HoonSmart.com>> “กระทรวงพาณิชย์” เผยเงินเฟ้อไทยเดือนก.ย. อยู่ที่ 6.41% ต่ำกว่าตลาดคาดไว้ 6.58% “บล.โนมูระ พัฒนสิน” มองเงินเฟ้อพ้นจุดพีคแล้ว คาดกนง.ปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป มอง SET ค่อยๆ สร้างฐาน 1,605-1,565 จุด ก่อนฟื้นตัวสู่เป้าหมายปลายปีที่ 1,690 จุด แนะธีมลงทุนเน้น Domestic Play เลี่ยงผลกระทบจากภายนอกระยะกลาง-ยาว
กระทรวงพาณิชย์ เปิดเผยเงินเฟ้อทั่วไปไทย (CPI) เดือน ก.ย.2565 เพิ่มขึ้น 6.41% YoY ต่ำกว่าตลาดคาด +6.58% และลดลงจากเดือนก่อนหน้าที่ +7.89% YoY โดยเงินเฟ้อเฉลี่ย 9 เดือน 6.17% อยู่ในกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อปีนี้ของ กนง. ที่ 6.3% ขณะที่ปี 2566 คาด 2.6% ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) เดือนก.ย.2565 +3.12% ต่ำกว่าตลาดคาด 3.2% ตัวเลขใกล้เคียงเดือนก่อนที่ +3.15% YoY
ด้านบริษัทหลักทรัพย์โนมูระ พัฒนสิน (Nomura) มองแรงกดดันเงินเฟ้อไทยพ้นจุดพีคไปแล้ว ตามมุมมองกลยุทธ์ไตรมาส 4 ทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไทยจะค่อยเป็นค่อยไป และน่าจะสอดคล้องมุมมองของ Nomura ที่คาดดอกเบี้ยนโยบายไทยจะขึ้นอีก 2 ครั้ง ครั้งละ 0.25% (การประชุม กนง.30 พ.ย.2565 และ 25 ม.ค.2566) สู่ 1.5% เป็นแรงกดดันด้านต้นทุนที่จำกัด และสนับสนุนการเติบโตภายในได้ดี
กลยุทธ์การลงทุนจากเงินเฟ้อไทยที่พ้นจุดพีคจากแรงกดดันของราคาน้ำมันที่ลดลง ขณะที่เศรษฐกิจไตรมาส 4 เข้าสู่จุดฟื้นตัวเร่งขึ้น ประเมินประเทศไทยจะมีภาพ Current Account ช่วงไตรมาส 4/65 จะพลิกกลับมาเกินดุล หนุนจาก 1)ภาคการท่องเที่ยวเข้าสู่ช่วง High Season โดยมีกลุ่มหลักคือ ASEAN 2) ราคาพลังงานและต้นทุนค่าขนส่งลดลงต่อเนื่อง 3) การนำเข้าทองคำลดลง
“Nomura แนะนำ Long ค่าเงินบาทเมื่อเทียบเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ (USD) , ยูโร (EUR) และหยวน (CNY) โดยให้นำหนักค่าเงินบาทจะแข็งค่าในช่วงถัดไป หลัง ประเมินสิ้นเดือนพ.ย.2565 เงินดอลลาร์สหรัฐ/บาท จะเข้าสู่กรอบ 37.1-36.8 บาทต่อเหรียญฯ, ยูโร/บาท 36-35.6 บาทต่อยูโร และ หยวน/บาท 5.2-5.15 บาทต่อหยวน ค่าเงินบาทจะแข็งค่าเฉลี่ยราว 3% จากจุดนี้”
ประเด็นดังกล่าวเป็นบวกต่อตลาดหุ้นไทย คาด SET ค่อยๆ สร้างฐาน 1,605-1,565 จุด ก่อนฟื้นตัวสู่เป้าหมายปลายปี 2565 ที่ 1,690 จุด (ERP at Mean 3.06%) โดย Theme การลงทุนต้องเน้น Domestic Play เพื่อเลี่ยงผลกระทบจากภายนอกระยะกลาง-ยาว
Nomura มองหุ้นกลุ่ม BANK-ASSURANCE รอบนี้จะเห็นธนาคารพาณิชย์ เริ่มขยับดอกเบี้ยเงินกู้ขึ้น เป็นบวกต่อธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ เน้น SCB (เป้าหมาย 155 บาท), BBL (เป้าหมาย 175 บาท) และกลุ่มประกันชีวิตที่มี P/EV (เท่า) ต่ำกว่า Regional มาก 1.3 เท่า และ 2 เท่า คือ TLI (เป้าหมาย 20.1 บาท)
กลุ่ม COMSUMER การท่องเที่ยวฟื้นตัว กำลังซื้อที่เร่งขึ้นจากราคาพลังงานลด Farm Income และค่าจ้างแรงงานเพิ่ม ต.ค.นี้ จะหนุน CRC (เป้าหมาย 48 บาท), BJC (เป้าหมาย 41 บาท), TIDLOR (เป้าหมาย 41 บาท) ผสาน ICT ตลาดจะให้น้ำหนักกับการควบรวมอุตสาหกรรมเชิงบวก และเศรษฐกิจฟื้น เน้น TRUE (เป้าหมาย 5.4 บาท) / ADVANC (เป้าหมาย 252 บาท)
กลุ่ม Media แนะ BEC (เป้าหมาย 14.6 บาท) ทิศทางรายได้โฆษณาไตรมาส 4 จะเร่งขึ้น
กลุ่ม Anti Commodity แนวโน้ม margin เร่งขึ้นไตรมาส 4/65-ครึ่งปีแรกของปี 66 ขณะที่รายได้ยังเติบโต เน้น SCGP (เป้าหมาย 70 บาท) ผสาน โรงไฟฟ้าที่เป็นแกน EV ECO SYSTEM หลักของ PTT Group คือ GPSC (เป้าหมาย 90 บาท)
กลุ่มโรงแรมเน้นในประเทศ แนะ ERW, CENTEL
กลุ่มกำไรฟื้นตัวและ High Growth แนะ ICHI, ERW, BE8