โดย..ณัฏฐะ มหัทธนา, CFA ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ
ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนและลูกค้าสัมพันธ์กรุงไทย
ทะเลแดงระอุ! บริษัทขนส่งใหญ่ระดับโลกหลายราย ได้แก่ Mediterranean Shipping Company (MSC), CMA CGM, Maersk และ Hapag-Lloyd ประกาศระงับการเดินเรือผ่านช่องแคบบับ เอล มันเดบ (Bab-el-Mandeb Strait) ในทะเลแดงตั้งแต่ช่วงปลายสัปดาห์ หลังกลุ่มกบฏฮูตีในเยเมนโจมตีเรือที่แล่นผ่านเส้นทางดังกล่าวอย่างต่อเนื่อง …ความเสี่ยงอุปทานชะงักงัน (supply disruption) เริ่มกลับมาอีกครั้ง
ทองแดงพุ่งทะยาน ตลาดเคยคาดการณ์ไว้ว่า อุปทาน (supply) มีมากเกินพอในปี 2024 แต่ตอนนี้ดูเหมือนจะไม่ใช่! หลังประเด็นข้อกฎหมายประกอบกับแรงกดดันทางการเมืองบีบรัฐบาล “ปานามา” สั่งให้บริษัท First Quantum ยุติการดำเนินงานทั้งหมดของเหมืองทองแดงมูลค่า $1 หมื่นล้าน กำลังผลิต 4 แสนตันต่อปี ขณะที่ Anglo American ยักษ์ใหญ่แห่งอุตสาหกรรม metals & mining เพิ่งประกาศว่าจะลดปริมาณผลิตในเหมืองทองแดงหลักที่แอฟริกาใต้ ส่งผลให้แนวโน้ม supply พลิกฉับพลัน! จาก surplus (เกิน) กลายเป็น deficit (ขาด) หนุนราคาทองแดงตลอดจนหุ้นกลุ่ม metals & mining ของบรรดาบริษัทที่มีการผลิตโลหะตัวหลักแห่งโลกยุคไฟฟ้า เป็นปัจจัยบวกสำหรับกองทุน KT-MINING
น้ำมันเริ่มฟื้น สัญญาฟิวเจอร์ส WTI รีบาวด์จากระดับต่ำกว่า $70 ต่อบาร์เรล ดีมานด์เชื้อเพลิง gasoline (น้ำมันเบนซินเติมรถ) สัปดาห์ล่าสุด เริ่มฟื้นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เข้า low season ปริมาณผลิตน้ำมันดิบสหรัฐซึ่งทรงตัว ณ ระดับสูงสุดประวัติการณ์ 13.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ตั้งแต่เดือน ต.ค. ถึง พ.ย. ได้เริ่มปรับตัวลงมาแล้วในเดือนนี้ (13.1 ในสองสัปดาห์ล่าสุด) แนวโน้มดังกล่าว (ดีมานด์เพิ่ม-ซัพพลายลด) น่าจะดำเนินต่อไป ส่งผลดีต่อกองทุน KT-OIL และ KT-ENERGY
Powell Pivot! ชี้หลักกิโลสุดท้ายบนเส้นทางเอาชนะเงินเฟ้อไม่น่าง่าย แต่ที่ผ่านมามันก็ไม่ยากเท่าไหร่ ย้อนกลับไปตอนต้นเดือนเขาเพิ่งเตือนว่ายัง “เร็วเกิน” หากจะเก็งช่วงเวลาเริ่มผ่อนคลายนโยบาย แต่เพียง 2 สัปดาห์ให้หลัง JPow กล่าวหลังประชุม FOMC นัดส่งท้ายปีว่า เฟดเริ่มหารือเรื่องลดดอกเบี้ยกันแล้ว!
สาระสำคัญของ FOMC ครั้งนี้ เฟดคงนโยบาย 3 ครั้งติด เลิกคิดขึ้นดอกเบี้ย และจุดสำคัญสุดคือ dot plot คาดการณ์ “ลด” 3 ครั้งในปี 2024 มากกว่าของเดิมที่เคยประเมินไว้แค่ 2
หุ้นสหรัฐ All-Time High ยีลด์พันธบัตรดิ่งลง 5Y, 10Y ไม่ถึง 4% ตามการปรับตัวลงอย่างรุนแรงของยีลด์แท้จริง (real yields) ดอลลาร์อ่อนค่าต่ำกว่า 143 เยน และ 7.14 หยวน (offshore)
ทองคำพุ่งทะลุ $2,000 ต่อออนซ์ เราย้ำมุมมอง overweight กองทุน KT-GOLD และ KT-PRECIOUS กระทิงทองรอบนี้มีสิทธิ์ทะลุ All-Time High ด้วยขุมพลังมหาศาลจากสารพัดปัจจัย “ไม่ธรรมดา” เงินเฟ้อ/หนี้สาธารณะ/นโยบายการเงิน-การคลัง/ภูมิรัฐศาสตร์/ราคาสินทรัพย์/อัตราแลกเปลี่ยน ผันแปรสุดขั้ว de-dollarization เร่งตัว petroyuan มาแรง แบงก์ชาติหลายแห่งโกยทองคำเข้าทุนสำรอง
*** อัพเดตความเห็นล่าสุดของเราได้ทุกเช้าที่รายการ Fund Today by KTAM ***
ไอเดียกองทุนรวมมีให้ทุกวัน ผู้สนใจเชิญรับชม Fund Today by KTAM ทุกเช้าวันทำการเริ่มเวลา 8:55 น. สามารถพิมพ์คำถามทางไลฟ์ Facebook: KTAM Smart Trade, Youtube: KTAM TV ONLINE หรือรับฟังและร่วมพูดคุยใน Clubhouse: KTAM Smart Trade สดพร้อมกันสามช่องทาง นอกจากนี้ดูคลิปย้อนหลังได้ทั้ง Youtube และ Facebook
#คุยทุกวันฟันทุกเช้า #ฟันทูเดย์855
คำเตือน:
- ความเห็นส่วนบุคคล ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน คู่มือการลงทุน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
- ทุกความคิดเห็นเป็นมุมมองส่วนตัว ไม่เกี่ยวข้องกับ house view ของ บลจ. ธนาคาร หรือองค์กรใดๆทั้งสิ้น
- พอร์ต Belief Allocation และ Today Strategy จัดให้สอดคล้องกับมุมมองส่วนตัวตามข้อ 2 โดยทั้งคู่ลงทุนสไตล์ “สุดโต่ง-ไร้ขีดจำกัด” จึงมีความเสี่ยงสูงและแตกต่างจาก asset allocation ทั่วๆไปเป็นอย่างมาก
- ผู้ที่ต้องการทำ asset allocation ในรูปแบบปกติ ควรพิจารณากองทุน Krungthai World Class Series