HoonSmart.com>> หุ้น ADVANC บวก 1.07% 4 โบรกเกอร์เชียร์”ซื้อ”กำไรไตรมาส 4/67 ดีกว่าคาด แนวโน้มปี 68 ไปต่อ การแข่งขันเบาลง ราคาหุ้นยังสามารถ outperform ได้จากภาพระยะยาวการแข่งขันที่ลดลง ให้ปันผลครึ่งหลังปี 67 ให้ 5.74 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 2%
วันที่ 10 ก.พ. 2568 หุ้น ADVANC ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ปิดที่ 283 เพิ่มขึ้น 3 บาทหรือ + 1.07% หลังจากขึ้นไปสูงสุด 285 บาท และต่ำสุด 280 บาท
บล.ฟินันเซีย ไซรัส ให้หุ้นเด่นวันนี้ บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส (ADVANC) แนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจาก IAA Consensus ที่ 302.53 บาท ประกาศกำไรสุทธิไตรมาส 4 ปี 2567 ที่ 9.3 พันล้านบาท +5% q-q, +32% y-y ดีกว่าตลาดคาดเล็กน้อย หนุนจากรายได้ที่โตดีทั้งธุรกิจมือถือและเน็ตบ้าน ตามทิศทางเศรษฐกิจที่ทยอยฟื้นตัว ขณะที่ Margin ยังอยู่ในระดับที่ดี จบปี 2567 มีกำไรสุทธิ 3.5 หมื่นล้านบาท +21% y-y
แนวโน้มปี 2568 คาดว่ายังเป็นปีที่ดีต่อเนื่องจากภาวะการแข่งขันที่เบาลง ขณะที่การประมูลคลื่นความถี่ถัดจากนี้เชื่อว่าจะไม่แพงเหมือนในอดีตโดยเฉพาะ 4G ตลาดคาดกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 3.6 หมื่นลบ. +4% y-y ซึ่งเบื้องต้นเชื่อว่าอาจมี Upside อีกเล็กน้อย ประกาศปันผลงวดครึ่งหลังปี 2567 ที่ 5.74 บาท/หุ้น คิดเป็น Yield 2.1%
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) ปรับคำแนะนำ ADVANC เป็น”ซื้อ” จากแนวโน้มที่แข็งแกร่งและเงินปันผลที่น่ําสนใจ พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 307 บาท จาก 301 บาท หลังปรับประมาณการ EBITDA เพิ่มขึ้น 2% ตั้งแต่ปี 68 เป็นต้นไป โดยคาดว่ากำไรหลักปี 2568 จะเติบโต 11% และอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 4-5% ในปี 2568-2569
กำไรหลักไตรมาส 4 ปี 2567 ทำสถิติสูงสุดที่ 1 หมื่นล้านบาท(+43% YoY, +18% QoQ) สูงกว่าคาด จึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2568-2569 ขึ้น 2%, 1% จากการปรับลดค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย(D&A) ส่วนปัจจัยบวกที่จะหนุนราคาหุ้น(re-rating catalyst) จะมาจากการที่ตลาดปรับเพิ่มประมาณการกำไรและผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2568 ที่แข็งแกร่ง
ADVANC ตั้งเป้าการเติบโตของรายได้ปี 68 ที่ 3-5% (เทียบกับคาดการณ์ที่4%) และตั้งเป้า EBITDA โต 3-5% (เทียบกับคาดการณ์ที่ 5%) โดยประมาณการรายได้ปี 2568 ของฝ่ายวิจัยคาดว่าจะเติบโต 4% มาจากการเติบโตของรายได้จากธุรกิจมือถือ/อินเทอร์เน็ตบ้าน/ลูกค้าองค์กรที่ 2%, 8%, 15% ตามลำดับ ทั้งนี้คาดว่ากำไรหลักปี 2568 (+11% YoY) จะเติบโตเร็วกว่าการเติบโตของ EBITDA (+5% YoY) เนื่องจากค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายคงที่(ประหยัดต้นทุนคลื่นความถี่เริ่มตั้งแต่ 4 ส.ค. 2568) และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง 9% ตามภาระหนี้ที่ลดลง
