HoonSmart.com>> บล.ดาโอ มองบวกหุ้น SAV หลังผลกระทบไทย-กัมพูชาไม่มาก คาดจำนวนเที่ยวบินรวม Q3/68 โต 12% YoY เตรียมรับผลบวกสนามบินใหม่ “สนามบินเตโช” วันที่ 9 ก.ย.นี้ คงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมปรับเป้าหมายราคาใหม่เป็น 18 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ดาโอ แนะนำซื้อหุ้น SAV (บริษัท สามารถ เอวิเอชั่น โซลูชั่นส์) พร้อมปรับเป้าราคาขึ้นเป็น 18 บาท โดยมองเป็นบวกจากการจัด Group conference call วานนี้ (4 ก.ย.) โดยมีประเด็นสำคัญ ดังนี้
1) ผลกระทบจากสถานการณ์ ไทย-กัมพูชา น้อยกว่าคาด และมีทิศทางดีขึ้น
2) เราประเมินจำนวนเที่ยวบินรวมไตรมาส 3/2568 จะอยู่ที่ราว 2.9 หมื่นเที่ยวบิน (+12% YoY, -4% QoQ)
3) พร้อมเปิดสนามบินแห่งชาติใหม่ของกัมพูชา “สนามบินเตโช” วันที่ 9 ก.ย. ช่วยหนุนเที่ยวบิน Inter เพิ่ม 5%-10% ใน 4Q25E
4) เวียดนามจะมีการเปิดสนามบินใหม่ Long Thanh International Airport ในปี 2026E ที่นครโฮจิมินห์ ช่วยหนุนเที่ยวบิน overflight ผ่านน่านฟ้ากัมพูชา
มากขึ้น
5) การประมูลโครงการ FOD ของ AOT อาจล่าช้าเป็นไตรมาส 4/2568 จากเดิมคาดไตรมาส 3/2568 ปรับประมาณการกาไรปี 2568 ขึ้น 2% เป็น 542 ล้านบาท +17% YoY จาก
ผลกระทบสถานการณ์ ไทย-กัมพูชา ไม่มากและมีแนวโน้มผ่อนคลายมากขึ้น
สำหรับกำไรไตรมาส 3/2568 เบื้องต้นประเมินที่ 120-130 ล้านบาท ทรงตัว YoY, QoQ และจะกลับมาโตโดดเด่นใน 4Q25E
“คงคาแนะนา “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 18.00 บาท โดย rollover เป็นเป้าปี 2569 (เดิม 16.50 บาท) อิง DCF (WACC = 9.5% TG = 2.5%)
(เทียบเท่า 2569 PER ที่ 17.5 เท่า)
หุ้น SAV ณ เวลา 14.07 น. ราคาอยู่ที่ 13.40 บาท +0.30 บาท หรือ +2.29% มูลค่าการซื้อขาย 9.23 ล้านบาท