HoonSmart.com>> “บล.พาย” คาดหุ้นสัปดาห์นี้เคลื่อนไหวในกรอบ 1,545 – 1,575 จุด จับตาเงินเฟ้อสหรัฐฯ แนะลงทุน PTTEP, BJC, CPALL, HMPRO, BCH, CHG, ADVANC, INTUCH ยก PTTEP, HMPRO หุ้นเด่น
บทวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ พาย (Pi) ประเมินกรอบดัชนีทั้งสัปดาห์ที่ 1,545 – 1,575 จุด เชิงกลยุทธ์การลงทุนระยะสัปดาห์แนะ PTTEP ค้าปลีก (BJC, CPALL, HMPRO) โรงพยาบาล (BCH, CHG) สื่อสาร (ADVANC, INTUCH)
PTTEP (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 179.00 บาท) ภาพรวม 2Q22 เป็นบวกเพราะคาดว่ากำไรสุทธิจะโตขึ้นทั้ง YoY และ QoQ ประเมินว่าการเริ่มผลิตก๊าซจากโครงการ G1/61 และ G2/61 (ประเทศไทย) จะช่วยหนุนการเติบโตของยอดขายได้ 10% ส่วนราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจเข้ามาช่วยกระตุ้นราคาขายเฉลี่ยขึ้น
HMPRO (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 17.00 บาท) คาดกำไร 2Q22 โตต่อเนื่อง YoY และทรงตัว QoQ หนุนจากอุปสงค์ต่อเครื่องปรับอากาศและกิจกรรมส่งเสริมการขาย (งาน Homepro Super Expo) บวกกับความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ฟื้นตัวขึ้นตามอัตราการฉีดวัคซีนปรับสูงขึ้น
ทั้งนี้ คืนวันศุกร์ที่ผ่านมาสหรัฐเปิดเผยการจ้างงานนอกภาคเกษตรพบว่าอยู่ที่ 3.72 แสนตำแหน่ง ดีกว่าตลาดคาดที่ 2.6 แสนตำแหน่ง พร้อมกับอัตราการว่างงานที่ 3.6% และค่าจ้างเฉลี่ยรายชั่วโมงขยายตัว 0.3%MoM ถือว่าเป็นไปตามที่ตลาดประเมินไว้ มีเพียงการจ้างงานที่ดีกว่าตลาดคาด ด้านตลาดหุ้น Dow Jones ปิดลบเล็กน้อย 0.15% คาดกังวลกับแนวโน้มดอกเบี้ยเล็กน้อยหลังภาคแรงงานแข็งแกร่งกว่าตลาดประเมิน ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 และ 10 ปีปรับขึ้นเล็กน้อย แต่มีจุดน่าสังเกตคือ VIX INDEX ลดลงต่อเนื่องสะท้อนความกังวลของตลาดในภาพรวมที่ลดลง
ส่วนราคาน้ำมันดิบพลิกกลับมาบวก 2.3% หนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯหลังเปิดเผยการจ้างงานที่มากกว่าตลาดประเมินไว้ ระยะสั้นเป็นบวกต่อกลุ่มน้ำมัน (PTTEP)
สัปดาห์นี้คาดตลาดหุ้นช่วงต้นสัปดาห์ (จันทร์ – พุธ) จะเคลื่อนไหวในกรอบจำกัดเพื่อรอดูตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯประจำเดือน มิ.ย. ที่มีกำหนดรายงานช่วงวันพุธกลางคืนตามเวลาประเทศไทยเบื้องต้น Bloomberg Consensus คาด CPI ขยายตัว +8.8%YoY +1.1%MoM สูงกว่าเดือน พ.ค. ที่ +8.6%YoY , +1%MoM
ทั้งนี้ คาดว่าเงินเฟ้อสหรัฐที่จะประกาศออกมามีผลทรงตัวหรือเป็นบวกกับตลาดหุ้นมากกว่าจะเป็นลบด้วยเหตุผล
(1) เชื่อว่าเงินเฟ้อสหรัฐที่จะออกมามีโอกาสเป็นไปตามตลาดคาดหรืออาจน้อยกว่าคาด เนื่องจากตลาดได้คาดไว้ค่อนข้างสูงแล้ว (8.8%) สูงกว่าครั้งก่อนที่ 8.6% ขณะที่การเติบโตราคาน้ำมันในเดือน มิ.ย.เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนพบว่าขยายตัว 60.2%YoY หากเทียบกับเดือน พ.ค. พบว่าขยายตัวถึง 64%YoY ซึ่งจะเห็นว่าราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยในเดือน มิ.ย. ขยายตัวต่ำกว่า พ.ค. (โอกาสที่เงินเฟ้อจะร้อนแรงกว่าตลาดคาดจึงมีความเป็นไปได้น้อย) ขณะที่ปัจจุบันราคาน้ำมันดิบ BRT ลดลงมาอยู่ที่ 107 ดอลลาร์สหรัฐ / บาร์เรล (-9% MoM) เชื่อว่ามีความเป็นไปได้ที่เงินเฟ้อสหรัฐฯเดือน ก.ค. จะเห็นการลดลง MoM
(2) ตลาดประเมินดอกเบี้ยของ FED สิ้นเดือนนี้ปรับขึ้น 0.75% (ใกล้เคียงกับการขึ้นครั้งก่อนที่เงินเฟ้อสหรัฐออกมา 8.6%)
ดังนั้น หากตลาดหุ้นจะปรับฐานต้องเกิดจากกรณีที่ตลาดปรับมุมมองดอกเบี้ยขึ้นเป็น 1% แต่มุมมองของตลาดจะขึ้นกับเงินเฟ้อซึ่งเชื่อว่าไม่น่าร้อนแรงมาก ถัดมาจะเป็น PPI ประกาศช่วงพฤหัสบดีกลางคืนตามเวลาประเทศไทย Bloomberg คาด 10.7%YoY 0.8%MoM และสุดท้ายจะเป็นยอดค้าปลีกสหรัฐในวันศุกร์ Bloomberg ประเมิน 0.9%MoM เชื่อว่าตัวเลขเศรษฐกิจที่ต่ำกว่าตลาดคาดจะเป็นบวกกับการลงทุนมากกว่า