HoonSmart.com>>บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็งแนะเก็งกำไรหุ้น CK งานใหญ่รอประมูลเพียบ บริษัทลูกแข็งแรง หนุนกำไรโตระยะยาว ฟินันเซียไซรัส คาดในมือแตะแสนล้านบาทอีกครั้งในรอบ 4 ปี ราคาหุ้นต่ำ ปรับขึ้นน้อยกว่ารับเหมาเจ้าอื่น บล.เคทีซีมิโก้คาด 2562-2563 กำไรหลักเติบโต 13% ต่อปี
บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เมย์แบงก์ กิมเอ็ง แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” หุ้นบริษัท ช.การช่าง(CK) ราคาเป้าหมาย 31 บาท/หุ้น
ปัจจุบันบริษัทฯมีงานในมือค่อนข้างต่ำ 42,268 ล้านบาท ผู้บริหาร CK ประเมินจะรับรู้รายได้ในปีนี้ประมาณ 25,000-30,000 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 8% เราประเมินยอดรับรู้รายได้ในปีนี้ 27,554 ล้านบาท ลดลง 5.9% คาดจะมีกำไรสุทธิ 1,928 ล้านบาท ลดลง 22.7%
อย่างไรก็ตามบริษัทมีงานที่จะได้ในอนาคตหลายโครงการ เช่น รถไฟความเร็วสูงเชื่อมสามสนามบิน 5-7 หมื่นล้านบาท โครงการก่อสร้างทางด่วนสองชั้น 3 หมื่นล้านบาท รวมถึงงานงานประมูลขนาดใหญ่ อีก 6 แสนล้านบาท จะช่วยหนุนผลประกอบการในปี 2563
CK มีจุดเด่นที่เป็นบริษัทรับเหมาก่อสร้างขนาดใหญ่ และมีเงินลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานชั้นนำของประเทศ คือ BEM, CKP และ TTW ที่มีมูลค่าเงินลงทุนสูงถึง 7.4 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 43.7 บาทต่อหุ้น
เราคงประมาณการปี 2563 อย่างระมัดระวัง ประเมินยอดรับรู้รายได้ 27,967 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2% แต่แรงหนุนจาก BEM และ CKP จะช่วยเพิ่มส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุน ทำให้กำไรปี 2563 จะโต 13% สู่ระดับ 2,186 ล้านบาท
บล. ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 32 บาท/หุ้น รับปัจจัยบวกจากงานประมูลที่เร่งผลักดันต่อเนื่อง บริษัทมีงานรอเซ็นอยู่ 8.6 พันล้านบาท หนุนให้งานในมือเพิ่มขึ้นเป็น 5.1 หมื่นล้านบาท ขณะที่โครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบินที่เตรียมเซ็นภายใน 15 มิ.ย.นี้ คาดว่า CK จะได้งานเพิ่มเติมราว 5 หมื่นล้านบาท บนสมมติฐานแบ่งงานโยธามูลค่า 1 แสนล้านบาทให้ CK และ ITD ในสัดส่วนเท่ากัน จะเป็นปัจจัยเร่งสำคัญในการเพิ่มฐานงานในมือแตะระดับแสนล้านบาทอีกครั้งในรอบ 4 ปี
เราคงประมาณการกำไรปกติปีนี้ที่ 1.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% ส่วนงานใหม่จะเป็นบวกต่อรายได้ในปี 2020 ต่อเนื่องอีก 3-5 ปีข้างหน้า ราคาหุ้นซื้อขายบน P/BV ที่ 1.7เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลังที่ 2.1เท่า และที่ผ่านมา ราคาหุ้น CK เพิ่มขึ้น 7% ยังปรับตัวขึ้นน้อยกว่า STEC +21%, UNIQ +11% และมีส่วนลดจากมูลค่าบริษัทลูกที่ถืออยู่ 43 บาท/หุ้นอยู่มาก สะท้อนว่ายังต่ำกว่ามูลค่า และมี Downside จำกัด
บล.เคทีซีมิโก้ แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 34 บาท/หุ้น คงสมมติฐานเซ็นสัญญางานใหม่ 45 พันล้านบาทในปี 2562-2563 ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2562และ 2563ลงจากเดิม 7% และ 3% จากสมมติฐานค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น
ฐานะการเงินแข็งแกร่ง รองรับการลงทุนโครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน
“เราคาดว่ากำไรหลักของ CK จะเติบโตในอัตราเฉลี่ย 13% ต่อปีในช่วง 2 ปีนี้ ตามแนวโน้มที่สดใสของทั้งธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง และการลงทุน BEM, CKP, TTW”บล.เคทีซีมิโก้ระบุ