HoonSmart.com>> บล.หยวนต้า มองแนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้ฟื้นตามตลาดหุ้นสหรัฐฯ ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นหนุนกลุ่มพลังงาน แนะสะสม BAM เป้า 29.50 บาท คาดไตรมาส 3/63 ฟื้น พร้อมคงมุมมอง “บวก” CPF ราคาหุ้นร่วง เป็นโอกาส “ซื้อ” เป้า 49.50 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) หยวนต้า (ประเทศไทย) คาด SET INDEX จะมีโอกาสฟื้นตัวกรอบการเคลื่อนไหว 1,285-1,300 จุด จากแรงหนุนเชิงจิตวิทยาจากการ Rebound ของตลาดหุ้นสหรัฐฯและราคาน้ำมันดิบ
สำหรับการลงทุนวันนี้ แนะนำซื้อสะสม BAM เป้าหมาย 29.50 บาท, CPF เป้า 49.50 บาทและเก็งกำไร NOBLE แนวต้าน 14.80 บาท และ CRC แนวต้าน 29.50 บาท
บล.หยวนต้า มองราคาหุ้น CPF ปรับตัวลงเกินกว่าผลกระทบที่ได้จากปัจจัยลบที่เกิดขึ้นในช่วง 1 – 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้ซื้อขายด้วย PER ปี 64 ต่ำเพียง 11 เท่า เป็นโอกาส ซื้อ
พร้อมกันนี้ได้ปรับสมมติฐานราคาหมูในปี 2564 ในประเทศและในเวียดนามขึ้น 7.7% เป็น 70 บาท/ก.ก. และ 70,000 ดอง/ก.ก. ซึ่งมองว่ายังเป็นสมมติฐานแบบ Conservative แต่ก็ปรับสมมติฐานราคาข้าวโพดและราคากากถั่วเหลืองขึ้น 5.3% และ 7.1% เป็น 10 บาท/ก.ก. และ 15บาท/ก.ก. ตามลำดับ ทำให้ GPM ปี 2564 เพิ่มขึ้นจาก 16.1% เป็น 16.4% จากราคาหมูที่ปรับเพิ่มแต่ลดลงจาก 17.0% ในปี 2563 จากราคาต้นทุนข้าวพดและกากถั่วเหลืองที่ปรับขึ้น ส่งผลให้กำไรปี 2564 เพิ่มขึ้นจากเดิม 9% เป็น 23,416 ล้านบาท โต 9% YoY ปรับไปใช้ราคารเป้าหมายเป็นสิ้นปี 2564 ได้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 49.50 บาท (SOTP) จากมูลค่าของ CPALL 18.3 บาท (เพิ่ม Holding discount จาก 30% เป็น 35%) และจากธุรกิจหลัก 31.10 บาท
ส่วนเรื่องประเด็น CPALL เพิ่มทุนนั้นผู้บริหารได้กล่าวในงาน Opp day วันที่ 2 ก.ย. ว่ายังไม่มีความจำเป็น
นอกจากนี้บล.หยวนต้ามีมุมมองเชิงบวก BAM หลังจบการประชุม โดยคาดกำไรของ BAM จะฟื้นตัวเด่นตั้งแต่ 3Q63 เป็นต้นไป หนุนด้วยแนวโน้มกำไรจากทั้งการขาย NPA และ NPA ที่ดีขึ้นมาก หลังกรมบังคับดีกลับมาเปิดประมูลตามปกติ และบริษัทเริ่มอัดโปรโมชั่นเพื่อกระตุ้นการขายทรัพย์มือสองค่อนข้างมากในช่วง 2H63 ทั้งมหกรรมลดราคา 9 เดือน 9 และการขายผ่าน Online Channel ในเว็บไซต์ของบริษัทเองหรือการขายผ่าน Shopee บวกกับ Offline Channel ด้วยการออกบูธตาม Event ต่างๆ อีกกว่า 10 งานในปีนี้ หนุนให้บล.หยวนต้าคาดจะได้รับผลตอบรับค่อนข้างดี เพราะปัจจุบันดอกเบี้ยเงินกู้อยู่ในระดับต่ำและราคาอสังหามือหนึ่งปรับเพิ่มขึ้นมาพอสมควรแล้ว หนุนให้เราคาด ทั้งปี 2563 BAM จะมีกำไรปกติราว 2,549 ล้านบาท ลดลง 61.1%YoY
“เรามอง BAM เป็น Defensive Play ที่แข็งแกร่ง ผลดำเนินงานที่อ่อนแอใน 2Q63 เป็นเพียงประเด็นชั่วคราว และคาดแนวโน้มฟื้นตัวตั้งแต่ 3Q63 นอกจากนี้ยังมี Upside Risk จากกำไรพิเศษในส่วนของ DTA และการขายทรัพย์ NPA รายใหญ่ ขณะที่ราคาหุ้นมี Upside 36.0% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2564 ที่ 29.50 บาท และคาดมี Div. Yield อีก 3.5% จึงคงแนะนำ “ซื้อ” “บล.หยวนต้า ระบุ
