HoonSmart.com>>บล.บัวหลวง ปรับมุมมองกลุ่มท่องเที่ยวลงเป็น “เท่ากับตลาด” จากแนวโน้มที่อ่อนลง ยังเลือก MINT – AOT เป็นหุ้นเด่น
บล.บัวหลวง (BLS) ระบุว่า กลุ่มท่องเที่ยวผ่านจุดสูงสุด แนวโน้มเริ่ม ชะลอตัว โดยจำนวนนักท่องเที่ยวไทยผ่านจุดสูงสุดใน 1Q26 และเริ่มอ่อนตัว โดยทั้งไตรมาสอยู่ที่ 9.31 ล้านคน (-2.4% YoY) แม้ช่วง ม.ค.–ก.พ. ยังแข็งแกร่ง (~3.2 ล้านคน/เดือน) แต่ มี.ค. ลดลงเหลือ 2.78 ล้านคน (-15% MoM) จากผลกระทบภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ข้อมูลช่วง 1–26 เม.ย. ยืนยันการชะลอ (-15% MoM, -7% YoY) ทำให้เราปรับลดคาดการณ์ทั้งปี 2569 เหลือ 30.4 ล้านคน (จาก 34 ล้านคน) หรือ -5% YoY
ด้านผลประกอบการ 1Q69 ยังแข็งแกร่งและน่าจะเป็น “ไตรมาสสุดท้ายที่ดี” โดยกำไรหลักกลุ่มอยู่ที่ 7.1 พันล้านบาท (-1% YoY, -29% QoQ) ผู้ประกอบการส่วนใหญ่ยังโต YoY เช่น MINT (+201%), ERW (+10%), CENTEL (+6%), AWC (+2%) ขณะที่ AOT ลดลง -5% YoY จากรายได้Duty free ที่อ่อนตัว
อย่างไรก็ตาม แนวโน้ม 2Q–3Q69 เริ่มอ่อนตัวชัด จากช่วงนอกฤดูกาลท่องเที่ยว ผสมกับผลหลังผ่านจุดสูงสุด และแรงกดดันจากภูมิรัฐศาสตร์ โดยคาดกำไร 2Q69 ลดลงทั้ง YoY และ QoQ จากรายได้ต่อห้องพัก (RevPar) ที่ลดลง ~2% YoY ทำให้เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ของ CENTEL ลง 7%, AWC ลง 12% และ ERW ลง 7% ขณะที่ MINT ลดลงเล็กน้อย 3% ส่วน AOT คงประมาณการเดิมหลังปรับลงไปก่อนหน้า
ดังนั้น จึงปรับมุมมองกลุ่มท่องเที่ยวลงเป็น “เท่ากับตลาด” จากแนวโน้มที่อ่อนลง ยังเลือก MINT และ AOT เป็นหุ้นเด่น