HoonSmart.com>>อินโนเวสท์ เอกซ์ คาด ตลาดหุ้นไทยเข้าสู่โหมดผันผวน จับตาเส้นตายเจรจายุติสงครามตะวันออกกลาง เกณฑ์ MSCI ใหม่ที่อาจทำเงินไหลออก รัฐสั่งหั่นราคาดีเซล กดดันโรงกลั่น แนะกลยุทธ์ “Selective Buy” ลุ้นดีดตัว V-Shape หากเจรจาสำเร็จ
บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ คาด SET แกว่งตัวในกรอบ 1,450 – 1,470 จุด นักลงทุนลดความคาดหวังสงครามตะวันออกกลางยุติลงในเวลาอันใกล้ แม้มีการขยายเวลาหยุดยิงอิสราเอล-เลบานอนออกไปอีก 3 สัปดาห์ ซึ่งเป็นเงื่อนไขสำคัญในการเจรจายุติสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านก็ตาม ขณะที่สถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซยังตึงเครียด ประธานาธิบดีทรัมป์สั่งปิดล้อมท่าเรือและทำลายเรือทุกลำของอิหร่านที่วางทุ่นระเบิด ส่งผลให้ราคาน้ำมันยังคงขยับขึ้น
ประเด็นสำคัญที่น่าติดตาม
สถานการณ์โลก: ปธน. ทรัมป์ ประกาศขยายข้อตกลงหยุดยิงระหว่างอิสราเอลกับเลบานอนออกไปอีก 3 สัปดาห์ อย่างไรก็ดี สหรัฐฯ จะยังคงปิดล้อมท่าเรืออิหร่าน รวมถึงโจมตีเรือที่วางทุ่นระเบิดบริเวณช่องแคบและเข้ายึดเรือบรรทุกน้ำมันที่เชื่อมโยงกับอิหร่านในมหาสมุทรอินเดีย สะท้อนสถานการณ์ยังยืดเยื้อกดดันบรรยากาศลงทุนต่อเนื่อง
ราคาน้ำมันและพลังงาน: กบง. มีมติลดราคาดีเซล แบ่งเป็น 2 ช่วง คือช่วงที่ 1 (24 เม.ย. – 9 พ.ค.) ลดราคา 5 บาท/ลิตร และช่วงที่ 2 (10-19 พ.ค.) ลดราคา 3 บาท/ลิตร ด้าน กบน. ประกาศลดราคาดีเซลลง 1.50 บาท/ลิตร มีผลตั้งแต่วันที่ 24 เม.ย. มองลบต่อกำไรกลุ่มโรงกลั่นระยะสั้น แนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุน คาดการแทรกแซงของรัฐบาลจะเป็น Overhang กดดันราคาหุ้น
เกณฑ์ MSCI: MSCI เตรียมปรับวิธีคำนวณ Free Float ให้ละเอียดขึ้นในรอบ พ.ค. 69 ทำให้ตลาดหุ้นไทยอาจถูกลดน้ำหนักเชิงสัมพัทธ์เมื่อเทียบกับกลุ่ม EM ราว 1-1.5% คิดเป็นเม็ดเงินไหลออกราว 1.8-2.0 พันล้านบาท ซึ่งอยู่ในระดับที่ตลาดรับมือได้ โดยหุ้นเสี่ยงคือหุ้นใหญ่ที่มี Free Float ต่ำหรือคาบเกี่ยวเกณฑ์ปัดเศษใหม่ แนะนำรอประกาศจาก MSCI กลางเดือน พ.ค.
นโยบายภาครัฐ: เงื่อนไขโครงการ “ไทยช่วยไทยพลัส” เบื้องต้นรัฐบาลจะสนับสนุนค่าใช้จ่ายในสัดส่วน 60% และรูปแบบการจ่ายเงินมีแนวโน้มทยอยจ่ายเป็นงวดรายเดือน ส่วนระยะเวลาโครงการและจำนวนผู้เข้าร่วมสิทธิ์อยู่ระหว่างพิจารณาขึ้นกับงบกลางที่รัฐบาลจะรวบรวมได้ ซึ่งจะช่วยหนุนกำลังซื้อในประเทศ มองบวกต่อกลุ่มค้าปลีกและไฟแนนซ์
อสังหาริมทรัพย์: ธอส. ตอบรับนโยบายรัฐบาล เปิดตัวโครงการสินเชื่อปล่อยกู้เพิ่มเติมสำหรับลูกค้าเก่าติดตั้ง Solar Rooftop
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET เข้าสู่โหมดผันผวน โดยทิศทางดัชนีขึ้นอยู่กับผลเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านเป็นหลัก
กรณีบวก (Risk-on): หากการเจรจามีพัฒนาการเชิงบวกก่อนเส้นตายหยุดยิง จะเป็น Catalyst หนุนให้สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกฟื้นตัว คาด SET จะดีดตัวแบบ V-Shape ทะลุแนวต้านที่ 1,500-1,530 จุด
กรณีลบ (Risk-off): หากการเจรจาล้มเหลวจนนำไปสู่การเผชิญหน้าทางทหาร จะส่งผลให้ตลาดปรับฐานลงแรงไปทดสอบแนวรับที่ 1,450-1,400 จุด
คำแนะนำ: เน้นกลยุทธ์ “Selective Buy” แบ่งตามระดับความเสี่ยงและความคาดหวังของนักลงทุน