HoonSmart.com>>หุ้น SCC บวก 1.91% อุปสงค์ซีเมนต์เติบโตดี-ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันปรับลง-ราคาหุ้นถูก-ปันผลดี 4% ต่อปี พร้อมมีปัจจัยกระตุ้นจากนำ SCGC เข้าจดทะเบียนในตลาดฯ นอกจากนี้เล็งกำไร SCC ฟื้นตัวในปี 66 โดยให้ราคาพื้นฐาน 440-464 บาท
เมื่อเวลา 10.50 น.หุ้น SCC บวก 1.91% มาอยู่ที่ 373 บาท เพิ่มขึ้น 7.00 บาท มูลค่าซื้อขาย 1,270.05 ล้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 374 บาท ขึ้นสูงสุด 374 บาท และต่ำสุด 370 บาท
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) มองบริษัท ปูนซิเมนต์ไทย (SCC) หุ้นเด่น Anti Commodity อุปสงค์ซีเมนต์เติบโตดี จากโครงการภาครัฐ แม้ได้รับผลลบจากสเปรดปิโตรฯบ้างคือ PE และ PP แต่ทยอยดีขึ้น เพราะได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันปรับลง ช่วยประหยัดต้นทุนพลังงาน
นอกจากนี้ ราคาหุ้นถูก ราคาปัจจุบันมี P/E ปีนี้ 11 เท่า ต่ำกว่ากลุ่มในภูมิภาคที่ 13 เท่า และคาดจะให้อัตราผลตอบทนแทนจากปันผล (DY) ดี 4% ต่อปี และมีปัจจัยกระตุ้นคือ นำ SCGC เข้าจดทะเบียนในตลาดฯ ด้วย พร้อมให้ให้ราคาพื้นฐาน 464 บาท (SOP)
บล.เคทีบีเอสที แนะนำ “ซื้อ” หุ้น SCC ราคาเป้าหมายปี 66 ที่ 440.00 บาท มีมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของกำไรของ SCC ในปี 66 จาก 1) ธุรกิจปิโตรเคมีที่จะได้ประโยชน์จากการเพิ่มกำลังการผลิตใหม่อีกทั้งน่าจะเห็นการฟื้นตัวของส่วนต่างราคา (price spread) จากอุปทานใหม่ที่ลดลง 2) ธุรกิจซีเมนต์และผลิตภัณฑ์ก่อสร้าง น่าจะเห็นการเร่งตัวของอุปสงค์ขณะที่ปัจจัยกดดันจากราคาถ่านหินจะน้อยลงจากปี 65 และ 3) ธุรกิจแพคเกจจิ้งน่าจะมีปริมาณการขายที่สูงขึ้นตามแผนการขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องและต้นทุนเศษกระดาษลดลงหลังสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลาย โดยประเมินว่า SCC จะรายงานกำไรสุทธิปี 65-66 ที่ 3.82, 4.51 หมื่นล้านบาท เทียบกับ 4.72 ล้านบาทในปี 64
โดยเชื่อว่ากำไรจะลดลง 19% YoY ใน 65 หลัก ๆ จาก 1) petrochemical price spread ที่ลดลงตามอุปทานใหม่ที่เข้ามา และ 2) ต้นทุนค่าขนส่งและต้นทุนเศษกระดาษที่ทรงตัวสูง อย่างไรก็ดี คาดว่าบริษัทจะเห็นการฟื้นตัวของกาไรในปี 66 โดยมีปัจจัยผลักดันจาก 1) ปริมาณขายปิโตรเคมีที่สูงขึ้นจากการเริ่มโครงการ LSP Petrochemical Complex 2) Petrochemical price spread ที่ดีขึ้น 3) มูลค่ายอดขายที่สูงขึ้นของ CBM และ 4) ปริมาณยอดขายที่สูงขึ้นของ SCGP ราคาหุ้น outperform SET +1.4% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา สอดคล้องกับ petrochemical price spread ที่ทรงตัว
ราคาปัจจุบันสะท้อน 2566 PBV ที่เพียง 1.08x (ประมาณ -1.75SD ต่ากว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลัง) ทั้งนี้มองว่าราคาปัจจุบันน่าสนใจ แม้ยังไม่มีปัจจัยผลักดัน (catalyst) ในช่วงสั้นแต่เคาดว่ากำไรจะกลับมาฟื้นตัวได้ในปี 66 จากกำไรของธุรกิจปิโตรเคมีที่ฟื้นตัวและมีความเป็นไปได้ในการจดทะเบียน SCG Chemicals Co.,Ltd. (SCGC) ในตลาดหลักทรัพย์ภายในครึ่งแรกปี 66