HoonSmart.com>>ตลาดหลักทรัพย์ฯมั่นใจ 30 วันทำการซื้อขายหุ้นไทยก่อนจบปี 2569 ยังไปต่อได้ จากกำไรบจ.+ สิทธิลดหย่อนภาษี + ทุนนอก หนุน ยอมรับ ต.ค.หุ้นร่วงแรง -2.6% ปิดที่ 1,528.59 จุด เหตุความเสี่ยงโลกฉุด ขณะที่ปัจจัยภายในประเทศยังแกร่ง
นายฉัตรชัย ทิศาดลดิลก CFA, FRM ผู้ช่วยผู้จัดการ หัวหน้าฝ่ายวิจัย ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เปิดเผยว่า ในช่วงโค้งสุดท้ายของปีซึ่งเหลือเวลาซื้อขายอีกเพียงประมาณ 30 วันทำการ ปัจจัยบวกที่จะเข้ามาสนับสนุนตลาดหุ้นไทย ประกอบด้วย
กระแสเงินทุนจากกองทุนรวมไทยเพื่อความยั่งยืน (Thai ESG) ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ โดยปีนี้ถือเป็นปีสุดท้ายของเงื่อนไขสิทธิประโยชน์ทางภาษีในเกณฑ์ปัจจุบันที่ให้วงเงินลดหย่อนรวมได้สูงสุดถึง 300,000 บาท ประกอบกับจังหวะที่ตลาดหุ้นไทยมีการปรับฐานลงมา ส่งผลให้ระดับราคาและอัตราเงินปันผล อยู่ในเกณฑ์ที่น่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุนและผู้ออมเงินในประเทศ
การเติบโตของกำไรบริษัทจดทะเบียน โดยเฉพาะผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนไตรมาส 3 ที่ทยอยประกาศ ซึ่งจะช่วยเพิ่มความชัดเจนต่อแนวโน้มกำไรทั้งปี
ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจไทย ที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งนักลงทุนยังคงจับตาตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ว่าจะสามารถขยายตัวได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้หรือไม่ เพื่อใช้เป็นข้อมูลประกอบการประเมินความเสี่ยงและวางกลยุทธ์การลงทุนในช่วงเวลาที่เหลือของปี
ภาคการท่องเที่ยวเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่น ช่วยดึงดูดนักท่องเที่ยวกลุ่มพำนักระยะยาว (Long-haul) จากยุโรปให้กลับเข้ามาสร้างรายได้และเพิ่มค่าใช้จ่ายต่อหัวให้สูงขึ้น
“การที่ตลาดหุ้นไทย มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) อยู่ที่ประมาณ 13.3 เท่า คิดเป็นผลตอบแทนจากกำไรราว 7.5% – 7.6% ซึ่งสูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยที่ระดับกว่า 2% ทำให้มีส่วนต่างผลตอบแทนสูงถึง 5.6% สอดคล้องกับพฤติกรรมของนักลงทุนที่เริ่มหมุนเวียนเม็ดเงินเข้าสู่หุ้นกลุ่ม Defensive และหุ้นปันผลสูงอย่างชัดเจน เห็นได้จากดัชนี SETHD ที่สามารถสร้างผลตอบแทนเป็นบวกและชนะตลาดได้ท่ามกลางภาวะที่หุ้นกลุ่มอื่นปรับตัวลดลง โดยได้รับแรงหนุนจากผล บจ. ที่โตต่อเนื่อง และจ่ายเงินปันผลรวมในช่วง 9 เดือนแรกสูงสุดเป็นประวัติการณ์กว่า 8 แสนล้านบาท ยังเป็นแรงดึงดูดการลงทุนในช่วงที่เหลือของปี และระยะถัดไปได้”นายฉัตรชัย กล่าว
นายฉัตรชัย กล่าวว่า นอกเหนือจากบจ.ไทยกว่า 800 แห่ง จะสร้างผลตอบแทนในมิติทางการเงินแล้ว ยังมีถึงบทบาทในฐานะเสาหลักด้านเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและสังคมของประเทศ ทั้งการมีส่วนร่วมในการสร้างรายได้ภาษีนิติบุคคลให้แก่ภาครัฐในสัดส่วนคงที่ประมาณ 40% ของยอดจัดเก็บทั้งหมด และการเป็นฐานการจ้างงานที่สำคัญกว่า 2 ล้านคน หรือคิดเป็น 5% ของแรงงานทั้งประเทศ โดยเฉพาะในภาคบริการ ควบคู่ไปกับการดูแลสวัสดิการแรงงานผ่านระบบกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ซึ่งถือเป็นกลไกสำคัญในการลดความเสี่ยงเชิงโครงสร้างและสร้างความยั่งยืนให้แก่ระบบเศรษฐกิจในระยะยาว
อย่างไรก็ตาม ภาพรวมการลงทุนยังถูกกดดันจากปัจจัยความเสี่ยงภายนอกที่ต้องเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหรัฐอเมริกาช่วงเปลี่ยนผ่านอำนาจหลังการเลือกตั้ง ซึ่งพรรคการเมืองที่ครองเสียงข้างมากในฝ่ายบริหารและฝ่ายนิติบัญญัติอาจมีความแตกต่างกัน ส่งผลให้เกิดการปรับสมดุลอำนาจและสร้างความผันผวนด้านภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายการคลัง รวมถึงการค้าระหว่างประเทศ
นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในช่วงต้นเดือนธันวาคม ท่ามกลางแรงกดดันจากตัวเลขเงินเฟ้อเดือนตุลาคมที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งอาจเป็นปัจจัยหนุนให้เฟดพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แม้ว่าแนวโน้มราคาน้ำมันในตลาดโลกจะเริ่มปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญก็ตาม