บล.กรุงศรี แนะนำหุ้น ADVANC คาดกำไรปี 2568 เติบโต 6.6% yoy จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากแนวโน้ม ARPU ที่เพิ่มขึ้น และนโยบายการควบคุมต้นทุนที่เข้มงวด ทั้งนี้ ประมาณการสอดคล้องกับเป้าหมาย ADVANC ปี 2568 ด้วยรายได้จากการบริการ 3-5% ไม่รวมการเติบโตของค่า IC และ EBITDA และค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนที่ 26-27 พันล้านบาท ซึ่งค่อนข้างสอดคล้องกับประมาณการของฝ่ายวิจัยด้วยการเติบโตของรายได้ที่ 4%, การเติบโตของ EBITDA ท่ี 4.5% และรายจ่ายฝ่ายทุนที่ 25,000 ล้านบาท
ด้าน Valuation: ซื้อขาย PER2568 ท่ี 22-23 เท่า ด้านกำไรงวดไตรมาส 4 ปี 2567 ดีกว่าคาด ขณะที่มีการประกาศจ่ายเงินปันผลงวดดาเนินงานครึ่งหลังปี 2567 ที่ 2% ซึ่งนักลงทุนถือหุ้นเพียง 2 สัปดาห์จะได้รับผลตอบแทนดังกล่าว (ขึ้นเครื่องหมาย XD 20 ก.พ. 2568)
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) แนะนำ”ซื้อ”หุ้น ADVANC ราคาเป้าหมายที่ 310 บาท บริษัทประกาศกำไรปกติไตรมาส 4 ปี 2567 ที่ 9.3 พันล้านบาท (+31% YoY, +10% QoQ) ดีกว่าที่ประเมิน ปัจจัยหนุนจากรายได้จากบริการหลักอยู่ที่ 4.2 หมื่นล้านบาท (+12% YoY, +3% QoQ) Mobile ARPU อยู่ที่ 228 บาท (+2% YoY, +2% QoQ) ในขณะที่ FBB ARPU อยู่ที่ 509 บาท (+4% YoY, +1% QoQ) ในขณะที่ Handset sales อยู่ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท (+5% YoY, +40% QoQ) และ handset margin อยู่ที่ 6% (+3.7ppts YoY, +0.4ppts QoQ) ส่วนต้นทุนบริการหลัก (+8% YoY, ทรงตัว QoQ) เพิ่มขึ้น YoY จากการรวม 3BB ส่งผลให้ blended GPM อยู่ที่ระดับ 37% (+3ppts YoY, ทรงตัว QoQ) และหนุนให้กำไรปกติปี 2567 อยู่ที่ 3.5 หมื่นล้านบาท (+20% YoY) ใกล้เคียงกับที่ประเมิน
เบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 3.9 หมื่นล้านบาท (+11% YoY) การเติบโตมีปัจจัยหนุนจากการแข่งขันไม่ทวีความรุนแรงขึ้น การใช้งาน 5G มีมากขึ้น หนุน ARPU และ handset margin ยังคงรักษาระดับได ้ที่ราว 5% ราคาหุ้น Outperform SET ราว 36% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา จากประเด็นการปรับโครงสร้างการบริหารจัดการของ GULF และ INTUCH อย่างไรก็ตามคาดว่าราคาหุ้นยังสามารถ outperform ได้ต่อจากภาพระยะยาวการแข่งขันที่ลดลง และการใช้งาน 5G มากขึ้นหนุน ARPU ทำให้กำไรกลับมาเติบโตต่อเนื่อง รวมถึงโอกาสในการประมูลคลื่นในปี 2568 ในภาวะที่การแข่งขันลดลงมีโอกาสเป็น upside ทั้งนี้บริษัทประกาศจ่ายปันผลงวดครึ่งหลังปี 2567 จำนวน 5.74 บาท/หุ้น XD 20 ก.พ. 2568
ทางด้านบล.ยูบีเอส ชอบหุ้น ADVANC, AMATA, PTTEP, BH, CPALL, CRC, KTB และ SCB X