HoonSmart.com>>บล.บัวหลวงสแกน Fund Flow หุ้นไทยพบแรงขายต่างชาติเดือน ก.ย. 2.6 หมื่นล้านบาท มาจากการเปิด Shorted สะสมใน 3 หุ้นใหญ่ DELTA-ADVANC-GULF เผยสถิติ HFT ไร้สัญญาณเร่งขนเงินออก แนะนำนักลงทุนเข้าสะสมหุ้นกลุ่ม Tier 2 ที่ได้รับผลกระทบจากอุทกภัยทางอ้อม หลังผ่านพ้นฤดูฝนเตรียมตั้งหลักวิ่งต่อ
บล.บัวหลวง จับทางความสัมพันธ์ Fund flow-HFT-Short sell คาดการณ์การฟื้นตัวของหุ้นไทย จะแบ่งออกเป็น 2 ชั้น (Tier) ตามลักษณะของความเสี่ยงตามผลกระทบที่เกิดขึ้น เช่น
ผลกระทบที่รุนแรง ซึ่งเกิดไปแล้วจากอุทกภัยที่สร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจ พื้นที่เกษตร รายได้ภาคครัวเรือน รถยึดราคาตก หนี้เสียย้อนกลับ
กลุ่มที่ไม่ได้กระทบโดยตรง แต่เพิ่มความเสี่ยงในการเฝ้าระวัง โดยเฉพาะโซนตะวันออก กลาง และเหนือ กทม. เช่น โรงงานอุตสาหกรรมในนิคม และรอบนิคม โรงงานปิโตรเคมี โรงกลั่น โรงไฟฟ้า โรงพยาบาล โรงแรม
โดยคาดว่ากลุ่มแรกที่ได้รับผลกระทบโดยตรงก่อน อาจจะฟื้นตัวช้ากว่า (Underperform) ส่วนกลุ่มที่สอง หากความเสี่ยงถูกปิด เมื่อผ่านพ้นฤดูฝน-น้ำหลาก-ทะเลหนุน = ไม่ท่วม คาดว่าราคาหุ้นจะกลับมาตั้งหลักแล้วเล่นกันต่อ โดย “หากจะเลือกสะสมหุ้นไทยลงมาในระหว่างทาง เราแนะนำเลือกหุ้นในกลุ่มที่สองก่อน”
ส่วนแรงขายนักลงทุนต่างชาติทุบหุ้น เรามองว่าเป็นส่วนเพิ่มความเสี่ยงใหม่ และการขายสุทธิทำกำไรตามจังหวะปกติเมื่อบวกเพิ่ม ซึ่งแรงขายสุทธิกดราคาหุ้นลงแรงรอบเดือน ก.ย. คาดว่าส่วนใหญ่ผ่านการเปิด Shorted หุ้น ซึ่งมีมูลค่าขายช็อตสะสมสูงในหุ้น DELTA, ADVANC และ GULF โดย 3 ตัวรวมกันมีมูลค่า = 2.6 หมื่นล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบแล้วใกล้เคียงสัดส่วนที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิสะสมหุ้นไทยในเดือน ก.ย. ที่จำนวน 2.6 หมื่นล้านบาท
และเมื่อมองอีกด้านหนึ่งของเหรียญ หากราคาหุ้นเหล่านี้มีแนวโน้มกลับตัว แรงซื้อคืนจะกลับมาหนุน แต่หากกลับตัวและเปลี่ยนแนวโน้มจากลงมาเป็นขึ้นไม่ได้ เราคาดว่าผลกระทบจากแรงขายต่างชาติก็ยังไม่น่ากังวล เพราะนักลงทุนฝั่งตรงข้ามอาจมีแนวโน้มที่จะช่วยซื้อคืนผ่านการ Cover short เมื่อพิจารณาแล้วว่าการลงของราคาหุ้นรอบนี้มีกำไรขาช็อตเป็นที่น่าพอใจ
ส่วนการซื้อขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติ (ส่วนใหญ่) ผ่าน Program trading HFT พบว่าแรงซื้อขายกระจุกตัวในหุ้นน้อยตัวลง เมื่อเทียบกับช่วงที่เป็นฝั่งไล่ซื้อสุทธิ (เดือน มี.ค.-พ.ค.) สะท้อนว่าแรงขายสุทธิเดือน ก.ย. ผ่าน HFT ไม่ได้ส่งสัญญาณว่ากำลังเร่งขายหุ้นไทยแล้วเร่งโยกเงินออก