โดย..ณัฏฐะ มหัทธนา, CFA ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ
ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนและลูกค้าสัมพันธ์ บลจ.กรุงไทย
มหาเศรษฐีอินเดีย “โกตัม อดานี” ประธาน Adani Group โดนศาลนิวยอร์กตั้งข้อหาติดสินบนเจ้าหน้าที่รัฐบาลอินเดีย > $250 ล้าน เพื่อให้ได้สัญญาผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ แถมหลอกลวงนักลงทุนสหรัฐขณะระดมเงินเพื่อทำโครงการดังกล่าว
ย้อนกลับไปช่วงต้นปี 2023 เราเคยฉวยจังหวะหุ้นอินเดียร่วงรับข่าว Hindenburg Research กล่าวหา Adani ฉ้อโกงบัญชี โดยชี้ให้ “ซื้อสวน” KT-INDIA เพราะมองแนวโน้มหุ้นอินเดียขาขึ้นชัดเจน
…แต่ดูเหมือนครั้งนี้อาจแตกต่างจากตอนนั้น…
KTAM Weekly Strategy ได้ปรับลดมุมมองหุ้นอินเดียเป็น Underweight ตั้งแต่ 30 ก.ย. เป็นต้นมา
Index Flows เสี่ยงกลับทิศ (ออกจากอินเดียไปเข้าจีน) กองทุนเชิงรับ (passive) ที่ลงทุนตามดัชนี และ กองทุนเชิงรุก (active) ที่ใช้ดัชนีเป็นตัวชี้วัดผลดำเนินงาน ซึ่งลงทุนใน Emerging Markets หรือ Asia Pacific หรือ Asia ex. Japan น่าจะถูกกระตุ้นให้ “ขายอินเดีย-ซื้อจีน” หากตลาดหุ้นจีนปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจนเกิดความคาดหวังว่าหุ้นจีนจะทยอยถูกดึงกลับเข้าสู่ดัชนีมากขึ้นในอนาคต ส่งผลให้ฟันด์โฟลว์มีสิทธิ์ “กลับทิศ” ตรงข้ามกับช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา (ขายจีน-ซื้ออินเดีย)
วันแรกที่รู้ข่าว Adani (21 พ.ย.) เราวิเคราะห์การตัดสินใจลงทุนเป็น 2 ทาง ตรงข้ามกัน
- 1. ใครไม่เชื่อว่าจีนฟื้นจริง ก็ฉวยจังหวะตลาดวิตกข่าว Adani “ซื้อย่อ” buy dip กองทุนหุ้นอินเดีย
- 2. ใครเชื่อว่าจีนฟื้นจริง (เราเชื่อมั่นเช่นนั้น) ก็ไม่สนใจหุ้นอินเดีย แต่มุ่งมั่นซื้อ/ถือกองทุนหุ้นจีนต่อไป
ดัชนีหุ้นอินเดีย Nifty 50 +2.39% วันศุกร์ (22 พ.ย.) รีบาวด์แรงหลังร่วงยาวเกือบ 2 เดือนจนกระแทกเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน (เทรดเดอร์ทั่วไปมองว่าเป็นแนวรับสำคัญ) สวนทางตลาดหุ้นจีน/ฮ่องกงซึ่งดิ่งลงอย่างหนักโดยแทบไร้สาเหตุที่ชัดเจน (เซี่ยงไฮ้ -3.06%, เซินเจิ้น -3.52%, ฮั่งเส็ง -1.89%)
Bull Trap? สูตรการเทรดซึ่งประสบความสำเร็จตลอด 2-3 ปีที่ผ่านมา คือถ้าเห็นข่าวร้ายในอินเดียดังเช่นกรณีกล่าวหาฉ้อโกงอย่าง Adani ก็ควรฉวยโอกาสซื้อกองทุนหุ้นอินเดีย (เพราะหุ้นอินเดียไม่น่าลงนาน) พฤติกรรมตลาดวันศุกร์ (หุ้นจีนลง-หุ้นอินเดียขึ้น) พยายามจูงใจให้บรรดาเทรดเดอร์ใช้กระบวนท่าเดิมๆ… แต่เราเห็นความเสี่ยงที่ปรากฏการณ์ดังกล่าวอาจเป็น “กับดัก” สำหรับนักลงทุนที่คิดโถมเข้าใส่ตลาดโรตี
*** อัพเดตความเห็นล่าสุดของเราได้ทุกเช้าที่รายการ Fund Today by KTAM ***
ไอเดียกองทุนรวมมีให้ทุกวัน ผู้สนใจเชิญรับชม Fund Today by KTAM ทุกเช้าวันทำการเริ่มเวลา 8:55 น. สามารถพิมพ์คำถามทางไลฟ์ Facebook: KTAM Smart Trade, Youtube: KTAM TV ONLINE หรือรับฟังและร่วมพูดคุยใน Clubhouse: KTAM Smart Trade สดพร้อมกันสามช่องทาง นอกจากนี้ดูคลิปย้อนหลังได้ทั้ง Youtube และ Facebook รวมถึงคลิปสั้นทาง TikTok และ Instagram
#คุยทุกวันฟันทุกเช้า #ฟันทูเดย์855
คำเตือน:
- ความเห็นส่วนบุคคล ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน คู่มือการลงทุน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
- ทุกความคิดเห็นเป็นมุมมองส่วนตัว ไม่เกี่ยวข้องกับ house view ของ บลจ. ธนาคาร หรือองค์กรใดๆทั้งสิ้น
- พอร์ต Belief Allocation, Today Strategy และ Fund To-Do สอดคล้องกับมุมมองส่วนตัวตามสไตล์ “สุดโต่ง-ไร้ขีดจำกัด” จึงมีความเสี่ยงสูงและแตกต่างจาก asset allocation ทั่วๆไปเป็นอย่างมาก
- ผู้ที่ต้องการทำ asset allocation ในรูปแบบปกติ ควรพิจารณากองทุน Krungthai World Class Series หรือกองทุน มั่ง | มี | ศรี | สุข