HoonSmart.com>>หุ้น NTSC ปิดเทรดวันแรกที่ 37 บาท สูงกว่าราคาขาย IPO 40.95% บล.ทิสโก้ มองจะเเริ่มเห็นการปรับตัวดีของอัตรากำไรได้ชัดเจนในปีนี้ จากราคาสินค้าเกษตรโลกที่ลดลง ด้านเงินบาทเริ่มกลับมาอ่อนค่า แต่ก็ยังคงแข็งค่ากว่าเมื่อเทียบกับปีก่อน ด้านราคาขาย IPO เป็นมูลค่าที่เหมาะสมแล้ว
หุ้น NTSC ปิดเทรดวันแรกที่ 37 บาท เพิ่มขึ้น 10.75 บาท หรือ +40.95% จากราคาขาย IPO ที่ 26.50 บาท/หุ้น โดยเปิดตลาดที่ 38 บาท ขึ้นสูงสุด 41.75 บาท และต่ำสุด 35.25 บาท
บล.ทิสโก้ ระบุในบทวิเคราะห์ฯว่า บริษัท นิวทริชั่น เอสซี (NTSC) จากประมาณการเบื้องต้นในปี 66 เป็นปีที่แนวโน้มเงินเฟ้อทั่วโลกลดลง ซึ่ง NTSC เป็นบริษัทที่นำเข้าวัตถุดิบหลายหลายแหล่งจากต่างประเทศ ทำให้ต้นทุนสินค้าน่าจะลดลงด้วย ซึ่งจะเห็นการเริ่มปรับตัวดีของอัตรากำไรจาก 22.1%, 22.7% ในปี 63-64 ไปที่ 22.8% ใน 9 เดือนปี 65 และน่าจะเห็นชัดในปีนี้จากราคาสินค้าเกษตรโลกที่ลดลง ด้านค่าเงินบาทที่เริ่มกลับมาอ่อนค่า แต่ก็ยังคงแข็งค่ากว่าเมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งโดยปกติบริษัทจะมีการ Hedging ไว้ และที่ผ่านมามักจะมีรายได้เพิ่มเติมจาก FX ด้วย
ส่วนในด้านการเติบโต พบว่ารายได้ส่วนใหญ่มาจากผลิตภัณฑ์อาหารคน ซึ่งรายได้เติบโตดีในปี 63 ที่ 20.3% YoY แต่ในปี 9 เดือนปี 65 กลับมาหดตัวลง -0.6% YoY โดยบริษัทมีกลยุทธ์ที่จะใช้ความเชี่ยวชาญในด้านการวิจัย พัฒนา เป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขัน และมีการบุกตลาดสัตว์เลี้ยงมากขึ้น แม้ยังมีสัดส่วนน้อยราว 10% ของรายได้โดยรวมแต่ก็มีแนวโน้มการเติบโตที่ดี
ด้าวยราคาเสนอขาย IPO ที่ 26.5 บาท ที่ PER 22 เท่า เทียบรายอื่นในอุตสาหกรรม ซึ่งยังไม่รวมการเติบโตในอนาคต เชื่อว่ามูลค่าเหมาะสมแล้ว
NTSC นำเข้า ผลิต และจัดจำหน่าย วัตถุดิบ สารปรุงแต่ง และวัตถุเจือปนในอาหารคนและอาหารสัตว์