HoonSmart.com>> “กองทุน UOBSHY” ลงทุน “High Yield Bond” ตราสารหนี้ให้ผลตอบแทนสูงในสหรัฐฯ โอกาสสร้าง “ผลตอบแทนส่วนเพิ่ม” ให้นักลงทุน อีกหนึ่งทางเลือกกระจายการลงทุน นอกเหนือจากตราสารหนี้ “Investment Grade” ฝ่าความผันผวนสูง จากนโยบายทรัมป์
ท่ามกลางการลงทุนภายใต้ “ความผันผวนสูง” ในปี 2568 จากนโยบาย “ทรัมป์” ที่กระทบทั่วโลก โดยเฉพาะการขึ้นภาษีสินค้านำเข้าประเทศคู่ค้า ทำให้ตลาดทุนผันผวน “ตราสารหนี้ผลตอบแทนสูง” (High Yield Bond) เป็นอีกหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีโอกาสสร้างผลตอบแทนในปีนี้ ช่วยหนุนผลตอบแทนของพอร์ตโดยรวม
การลงทุนใน “ตราสารหนี้ผลตอบแทนสูง” (High Yield Bond) เป็นอีกทางเลือกหนึ่งที่จะสร้างโอกาสรับผลตอบแทนที่น่าสนใจ เนื่องจากผลตอบแทนของกองทุนจะขึ้นอยู่กับ “รายได้ดอกเบี้ยที่สูงกว่าพันธบัตรรัฐบาล” (Credit spread) มากกว่า “ผลตอบแทนด้านราคา” ซึ่งตอบโจทย์ได้ดีในสภาวะแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้นของสหรัฐฯ
ตราสารหนี้ผลตอบแทนสูง (High Yield Bond) คือ ตราสารหนี้ที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าระดับที่ลงทุนได้ (Investment grade) ทำให้มีส่วนต่างของรายได้ดอกเบี้ยสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาล (Credit Spread) มาก จึงสามารถสร้างโอกาสรับผลตอบแทนที่ใกล้เคียงหุ้น แต่มีความผันผวนต่ำกว่า
โดยทั่วไปรายได้จากการลงทุนในตราสารหนี้ผลตอบแทนสูงจะมาจาก 2 ส่วน คือ รายได้จากดอกเบี้ยและผลตอบแทนด้านราคา เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีสัญญาณการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ทำให้ผลกำไรและฐานะการเงินของบริษัทผู้ออกตราสารหนี้ผลตอบแทนสูงในสหรัฐฯ นั้นมีความมั่นคงมากขึ้นและมีแนวโน้มที่ตราสารหนี้ผลตอบแทนสูงในสหรัฐฯ จะได้รับการปรับเพิ่มอันดับเครดิต ซึ่งเป็นปัจจัยหนึ่งที่จะส่งผลให้ราคาตราสารหนี้ที่กองทุนลงทุนอยู่ปรับตัวสูงขึ้น
“อัตราการผิดนัดชาระหนี้ (Default rate) ในตลาดไฮยิลด์บอนด์อยู่ที่ประมาณ 1.3-15% เมื่อเทียบในอดีตอยู่ที่ 3% กว่า สะท้อนโอกาสในการผิดนัดชำระหนี้ในตลาดไฮยิลด์บอนด์ต่ำกว่าในอดีต สะท้อนให็นถึงความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทผู้ออก ขณะที่ EBITDA/ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสูงอยู่ที่ 4.5 เท่า ซึ่งสูง กว่าค่าเฉลี่ยในระะยาว สะท้อนความสามรถในการชำระหนี้ของผู้ออกไฮยีลด์บอนด์”
นอกจากนี้ สหรัฐฯ เป็นตลาดตราสารหนี้ผลตอบแทนสูงที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลก ทำให้สามารถกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ด้าน “กองทุนเปิด ยูไนเต็ด สมาร์ท ยูเอส ไฮยิลด์ บอนด์ ฟันด์” หรือ “UOBSHY” มีผลการดำเนินงานโดดเด่นและได้รับรางวัลกองทุนยอดเยี่ยม Best High Yield Bond Fund 2025 จากเวที Hall of Funds by Finnomena
กองทุน UOBSHY มีนโยบายลงทุนในหน่วยลงทุนผ่าน กองทุนหลัก AXA World Funds US High Yield Bonds USD Fund จัดตั้งและบริหารจัดการโดย AXA Funds Managers Paris S.A เน้นลงทุนใน “ตราสารหนี้ภาครัฐ” หรือ “บริษัทเอกชน” ในประเทศสหรัฐอเมริกา และจะลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าอันดับที่สามารถลงทุนได้ (Non-Investment grade) ไม่น้อยกว่า 2 ใน 3 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน
ปัจจุบันกองทุนหลักมีมูลค่าสินทรัพย์กองทุน (AUM) สูงถึง 6 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือประมาณ 2 แสนล้านบาท สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เข้าลงทุน
กระบวนการลงทุนผ่าน 3 องค์ประกอบ ได้แก่ 1.Fundamental Analysis พิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานของผู้ออกตราสาร ฐานะการเงิน สภาพคล่อง การจัดเงินทุนของบริษัทผู้ออกสำหรับชำระหนี้ระยะสั้นและระยะยาว รวมทั้งพิจารณาความทนทานต่อภาวะเศรษฐกิจได้ดีแค่ไหน มีความสามารถในการชำระหนี้เพียงใด 2.Relative Value Analysis ราคาของตราสารหนี้ของผู้ออกมีความเหมาะสมหรือไม่ และ 3.Portfolio Positioning การจัดพอร์ตสอดรับกับภาวะตลาดและภาวะเศรษฐกิจในแต่ละขณะอย่างไร
ทั้งนี้ กองทุนหลักมีนโยบายการเลือกตราสารหนี้ในสหรัฐฯ ที่เน้นการประเมินพื้นฐานของบริษัทเป็นหลัก และเน้นการบริหารความเสี่ยงของการลงทุนในแต่ละตราสาร รวมทั้งให้ความสำคัญเป็นอย่างมากกับการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวม มีกลยุทธ์การลงทุนเชิงรุก ซึ่งจะช่วยลดโอกาสของความเสี่ยงจากการผิดชำระหนี้
ด้วยกลุยทธ์ดังกล่าว ส่งผลทำให้กองทุน UOBSHY สร้างผลตอบแทนย้อนหลังในช่วงระยะเวลา 1 ปี, 3 ปี และ 5 ปี ได้ดีสม่ำเสมอ มีการควบคุมความเสี่ยงและระดับผลตอบแทนขาดทุนสูงสุดในอดีตที่เหมาะสม โดยเป็นไปตามเกณฑ์พิจารณาของการได้รับรางวัล Best High Yield Bond Fund 2025 จากเวที Hall of Funds by Finnomena
ปัจจุบันผู้ลงทุนสามารถเลือกลงทุนกองทุน UOBSHY ได้ 2 ชนิดกองทุนที่แบ่งตามวิธีการรับซื้อคืน ได้แก่
กองทุนเปิด ยูโอบี สมาร์ท ยูเอส ไฮ ยิลด์ ฟันด์ – ชนิดรับซื้อคืนแบบปกติ (UOBSHY) https://www.uobam.co.th/th/mutual-fund/00361/UOBSHY
กองทุนเปิด ยูโอบี สมาร์ท ยูเอส ไฮยิลด์ ฟันด์ – ชนิดรับซื้อคืนอัตโนมัติ (UOBSHY-A) https://www.uobam.co.th/th/mutual-fund/00389/UOBSHY-A