HoonSmart.com>>หุ้น ITC ปิดเทรดวันแรกที่ 31 บาท ต่ำกว่าราคาขาย IPO 3.12% บล.โกลเบล็ก คาดรายได้และกำไรปี 65–66 เติบโตเฉลี่ย 27% ต่อปี โดยประมาณการกำไรปี 65 และ 2566 เท่ากับ 4,026 ล้านบาท และ 4,446 ล้านบาท เติบโต 48% และ 10% ตามลำดับ พร้อมให้ราคาเหมาะสมปี 66 เท่ากับ 39-42 บาท
หุ้น ITC ปิดเทรดวันแรกที่ 31 บาท ลดลง 1 บาท หรือ -3.12% จากราคาขาย IPO 32 บาท/หุ้น มูลค่าซื้อขาย 6,093.85 ล้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 32.75 บาท ขึ้นสูงสุด 33.75 บาท และต่ำสุด 30.75 บาท
บล.โกลเบล็ก เป็นผู้ร่วมจัดจำหน่ายหุ้นเพิ่มทุนบริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น (ITC) ประเมินรายได้จากการขายปี 65 เติบโต ราว 37% สู่ระดับ 19,962 ล้านบาท และเติบโตต่อเนื่อง 16% เป็น 23,233 ล้านบาทในปี 66 ซึ่งมีปัจจัยสนับสนุนจากความนิยมเลี้ยงสัตว์ประเภทแมว และสุนัขเพิ่มขึ้นในสังคมผู้สูงอายุและครอบครัวที่มีลูกน้อยลงทั้งในประเทศไทย สหรัฐ ยุโรป และเอเชีย ขณะที่ITC มีสินค้าที่ตอบโจทย์ทั้ง OEM และแบรนด์สินค้าพรีเมียม ทั้งนี้บริษัทมีแผนขยายใหม่ ๆ ไปยังยุโรปและจีนเพิ่มขึ้น ด้วยสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นที่ระดับ 26% และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายขาย และบริหารต่อยอดขายรวมที่ระดับ 6.3% ลดลงจาก 6.8% ในปี 64 ที่มีค่าใช้จ่ายครั้งเดียว และ 7% ในปี 66 ฝ่ายวิจัยประมาณการกำไรปี 2565 และ 2566 เท่ากับ 4,026 ล้านบาท และ 4,446 ล้านบาท ซึ่งเติบโต 48% และ 10% ตามลำดับ ซึ่งคิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ระหว่างปี 62–66 เท่ากับ 27% ต่อปี
พร้อมประเมินราคาเหมาะสมสำหรับปี 66 ด้วยวิธี PER ซึ่งอิง Prospective PER ที่ระดับ 26–28 เท่า ซึ่ง ใกล้เคียงกับ PER เฉลี่ยของกลุ่มที่ระดับ 28 เท่า ขณะที่ประเมินอัตราการเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ระหว่างปี 62-65 เท่ากับ 26% ต่อปี โดยคาดกำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) ปี 65 และ 66 ราว 1.28 บาท และ 1.45 บาทต่อหุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมเท่ากับ 39-42 บาท สำหรับปี 66
ITC รับจ้างผลิตผลิตภัณฑ์อาหารสัตว์เลี้ยงแบบเปียกสำหรับแมวและสุนัขทั้งผลิตภัณฑ์ระดับทั่วไป จนถึงระดับพรีเมียม และมีแบรนด์ของตนเองส่งออกไปจำหน่ายใน 45 ประเทศทั่วโลก โดยมีแบรนด์อาหารสัตว์เลี้ยงรายใหญ่ของโลกเป็นลูกค้าที่ใช้บริการมายาวนาน 10-20 ปี ลูกค้าเชิงกลยุทธ์รายสำคัญหลัก ๆ เป็นผู้นำในธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงระดับโลก เช่น Smucker, Mars และ Aixia สัดส่วนรายได้แบ่งเป็นรายได้จากอาหารแมว 71.8% อาหารสุนัข 12.3% ขนมสำหรับแมว 8.5% ขนมสุนัข 6.9% ณ 30 มิ.ย. 65 มีจำนวนผลิตภัณฑ์ 4,809 รายการ กำลังผลิตรวม 1.73 แสนตันต่อปี จากโรงงาน 2 แห่งที่ จ.สมุทรสาคร และจ.สงขลา