HoonSmart.com>> 5 โบรกเกอร์เชียร์ ADVANC แนวโน้มกำไรไตรมาส 2/68 โตแข็งแกร่งต่อเนื่องจากไตรมาสแรกที่มีกำไรทะลุกว่า 1 หมื่นล้านบาท จาก ARPU ขึ้น-คุมต้นทุน พร้อมเล็งอัพไซด์จากประมูลคลื่นความถี่รอบใหม่คาดว่าจะไม่แพงเท่าในอดีต และรัฐแจกเงิน 10,000 บาท เฟส 3 แก่ผู้มีอายุ 16–20 ปี หนุนยอดขายอุปกรณ์มือถือ พร้อมให้เป้าสูงถึง 340 บาท ล่าสุดหุ้น ADVANC ปิดเช้าบวก 2.36% อยู่ที่ 304 บาท
ราคาหุ้น ADVANC ซื้อขายวันนี้ (7 พ.ค.) ราคาปรับตัวขึ้นแรง ท่ามกลางมูลค่าซื้อขายหนาแน่น ราคาสูงสุดที่ 309 บาท เพิ่มขึ้น 12 บาท ก่อนย่อลงปิด 304 บาท เพิ่มขึ้น 7 บาท หรือ 2.36% มูลค่าซื้อขายอันดับ 1 ของตลาด 4,147.40 ล้านบาท
บล.กรุงศรี แนะนำ “ซื้อ” หุ้น ADVANC ราคาเป้าหมาย 340 บาท กำไรไตรมาส 1 ปี 2568 ออกมาน่าประทับใจสูงกว่า 1 หมื่นล้านบาทเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2558 สูงกว่าประมาณการ ส่วนต่างมาจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่ต่ำลง เนื่องจากการแข่งขันที่ผ่อนคลายลงกาไรไตรมาส 1 ปี 2568 คิดเป็น 27% ของประมาณการทั้งปี โดยยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ที่ 39.4 พันล้านบาท เติบโต 13.3% และมีอัตราเงินปันผลตอบแทน 4%
พร้อมคาดการณ์กำไรไตรมาส 2 ปี 2568 จะเติบโต yoy จากประโยชน์ของการปรับขึ้น ARPU และการควบคุมต้นทุน โดยยังคงคาดการณ์ระดับกำไร 1 หมื่นล้านบาทที่เห็นในไตรมาส 1 ปี 2568 จะสามารถดำเนินต่อไปได้ในไตรมาส 2 ปี 2568
บล.ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำ “ซื้อ” หุ้น ADVANC ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจาก IAA Consensus ที่ 304.59 บาท กำไรไตรมาส 1/2568 ที่ 1.06 หมื่นล้านบาท +3%q-q, +23%y-y ดีกว่าคาดราว 8-9% และดีกว่า Guidance ของบริษัท หนุนจากทั้งฝั่งรายได้ที่เติบโตแกร่งทั้ง Mobile Fixed Broadband และบริการอื่นๆ ขณะที่ต้นทุนโดยรวมต่ำกว่าคาด ทำให้ EBITDA Margin พุ่งขึ้นเป็น 53.4%
แนวโน้มกำไรไตรมาส 2/2568-ครึ่งหลังปี 2568 คาดยังแข็งแรงต่อเนื่องตามภาพการแข่งขันที่เบาลง และการประมูลคลื่นความถี่รอบใหม่คาดว่าจะไม่แพงเท่าในอดีต กำไรไตรมาส 1/2568 คิดเป็น 27% ของประมาณการทั้งปีของ Consensus ที่ 3.9 หมื่นล้านบาท ซึ่งคาดว่าตลาดจะปรับประมาณการขึ้นสู่ระดับ 4.1-4.2 หมื่นล้านบาท
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) แนะนำ “ซื้อ” หุ้น ADVANC ราคาเป้าหมายที่ 310 บาท บริษัทประกาศกำไรปกติไตรมาส 1/2568 ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท (+23% YoY, +14% QoQ) ดีกว่าที่ประเมิน โดยเติบโต YoY จากรายได้บริการหลักที่ทำได้ 4.2 หมื่นล้านบาท (+6% YoY, ทรงตัว QoQ) หนุนโดย Mobile ARPU (+4% YoY, ทรงตัว QoQ) และ FBB ARPU (+4% YoY, +2% QoQ) โดย blended GP ดีขึ้น (+3ppt YoY, +1ppt QoQ) มีค่าเสื่อมราคาที่ลดลงหลังตัดจำหน่าย 3G ครบช่วยหนุน
ในขณะที่ QoQ ได้อานิสงเพิ่มเติมจากค่าใช้จ่าย SG&A (+11% YoY, -18%QoQ) หลังผ่าน high season ของค่าใช้จ่ายการตลาดในไตรมาสก่อน แม้กำไรปกติไตรมาส 1/2568 คิดเป็น 27% ของประมาณการกำไรปกติปี 2568 ประเมินที่ 3.9 หมื่นล้านบาท (+11% YoY) อย่างไรก็ตามเบื้องต้นยังคงประมาณการดังกล่าว โดยมี cautious view มากขึ้นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในช่วงที่เหลือของปีจากสงครามการค้า และจำนวนนักท่องเที่ยวที่มีแนวโน้มลดลงจากปีก่อน โดยสมมติฐานหลักยังคงอยู่ในกรอบ guidance ของบริษัท (รายได้จากบริการหลัก +-3-5%, EBITDA +3-5% และ CAPEX 2.6-2.7 หมื่นล้านบาท)
