บทวิเคราะห์ บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง เชื่อ เลื่อนใช้มาตรฐาน IFRS9 ออกไป ไม่น่ากระทบ ธนาคารส่วนใหญ่มีความพร้อมอยู่แล้ว ให้น้ำหนักกลุ่มแบงก์เท่าตลาด ชู 2 แบงก์เด่น BBL-TISCO
บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง ออกบทวิเคราะห์ ว่า อาจมีการเลื่อนใช้มาตรฐานบัญชี IFRS9 ออกไป หรือมีความเข้มงวดน้อยลงนั้น ถือว่า ข่าวนี้ไม่กระทบกลุ่มธนาคารพาณิชย์ไทย เนื่องจากส่วนใหญ่มีความพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงนี้อยู่แล้ว และคงให้น้ำหนักกลุ่มแบงก์เท่าตลาด จากรายได้โดยรวมที่อ่อนแอ ยังคงเลือก BBL และ TISCO เป็นหุ้นเด่น เนื่องจากงบดุลที่แข็งแกร่งกว่า และการเติบโตของรายได้จากการควบรวมกิจการ
รมว. คลัง ระบุ “IFRS9 ไม่จำเป็นต้องเข้มงวดนัก”
ภาคเอกชนได้ขอให้หน่วยงานกำกับดูแลเลื่อนใช้มาตรฐานบัญชี IFRS9 ออกไปก่อน ด้วยเหตุผลที่ว่ามาตรฐานบัญชีที่เข้มงวดจะทำให้การปล่อยกู้เข้มงวดมากขึ้น และอาจส่งผลกระทบต่อผู้กู้รายย่อย SME และผู้มีรายได้น้อย รมว.คลัง ระบุว่าการใช้มาตรฐานบัญชี IFRS9 ของไทยไม่จำเป็นต้องเป็นไปตามมาตรฐานที่เข้มงวดอย่างในประเทศที่พัฒนาแล้ว ประเด็นนี้นำไปสู่การเก็งกำไรในตลาดว่าอาจมีการเลื่อนการใช้ IFRS9 ออกไป หรืออาจมีความเข้มงวดน้อยลง แต่ก็ไม่กระทบธนาคาร
จากประมาณการของเมย์แบงก์ กิมเอ็ง ธนาคารส่วนใหญ่ (ยกเว้น SCB และ TMB) มีเงินสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ (LLR) มากเกินกว่าเกณฑ์ที่ LLR เพิ่มเติมตามมาตรฐาน IFRS9 เชื่อว่า ธปท.จะไม่อนุญาตให้แบงก์ กลับรายการการตั้งสำรองหนี้สูญที่เกิดขึ้น หากมีการเลื่อนออกไปจริง
ดังนั้น ข่าวนี้จึงไม่มี upside ต่อประมาณการกำไร ทั้งนี้ SCB และ TMB อาจต้องเพิ่ม LLR อีกเพื่อให้เป็นไปตามเกณฑ์ของ IFRS9 ดังนั้น ค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรองจะยังคงอยู่ในระดับสูงในปีนี้ ส่งผลให้กดดันกำไร แม้หุ้นจะมีการพักตัวล่าสุด แต่ SCB และ TMB น่าจะทำได้แย่กว่าคู่แข่งในปีนี้ คงคำแนะนำ ถือ
งบดุลของ BBL และ TISCO แข็งแกร่งมาก
ในทางกลับกันค่า LLR ส่วนเกินสำหรับ BBL และ TISCO ดูเหมือนจะมีมากเกินไป ทั้งสองธนาคารสามารถใช้เกณฑ์ IFRS9 เทียบเท่ากับในประเทศที่พัฒนาแล้วได้สบาย ดังนั้นแบงก์ทั้งสองจึงมีโอกาสลดรายจ่ายในแง่สัดส่วนสำรองหนี้สูญต่อสินเชื่อเพื่อรองรับรายได้ ในกรณีที่ยอดรายได้ชะลอตัวลงอย่างไม่คาดฝัน งบดุลที่แข็งแกร่ง เป็นหนึ่งในเหตุผลที่เราเลือกแบงก์ทั้งสองเป็นหุ้นเด่น