HoonSmart.com>>JASIF ร่วง 4.40% ราคาอยู่ที่ 7.60 บาท ลงต่ำกว่าราคาเสนอซื้อ 8.50 บาท กังวลต่อความสำเร็จของดีล ADVANC มีความไม่แน่นอน และหากดีล ฯ ไม่สําเร็จ กองทุน JASIF อาจมีความเสี่ยงจากผู้เช่าหลัก TTTBB ไม่สามารถจ่ายค่าเช่าในอนาคต ปัจจุบันอยู่ระหว่างเสนอต่อที่ประชุมผู้ถือหน่วยลงทุนเพื่อลงมติ 23 ก.ย.นี้
JASIF ดิ่งลงไปต่ำสุด 7.15 บาท ก่อนฟื้นขึ้นมาปิดที่ 7.60 บาท ร่วง 4.40% ลดลง 0.35 บาท มูลค่าซื้อขาย 1,653 ล้านบาท วันที่ 8 ก.ย.2565
บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า ได้ตรวจสอบกับกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต จัสมิน (JASIF) พบว่า ธุรกรรมการเสนอซื้อหน่วยลงทุน JASIF และการปรับเงื่อนไขการจัดหารายได้ของกองทุนฯโดยผู้ซื้อ AWN (บริษัทลูก ADVANC)ยังไม่มีข้อมูล เปลี่ยนแปลงจากที่แจ้งไปก่อนหน้า ปัจจุบันอยู่ระหว่างเสนอต่อที่ประชุมผู้ถือหน่วยลงทุนเพื่อลงมติในวันที่ 23 ก.ย.2565 อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น JASIF ที่ปรับตัวลงต่ำกว่าราคาเสนอซื้อที่ 8.50 บาท น่าจะเกิดจากกังวลต่อความสำเร็จของดีลฯ ที่มีความไม่แน่นอน และหากดีล ฯ ไม่สําเร็จ กองทุน JASIF อาจมีความเสี่ยงจากผู้เช่าหลัก TTTBB ไม่สามารถจ่ายค่าเช่าในอนาคต
ท้ังนี้ หากพิจารณาปัจจัยพื้นฐาน JAS มีรายได้หลัก 95% จากธุรกิจบรอดแบนด์ (TTTBB) ตามประมาณการปี 2565-2568 คาดว่ารายได้ราว 22,000-23,000 ล้านบาท เติบโตต่อปี 4-5% และคาดมี EBITDA ราว 12,000-13,000 ล้านบาท คาดว่าจะสามารถรองรับการจ่ายค่าเช่าได้ สำหรับเงื่อนไขปัจจุบันที่กองทุนฯ ทําไว้กับ TTTBB คาดว่าในปี 2565-2568 กองทุนฯคาดว่าจะมีรายได้ค่าเช่าต่อปีราว 10,372 ล้านบาท ส่วนปี 2569-2574 คาดว่าจะมีรายได้ค่าเฉลี่ยต่อปีราว 8,600 ล้านบาท ลดลงตามรายได้ค่าเช่าของสัญญาประกัน รายได้ JASIF 1 สิ้นสุดวันที่ 22 ก.พ.2569 รวมทั้งคาดว่าในปี 2565-2568 กองทุนจะจ่ายเงินปันผลในอัตรา 0.94 บาท/หน่วย และปี 2569-2574 คาดว่าจะจ่ายเงินปันผลอัตรา 0.80 บาท/หน่วย คิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผลต่อปีราว 10% รวมท้ังประเมินราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 10.50 บาท (DCF WACC 7% L-T growth 0%)