ราคาหุ้น Outperform SET ราว 57% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา จากประเด็นการปรับโครงสร้างการบริหารจัดการของ GULF และ INTUCH อย่างไรก็ตามคาดว่าราคาหุ้นยังสามารถ outperform ได้ต่อจากภาพระยะยาวการแข่งขันที่ลดลง และการใช้งาน 5G มากขึ้นหนุน ARPU ทำให้กำไรกลับมาเติบโตต่อเนื่อง รวมถึงโอกาสในการประมูลคลื่นในปี 2568 ในภาวะที่การแข่งขันลดลงมีโอกาสเป็น upside
บล.เอเซีย พลัส คาดแนวโน้มกําไรปกติของ ADVANC จะโตต่ออีกในไตรมาส 2/2568 เพราะรายได้บริการมือถือที่เป็นธุรกิจหลักจะได้ประโยชน์จากการปรับปริมาณการใช้อินเตอร์เน็ตของลูกค้าเติมเงินเต็มไตรมาสเป็นงวดแรก หลังจากเริ่มปรับในเดือน ก.พ. 2568 บวกกับภาครัฐมีโครงการแจกเงิน 10,000 บาท เฟส 3 แก่ผู้มีอายุ 16–20 ปี ซึ่งคาดจะหนุนยอดขายอุปกรณ์มือถือ
กําไรสุทธิไตรมาส 1/2568 ออกมามีสัดส่วนราว 27% ของคาดการณ์ทั้งปี 2568 ของฝ่ายวิจัย แต่ยังมีความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งจะกดดันการจับจ่าย รวมทั้งการใช้งานมือถือที่เป็นธุรกิจหลักของบริษัทส่งผลให้ยังคงประมาณการกําไรสุทธิปี 2568–2569 ที่ 3.9 หมื่นล้านบาท (+10% YoY) และ 4.2 หมื่นล้านบาท (+8% YoY) และคงราคาเป้าหมายสําหรับปี 2568 ตามเดิมที่ 316 บาท แม้มีปัจจัยบวกจากกําไรสุทธิงวดไตรมาส 1/2568 ที่ออกมาดี โตได้ทั้ง QoQ และ YoY แต่เชื่อว่าสะท้อนในราคาหุ้นไปมากแล้ว จึงให้คําแนะนําสําหรับหุ้น ADVANC เป็นเพียง “Neutral” เพื่อรับปันผลสําหรับปี 2568 ที่คาด 11.46 บาท (Yield 3.9%)
บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ปรับคำแนะนำ “ถือ” เพิ่มราคาเป้าหมายสูงขึ้นที่ 312 บาท จากเดิม 290 บาท สะท้อนถึงการปรับเพิ่มกําไร ขณะที่ตลาดน่าจะตอบสนองบวกเล็กน้อยต่อผลประกอบการไตรมาส 1/2568 ที่แข็งแกร่ง ซึ่งสูงกว่าทุกคาดการณ์ ทําให้คาดว่าตลาดจะปรับกําไรขึ้นเช่นเดียวกัน
ทั้งนี้ความสนใจจะมุ่งไปที่การประมูลคลื่นความถี่ที่จะเกิดขึ้นเร็ว ๆ นี้ ที่ยังคงมีมองบวกมากเกินไปท่ามกลางความไม่แน่นอนในการแข่งขันที่รุนแรง อย่างไรก็ดี ราคาหุ้น ADVANC พุ่งขึ้นมาล่าสุดน่าจะสะท้อนความเป็นหุ้น defensive ในตลาดไทยที่หาหุ้นลงทุนได้ยากมากกว่าเรื่อง re-rating จากปัจจัยพื้นฐาน ขณะที่ upside จะขึ้นอยู่กับการจ่ายเงินปันผลที่สูงกว่าคาด การลดต้นทุนต่อเนื่อง และผลการประมูลที่ไม่รุนแรง
กําไรหลักไตรมาส 1/2568 ของ ADVANC ที่ 1.06 หมื่นล้านบาท (+15% YoY และ +23% QoQ) สูงกว่าคาด หนุนจากประสิทธิภาพต้นทุนและ ARPU ของธุรกิจ FBB เติบโตแข็งแกร่ง แม้ว่าจํานวนผู้ใช้บริการมือถือลดลงก็ตาม ขณะที่ปรับเพิ่มกําไรปี 2568-2570 ขึ้น 8% แต่คาด guidance ปี 2568 จะยังไม่เปลี่ยนแปลงจากความกังวลด้านเศรษฐกิจ และการประมูลคลื่นความถี่ แม้ว่าตลาดอาจตอบสนองเชิงบวก แต่จะมุ่งความสนใจในการประมูลคลื่นความถี่ที่มีการแข่งขันกันสูง
———————————————————————————————————————————————————–
