 14.8 บาท (ข้อมูล ณ 20 พ.ค.69)”KSS แนะนำ
กำไร Q1/69 โตแกร่ง 147.39%
ด้านผลการดำเนินงาน NTF งวดไตรมาส 1/69 มีกำไรสุทธิ 32.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.19 ล้านบาท หรือ 147.39% จากไตรมาส 1/68 กำไรสุทธิ 13.02 ล้านบาท โดยการเพิ่มขึ้นสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของยอดขาย สำหรับอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 6.63% จาก 5.36% ในงวดปีก่อน ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นผลจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เติบโตขึ้น การควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ
บริษัทฯ มีรายได้จากการขาย 477.67 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 236.82 ล้านบาท หรือ 98.33% จากไตรมาส 1/68 ซึ่งเป็นการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ รายได้จากการขายของบริษัทฯ เกือบทั้งหมดเป็นรายได้จากการส่งออกเป็นผลจากการเติบโตของทุเรียนสดในประเทศจีนเป็นหลัก ซึ่งได้รับความนิยมอย่างสูงจากผู้บริโภค รายได้จากการส่งออกทุเรียนสดไปประเทศจีนคิดเป็น 95.86% ของรายได้รวมและบริษัทฯ มีปริมาณการส่งออกเติบโตขึ้น 49.84% โดยมีปริมาณการส่งออกในไตรมาส 1/69 รวม 2,859 ตัน จาก 1,908 ตัน ในไตรมาส 1/68
———————————————————————————————————————————————————–
