HoonSmart.com>>บล.คิงส์ฟอร์ด คาดแนวโน้มดัชนีมีโอกาสรีบาวด์ หลัง Valuation ดัชนีเทรดที่ Forward P/E ที่ 13.0 เท่า อยู่ในโซนถูก ผสมสัญญาณบวกจากเม็ดเงินที่สลับเข้าลงทุนในกลุ่มรพ., ไฟแนนซ์ ค้าปลีก วางแนวรับดัชนี 1,240 – 1,250 จุด ส่วนแนวต้าน 1,270 จุด หุ้นเด่นแนะ TTB, MTC ด้านตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดทำการวัน President Day
บริษัทหลักทรัพย์ คิงส์ฟอร์ด ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,240 – 1,250 แนวต้าน 1,270 คาดดัชนีมีโอกาสรีบาวน์ หลัง Valuation ดัชนีเทรดที่ Forward P/E ที่ 13.0 เท่าอยู่ในโซนถูก กอปรมีสัญญาณบวกจากเม็ดเงินที่สลับเข้าลงทุนในกลุ่มอื่น ๆ เช่น รพ. ไฟแนนท์ ค้าปลีก แนะนำทยอยซื้อค้าปลีก CPAXT,BJC,MC กลุ่มไฟแนนซ์ MTC,TIDLOR เก็งกำไรกลุ่มที่รายงานงบ Q4/67 ขยายตัวดี เช่น STGT, AIT
วานนี้ ดัชนีปรับลดลงจากแรงขาย AOT และ DELTA ส่งผลลบต่อดัชนี -30 จุด จากความกังวลต่อปัญหาขาดสภาพคล่องของ King Power ส่งผลให้ต้องขอเลื่อนชำระค่าตอบแทนมูลค่า 4 พันล้านบาท กับ AOT ออกไปเป็นระยะเวลา 18 วัน ส่วน DELTA รายงานกำไร Q4/67 -54% YoY, -63% QoQ สาเหตุมาจากรายการพิเศษต่าง ๆ เช่น FX Loss, ค่าใช้จ่ายด้าน กม. และค่าใช้จ่าย R&D ที่สูงขึ้น กอปรกับถูกกดดันจากเกณฑ์ใหม่ที่จะกำจัด Mkt Cap. Weight หุ้นรายตัวไม่เกิน 10 % ใน SET50/100 โดยเม็ดเงินลงทุนได้สลับเข้ากลุ่ม Big Cap. อื่นๆ ที่มีราคาหุ้นอยู่ในโซนถูก เช่น รพ., ไฟแนนซ์, อสังหาฯ, อาหาร และค้าปลีก
ด้านตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ปิดทำการในวันหยุด President Day ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 +0.54% ได้แรงหนุนจากกลุ่มการบินอวกาศ & การป้องกัน +4.6% หลังกลุ่มสหภาพยุโรปจะต้องจัดสรรงบประมาณด้านกลาโหมเพิ่มขึ้น เพื่อป้องกันภัยรูกรานจากรัสเซีย
หุ้นเด่นแนะนำ MTC (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 56.00 บาท) แนวโน้ม 4Q67 กำไรยังอยู่ในทิศทางปรับเพิ่มทั้ง QoQ, YoY จากการตั้งสำรองที่มีแนวโน้มผ่อนคลายลงจากมาตรการช่วยเหลือกลุ่มเปราะบางของรัฐ ส่งผลให้ลูกหนี้มีความสามารถในการชำระหนี้เพิ่มขึ้น ส่วน NIM ที่อาจถูกกดดันจากต้นทุนการเงินหุ้นกู้ชุดใหม่น่าจะชดเชยได้จากการขยายพอร์ตสินเชื่อ ซึ่งในปี 67-68 คาดการขยายตัวของสินเชื่อ 15-20% อิงจาก consensus ตลาดคาดกำไรสุทธิปี 68 ที่ 6.9 พันล้านบาท +18%YoY
นอกจากนี้ยังมีประเด็นบวกจาก ครม เห็นชอบขยายโครงการ คุณสู้ เราช่วย ซึ่งเป็นการช่วยเหลือลุกหนี้รายย่อยของ Non-Bank โดย MTC เป็นผู้ที่ผ่านการพิจารณา รวมถึงช่วงสั้นมี sentiment บวกจาก bond yield ที่ปรับตัวลดลง
หุ้น TTB (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย 2.07 บาท) กำไร Q4/67 อยู่ที่ 5,112 ลบ. -2.3% QoQ, +5.0% YoY โดยภาพทั้งปี TTB มีกำไรปี 67 รวมอยู่ที่ 2.1 หมื่น ลบ. +12.9% YoY สินเชือปี 67 หดตัว -6.5% YTD ชะลอตัวตามสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ แต่ยังได้แรงหนุนจาก Loan Yield อยู่ที่ 5.59% +31 Bps YoY จากเน้นปล่อยสินเชื่อ High Yield ด้านต้นทุนการเงินควบคุมได้ดี กอปรกับยังได้ประโยชน์ทางภาษี Tax Shield จำนวน 4.9 พันล้านบาท NPL ปรับลดลงอยู่ที่ 2.59% อัตรา Coverage Ratio ที่ 151%
ส่วนปี 68 ฝ่ายวิเคราะห์คาดกำไร TTB 2.13 หมื่นล้านบาท +1.48% YoY บนสมมุติฐานสินเชื่อปี 68 +1% YoY จากตลาดสินเชื่อรถยนต์ที่คาดยังฟื้นตัวช้า แต่ได้แรงหนุนจากอัตรา Loan Yield คาดรักษาที่ระดับ 4.8% จากสินเชื่อ High Yield ขณะที่คาด Cost to Income 43.7% และ Credit Cost 1.44%
———————————————————————————————————————————————————–
