HoonSmart.com>>บล.กรุงศรี คาด SET วันนี้ “Down” แนวต้าน 1,177/1,185 จุด แนวรับ 1,155/1,130 จุด ตลาดอยู่ในช่วงหาฐานปรับฐาน -1.5% ถึง -3% เน้นลงทุนกลุ่ม Domestic ค้าปลีก ร.พ. สื่อสาร กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลงในประเทศ แนะนำ BDMS
บล.กรุงศรี (KSS) มองว่า ประเด็นสำคัญวันนี้ อยู่ที่ 1.) ตลาดอยู่ในภาวะ Risk-off เงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย ทองคำ +0.67% ทำ All time high พันธบัตร US Bond Yield 10 ปีดิ่ง -13 bps สู่ 4.06% ความเสี่ยงเศรษฐกิจโลกสูงขึ้น หลังการใช้มาตรการภาษีเท่าเทียมสหรัฐเลวร้ายกว่าคาด Trump ใช้กรอบภาษีตอบโต้ระดับสูง 15 ประเทศหลักที่เป็นเป้าหลักโดนเก็บ 10%-49% (เฉลี่ยอยู่ที่ 30.4%)
ไทยอยู่ในกลุ่มที่โดนเก็บโซนสูง 36% เป็นรองเฉพาะจีน 54% (ภาษีเดิมที่โดนเก็บเดิม+ภาษีเท่าเทียม) กัมพูชา 49% เวียดนาม 46% และบังกลาเทศ 37%
กระทบไทยที่ส่งออกคิดเป็น 55% ของ GDP ขณะที่ส่งออกไปสหรัฐฯราว 16% ของส่งออกรวม เป็นลบหุ้นอิงความต้องการภายนอก อาทิ กลุ่มเกษตร อาหาร ชิ้นส่วน และ ยานยนต์ โดยเฉพาะกลุ่มที่มีรายได้ส่งออกไปสหรัฐฯ อาทิ ITC AAI PLUS TU ASIAN และน่าจะกดดัน SET วันนี้
KSS ประเมินเป็นจิตวิทยาลบระยะสั้นต่อตลาดหุ้นไทยวันนี้ แต่มองระยะสั้น ประเมิน 1.)สหรัฐต้องการให้เปิดการเจรจาต่อรองเพื่อให้ไทยและประเทศขาดดุลนำเข้าสินค้าสหรัฐเพิ่มขึ้น 2.)มองความเสี่ยงน่าจะสะท้อนในตลาดมากแล้ว อิง YTD ปรับลง -16.3% ประเมินน่าจะเป็นมาตรการกีดกันชุดท้ายๆแล้ว ทำให้ความผันผวนคาดอยู่ในช่วงปลาย
2.) ความเสี่ยงตลาดหุ้นสหรัฐฯเศรษฐกิจที่จะสูงขึ้นมีนัยฯ อิง 15 ประเทศที่สหรัฐปรับเพิ่มภาษีเท่าเทียมมากสุด สหรัฐมียอดนำเข้าสินค้ามากถึง 75% ของนำเข้ารวม คาดมีโอกาสจะเห็นการเจรจาต่อรองระยะถัดไป
กลยุทธ์ ตลาดอยู่ในช่วงหาฐานปรับฐาน -1.5%-3% เน้น Domestic ค้าปลีก ร.พ. สื่อสาร และกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลงในประเทศ
วันนี้แนะ BDMS (TP25F-30) S: 22.3/21.9 R: 23.8/24.2 (Stop Loss: <21.6)
ทั้งนี้ ในไตรมาสแรกปีนี้ คาดกำไรสุทธิจะเติบโต y-y (1Q24 กำไรสุทธิ 4,074 ลบ.) และ q-q เนื่องจากคาดรายได้เติบโตจากการใช้บริการเพิ่มขึ้นของลูกค้าชาวไทยมีอานิสงส์บวกของไข้หวัดใหญ่ระบาด และคาดการเติบโตของกลุ่มลูกค้าต่างชาติอื่นๆจะช่วยลดผลกระทบเทศกาลรอมฎอน (28 ก.พ.-29 มี.ค.) ของกลุ่มตะวันออกกลาง(สัดส่วนรายได้4%)
ส่วนปี 2568F คาดกำไรสุทธิ 17,593 ล้านบาท (+10%y-y) เติบโตต่อเนื่องจากคาดรายได้เติบโตจากการใช้บริการและ Intensity เพิ่มขึ้น รวมทั้งมีEconomies of scale ของการใช้บริการเพิ่มทั้งกลุ่มชาวไทยและต่างชาติ
Valuation: ซื้อขาย PER2025F ที่ 22 +/- เท่า• Catalyst: : หุ้น Deep Value ที่ยังอยู่ในโซนลงทุนระยะกลาง-ยาว ผสาน ให้บริการจำเป็น เหมาะพักเงิน