โดย..ณัฏฐะ มหัทธนา, CFA ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ
ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนและลูกค้าสัมพันธ์ บลจ.กรุงไทย
เฟดแจกความสดใส คงดอกเบี้ยไว้ที่ 5.25-5.5% ในการประชุม 2 ครั้งล่าสุด โดยช่วงตอบคำถาม JPow พยายามพูดเพื่อลดความสำคัญของ dot plot ซึ่งบ่งชี้การขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในปีนี้ว่า “(The dot plot is) not a promise or plan of the future.” ประธานเฟดยังมิได้คิดที่จะปรับเปลี่ยนอัตราเร็วของการลดขนาดงบดุล (QT) แต่อย่างใด เพราะเชื่อว่าปัจจุบัน reserves ระดับ $3.3 ล้านล้าน ยังคงเพียงพอ
นักลงทุนเฮสนั่น! ดันหุ้นพุ่งแทบทุกกระดานทั่วโลก สภาพคล่องถาโถมเข้าสู่ตลาดเมื่อยีลด์พันธบัตรสหรัฐปรับตัวลงรับสัญญาณเฟดอยากยุติวัฏจักรดอกเบี้ยขาขึ้นรุนแรงยาวนานอันสุดแสนทรมาน
กระทรวงคลังสหรัฐเปิดแผนออกบอนด์ อายุยาว 10 ปี และ 30 ปี เพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาดการณ์ ตัวเลข ISM ภาคผลิต ต.ค. < 50 ต่ำกว่าคาดมาก ขณะตลาดแรงงานคลายความร้อนแรงลงอีก ยอดจ้างงานนอกภาคเกษตรต่ำกว่าคาด อัตราว่างงานสูงกว่าคาด และค่าจ้างเฉลี่ยรายชั่วโมงต่ำกว่าคาด
นักกลยุทธ์ KTAM มองตลาดพันธบัตรยังไม่ใช่ Bull Market เพราะเชื่อว่าเงินเฟ้อจะกลับมาหลอนตลาดบอนด์อยู่ดีในปีหน้าด้วยแรงขับเคลื่อนจากปัจจัยเชิงโครงสร้างระยะยาว เราเห็นควรลงทุนใน reflation assets เน้นสินทรัพย์ที่ได้รับประโยชน์จากเงินเฟ้อและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ขาขึ้นต่อไป
November, No Cry บรรยากาศลงทุนเข้าสู่ช่วง 2 เดือนสุดท้ายแบบ risk on เพราะ “ปัจจัยประธาน” สัญญาณเฟดคงดอกเบี้ย ปลดล็อกสภาพคล่องกลับคืนสู่ตลาดมากขึ้นจน animal spirits ฟื้นคืนชีพ!
สินทรัพย์ที่มีสตอรี่การเติบโตเฉพาะตัวอยู่แล้ว แต่ที่ผ่านมาโดน นโยบายเฟด & ดอลลาร์ กดไว้ น่าจะไฉไล outperform ได้ในบริบทปัจจุบัน เรายังคงมุ่งมั่นกับ #โภคภัณฑ์ #จีน #หุ้นเวียดนาม #หุ้นไทย
*** อัพเดตความเห็นล่าสุดของเราได้ทุกเช้าที่รายการ Fund Today by KTAM ***
ไอเดียกองทุนรวมมีให้ทุกวัน ผู้สนใจเชิญรับชม Fund Today by KTAM ทุกเช้าวันทำการเริ่มเวลา 8:55 น. สามารถพิมพ์คำถามทางไลฟ์ Facebook: KTAM Smart Trade, Youtube: KTAM TV ONLINE หรือรับฟังและร่วมพูดคุยใน Clubhouse: KTAM Smart Trade สดพร้อมกันสามช่องทาง นอกจากนี้ดูคลิปย้อนหลังได้ทั้ง Youtube และ Facebook
#คุยทุกวันฟันทุกเช้า #ฟันทูเดย์855
คำเตือน:
- ความเห็นส่วนบุคคล ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน คู่มือการลงทุน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
- ทุกความคิดเห็นเป็นมุมมองส่วนตัว ไม่เกี่ยวข้องกับ house view ของ บลจ. ธนาคาร หรือองค์กรใดๆทั้งสิ้น
- พอร์ต Belief Allocation และ Today Strategy จัดให้สอดคล้องกับมุมมองส่วนตัวตามข้อ 2 โดยทั้งคู่ลงทุนสไตล์ “สุดโต่ง-ไร้ขีดจำกัด” จึงมีความเสี่ยงสูงและแตกต่างจาก asset allocation ทั่วๆไปเป็นอย่างมาก
- ผู้ที่ต้องการทำ asset allocation ในรูปแบบปกติ ควรพิจารณากองทุน Krungthai World Class Series