HoonSmart.com>>บลจ.บัวหลวง (BBLAM) มอง AI เข้าสู่เฟสใหม่ เม็ดเงินลงทุนเริ่มมองหาผู้ชนะรอบถัดไป หนุน Sector Rotation ภายในกลุ่มเทค เชื่อกองทุน B-USPASSIVE , B-INNOTECH ยังได้ประโยชน์จากการลงทุนในบริษัทเทคโนโลยีชั้นนําของสหรัฐฯ ด้านกองทุน B-ASIATECH , B-CNNEXT โอกาสได้แรงหนุนจากบทบาทสําคัญของเอเชียในห่วงโซ่อุปทาน AI
บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม (บลจ.) บัวหลวง (BBLAM) เผยมุมมองการลงทุนหลังจากสัปดาห์ที่ผ่านมา ภาวะการลงทุนอยู่ในโหมด “Risk-Off” อย่างชัดเจน โดยหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ และสินทรัพย์ดิจิทัลเผชิญแรงขายหนัก ขณะที่เม็ดเงินลงทุนไหลเข้าสู่กลุ่ม Defensive ได้แก่ Health Care, Energy และ Consumer Staples ขณะเดียวกันพันธบัตรรัฐบาลถูกขายออก ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น
BBLAM มองว่าเมื่อ AI เข้าสู่เฟสใหม่ และเม็ดเงินลงทุนเริ่มมองหาผู้ชนะรอบถัดไป ความผันผวนของตลาดในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเฉพาะแรงขายในหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และ AI Infrastructure สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงสําคัญของวัฏจักรการลงทุนในธีม AI หลังจากนักลงทุนให้ความสําคัญกับผู้ชนะในช่วงการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน (AI Build-Out Phase) มาอย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าจะเป็นผู้ผลิต GPU ผู้ให้บริการ Cloud และผู้สร้าง Data Center
ปัจจุบันตลาดเริ่มหันมาให้ความสําคัญกับคําถามว่า “ใครจะเป็นผู้สร้างรายได้จาก AI ได้จริง” มากขึ้น ส่งผลให้เกิด Sector Rotation ภายในกลุ่มเทคโนโลยี จากหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากการลงทุนด้าน Hardware และ Data Center ไปสู่บริษัทที่สามารถนํา AI ไปเพิ่มประสิทธิภาพการดําเนินงาน สร้างผลิตภัณฑ์ใหม่ และสร้างรายได้ในโลกธุรกิจจริง (Real-World AI Adoption)
การเปลี่ยนผ่านดังกล่าวสอดคล้องกับพัฒนาการของเทคโนโลยี AI ที่กําลังก้าวจาก Generative AI ซึ่งเน้นการสร้างเนื้อหา ไปสู่ Agentic AI ที่สามารถวิเคราะห์ วางแผนและดําเนินงานได้ด้วยตนเอง รวมถึง Physical AI ที่เชื่อมโยง AI เข้ากับหุ่นยนต์ ระบบอัตโนมัติ และภาคอุตสาหกรรม ส่งผลให้โอกาสการลงทุนเริ่มกระจายตัวไปยังกลุ่ม Software, Enterprise Application, Cybersecurity, Automation และ Robotics มากขึ้น
ขณะเดียวกันการแข่งขันด้าน AI ก็ขยายจากผู้พัฒนาโมเดลขนาดใหญ่ไปสู่การพัฒนาชิปเฉพาะทาง (Inference Chip) และ AI Device เช่น AI PC และสมาร์ทโฟน AI ซึ่งจะเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสําคัญที่ผลักดันการใช้งาน AI ในวงกว้างในระยะถัดไป
BBLAM มองว่าจากภาพดังกล่าว กองทุน B-USPASSIVE และ B-INNOTECH ยังคงได้รับประโยชน์จากการลงทุนในบริษัทเทคโนโลยีชั้นนําของสหรัฐฯซึ่งครอบคลุมทั้งผู้นําด้าน AI Infrastructure และบริษัทซอฟต์แวร์ที่กําลังเข้าสู่ช่วงเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการใช้งาน AI จริง
ขณะที่ B-ASIATECH และ B-CNNEXT มีโอกาสได้รับแรงสนับสนุนจากบทบาทสําคัญของเอเชียในห่วงโซ่อุปทาน AI ตั้งแต่ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์โรงงาน Foundry ผู้ผลิตหน่วยความจํา HBM ผู้ประกอบเซิร์ฟเวอร์ ไปจนถึงผู้พัฒนาหุ่นยนต์และเทคโนโลยีอุตสาหกรรมขันสูง โดยเฉพาะจีน ไต้หวัน และเกาหลีใต้
ส่วน B-SIP สามารถเข้าถึงโอกาสการลงทุนจากเมกะเทรนด์ AI ในมิติที่กว้างขึ้น ครอบคลุมทั้งเทคโนโลยี พลังงาน ระบบไฟฟ้า Data Center และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ซึ่งคาดว่าจะเป็นกลุ่มผู้ได้รับประโยชน์ในระยะยาวจากการเติบโตของ AI ที่กําลังขยายตัวจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานไปสู่การใช้งานเชิงพาณิชย์อย่างเต็มรูปแบบ