ปัจจัยความไม่แน่นอนจากภายนอกเหล่านี้ทำให้ผู้ลงทุนทั่วโลกยังคงเฝ้าติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินผลกระทบต่อมูลค่าหุ้นของกลุ่มเทคโนโลยีว่าจะสิ้นสุดรอบการปรับฐานแล้วหรือยัง
สำหรับ ภาพรวมตลาดหุ้นไทยเดือนต.ค.ที่ผ่านมา มีการปรับฐานตามแรงขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีโลก ในทิศทางเดียวกับตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชียและตลาดโลก ความผันผวนที่เกิดขึ้นเป็นผลมาจากปัจจัยมหภาคภายนอกแทบทั้งสิ้น ทั้งแรงเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ผลการเลือกตั้งของสหรัฐอเมริกา และความผันผวนของราคาน้ำมัน ไม่ได้เกิดจากปัจจัยเสี่ยงเฉพาะตัวที่ผิดปกติของตลาดไทยแต่อย่างใด
ขณะที่ หุ้นไทย ยังมีกลุ่มหุ้นปันผลสูง เช่น กลุ่มธนาคารและพลังงาน รวมถึงหุ้นกลุ่ม ESG ที่สามารถรับมือกับความผันผวนของตลาดได้ค่อนข้างดี ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานในประเทศยังมีสัญญาณสนับสนุน โดยธนาคารแห่งประเทศไทยปรับเพิ่มประมาณการเติบโตทางเศรษฐกิจปี 2569 เป็น 2.4% จากแรงส่งของการส่งออกและการลงทุนที่ขยายตัวได้ดี โดยเฉพาะอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและ AI สอดคล้องกับคำขอส่งเสริมการลงทุนของสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) ในช่วง 9 เดือนแรกที่เพิ่มขึ้นมากจากปีก่อน
สรุป ภาวะตลาดหลักทรัพย์ไทยเดือนตุลาคม 2569
• ณ สิ้นเดือนตุลาคม 2569 SET Index ปิดที่ 1,518.59 จุด ปรับลดลง 2.6% จากเดือนก่อนหน้า แต่ปรับเพิ่มขึ้น 20.6% จากสิ้นปี 2568
• กลุ่มทรัพยากร และกลุ่มการเงิน ให้ผลตอบแทนโดดเด่นในเดือนนี้ ขณะที่ตั้งแต่ต้นปี กลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม กลุ่มทรัพยากร และกลุ่มการเงินยังคงให้ผลตอบแทนนำตลาด
• ในเดือนตุลาคม 2569 มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันรวมของ SET และ mai อยู่ที่ 66,390 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 68.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และในช่วง 10 เดือนแรกของปี 2569 มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 69,605 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 63.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน
• ในเดือนตุลาคม 2569 ผู้ลงทุนต่างประเทศขายสุทธิ 6,671 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ในช่วง 10 เดือนแรกของปี 2569 ผู้ลงทุนต่างประเทศยังคงมียอดซื้อสุทธิสะสม 18,185 ล้านบาท
• ผู้ลงทุนต่างประเทศมีสัดส่วน 58.7% ของมูลค่าการซื้อขายรวม ผู้ลงทุนรายย่อยในประเทศ 27.4% บัญชีบริษัทหลักทรัพย์ และผู้ลงทุนสถาบันในประเทศอยู่ที่ 7.0% และ 6.9% ตามลำดับ
• เดือนตุลาคม 2569 มีบริษัทจดทะเบียนใหม่ 2 บริษัท ได้แก่ บมจ. อุตสาหกรรมไทยบรรจุภัณฑ์ (TIPAK) ใน SET และ บมจ. ควิก ทรานส์ฟอร์เมชั่น (QUICK) ใน mai
• Forward P/E ของตลาดหลักทรัพย์ฯ ณ สิ้นเดือนตุลาคม 2569 อยู่ที่ระดับ 13.3 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์ในเอเชียซึ่งอยู่ที่ระดับ 12.1 เท่า และ Historical P/E อยู่ที่ระดับ 14.4 เท่า ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์ในเอเชีย
• อัตราเงินปันผลตอบแทนของตลาดหลักทรัพย์ฯ ณ สิ้นเดือนตุลาคม 2569 อยู่ที่ระดับ 4.6% สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์ในเอเชียซึ่งอยู่ที่ 3.1%
ภาวะตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (TFEX) เดือนตุลาคม 2569
• ในเดือนตุลาคม 2569 มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน 366,065 สัญญา ลดลง 33.0% จากเดือนก่อนหน้า ที่สำคัญจากปริมาณการซื้อขายที่ลดลงของ SET50 Index Futures และ Single Stock Futures อย่างไรก็ตาม ในช่วง 10 เดือนแรกของปี 2569 ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันรวมอยู่ที่ 526,527 สัญญา เพิ่มขึ้น 24.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน