HoonSmart.com>>บล.ฟินันเซีย ไซรัส คาดบริษัท ผลิตภัณฑ์ตราเพชร โกยกำไรไตรมาส 2/63 ประมาณ 181 ล้านบาท โตเกินคาดจากอัตรากำไรขั้นต้นสูง ปรับประมาณการกำไรปี 63-64 คาดปันผลกลางปีนี้ 0.23 บาท/หุ้น หรือ 4% รวมทั้งปีนี้จ่ายสม่ำเสมอ 7.2%
บริษัทหลักทรัพย์ฟินันเซีย ไซรัส วิเคราะห์หุ้นบริษัท ผลิตภัณฑ์ตราเพชร (DRT) แนะนำซื้อ หลังปรับเพิ่มราคาเหมาะสมเป็น 6.60 บาท และคาดจ่ายปันผลครึ่งปีนี้ที่ 0.23 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 4% (รวมผลจากการซื้อหุ้นคืน) และแนะนำซื้อสะสม ผลตอบแทนปันผลสม่ำเสมอเฉลี่ย 7.2% ต่อปี มีปัจจัยหนุนสั้นจากกำไรสุทธิไตรมาส 2/63 จำนวน 181 ล้านบาท ขยายตัว 8% จากไตรมาสแรก และ 37% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน หากไม่รวมการบันทึกกำไรพิเศษจากการขายที่ดินราว 10 ล้านบาท มีกำไรปกติ 171 ล้านบาท +2% จากไตรมาสแรก +30%เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน หนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ทรงตัวสูงจากไตรมาสแรกที่ 30% เทียบกับ 25.9% ในช่วงเดียวกันปีก่อน และระดับปกติที่ทำได้ 25-27%
บริษัทมีอัตรากำไรที่ดีขึ้นมาจากการขายสินค้าหลากหลาย เน้นขายสินค้าที่มาร์จิ้นดี อัตราการใช้กำลังผลิตสูงถึง 93-94% เนื่องจากไม่มีวันหยุดยาวเหมือนในปีที่ผ่านมา และราคาวัตถุดิบต่ำกว่าปีก่อน การบริหารเครื่องจักรและสินค้าคงคลังได้อย่างมีประสิทธิภาพ ขณะที่คาดยอดขายทรงตัวได้ อยู่ที่ 1.2 พันล้านบาท
บล.ฟินันเซีย ไซรัสได้ปรับประมาณการกำไรปี 63-64 ขึ้น 1% เติบโต7% เป็น 527 ล้านบาททรงตัว จากปีก่อน และปีหน้าโต 5% อยู่ที่ 550 ล้านบาทหลังปรับอัตรากำไรขั้นต้นขึ้นจาก 27% เป็น 28.5% และ 28% ตามลำดับ ขณะที่คาดยอดขายปีนี้คาดหดตัว 6% อยู่ที่ 4.5 พันล้านบาท ก่อนฟื้นตัว 6% ในปีหน้า ซึ่งสถานการณ์กลับสู่ภาวะปกติและกำลังซื้อของผู้บริโภคฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป
ทั้งนี้ หากกำไรปกติครึ่งปีแรกเป็นไปตามคาด จะคิดเป็น 64% ของประมาณการปีนี้ของเรา แม้ในไตรมาส 3 ช่องทาง Modern Trade มีทิศทางฟื้นตัว จากการกลับมาเปิดสาขาใหม่อีกครั้ง แต่การเข้าสู่ช่วง Low Season ทำให้แนวโน้มกำไรชะลอตัวก่อนจะดีขึ้นในไตรมาส 4 อย่างไรก็ดี ต้องติดตามประเด็น Pent Up Demand ของลูกค้าและผู้ประกอบการที่ต้องใช้เวลาระบายสินค้าคงคลังที่เหลือในช่วงถูกปิดสาขา ก่อนเริ่มสั่งซื้อสินค้าเข้าร้านอีกครั้ง
