HoonSmart.com>>บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) ชี้ TRUE การถอนตัวของ Telenor ไม่กระทบการดำเนินธุรกิจ มอง Telenor ขายเงินลงทุนอาจเร็วเกินไป เพราะผลประกอบการของ TRUE เพิ่งเริ่มฟื้นตัวปี’68 และน่าจะดีขึ้นมากในปี ’69 ราคาเป้าหมาย 14.70 บาท
ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ระบุว่า เมื่อวันที่ 22 ม.ค.69 TRUE แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯว่า Telenor Thailand Investments Pte. ซึ่งถือหุ้น TRUE 30.3% ได้ลงนามในสัญญากับบริษัท อะไรซ์ ดิจิทัล เทคโนโลยี ซึ่งถือหุ้นโดยคุณศุภชัย เจียรวนนท์ ประธานกรรมการของ TRUE เพื่อขายหุ้น TRUE 24.95% โดย Telenor ยังตกลงให้สิทธิการซื้อหุ้น TRUE ที่เหลืออีก 5.35% หลังครบ 2 ปี นับจากวันที่ปิดการขาย
ก่อนการทำธุรกรรม CP Group ถือหุ้น 30.3% ใน TRUE ส่วน Telenor ถือหุ้นเท่ากัน 30.3% ขณะที่ China Mobile ถือหุ้น 7.8% โดยราคาขายหุ้นมีส่วนลด 5.6% จากราคาปิดวันที่ 21 ม.ค.69 ทั้งนี้ผู้บริหาร TRUE แจ้งว่าราคาขายหุ้นอยู่ที่ 11.7 บาท/หุ้น ส่วนหุ้นที่เหลืออีก 5.35% ในมือของ Telenor อาจขายราคาสูงกว่า 11.70 บาท ขึ้นอยู่กับการเจรจาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย และการขายหุ้น 24.95% ไม่เข้าข่ายต้องทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์
TRUE ย้ำว่าการทำธุรกรรมครั้งนี้จะไม่ทำให้กลยุทธ์การดำเนินธุรกิจในระยะกลางถึงระยะยาวเปลี่ยนไป รวมถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายและกระบวนการจัดซื้อของบริษัท ปัจจุบัน คุณซิกเว่ เบรกเก้ (อดีตผู้บริหารของ Telenor) เข้ามาดำรงตำแหน่งเป็น Group CEO ของ TRUE จากการชักชวนของคุณศุภชัย เจียรวนนท์ และ CP Group อย่างไรก็ตาม นายนกุล เซห์กัลป์ Co-CFO เป็นบุคลากรที่ทาง Telenor ส่งมา ดังนั้น หลังจากดีลนี้อาจมีการปรับโครงสร้างการบริหารงาน แต่ฝ่ายวิเคราะห์ฯไม่กังวลกับประเด็นนี้มากนัก
ฝ่ายวิเคราะห์ฯเชื่อว่า ธุรกรรมครั้งนี้เป็นกลยุทธ์ในการถอนตัวออกจากอุตสาหกรรมโทรคมนาคมไทยของ Telenor หลังการควบรวมกิจการระหว่าง TRUE และบริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น (DTAC) ในปี 66 ขณะที่มองว่าการถอนตัวของ Telenor ไม่กระทบทิศทางและกลยุทธ์การดำเนินธุรกิจของ TRUE โดยผู้บริหารของ TRUE กล่าวว่าการซื้อขายหุ้นน่าจะดำเนินการแล้วเสร็จภายใน 1-2 เดือน ขณะที่ฝ่ายวิเคราะห์ฯมองว่าธุรกรรมดังกล่าวอาจกระทบ sentiment ราคาหุ้น TRUE นอกจากนี้ มองว่าจังหวะเวลาในการขายเงินลงทุนอาจเร็วเกินไป เนื่องจากผลประกอบการทางการเงินของ TRUE น่าจะเพิ่งเริ่มฟื้นตัวในปี 68
ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ CGSI ยังแนะนำ “ซื้อ” หุ้น TRUE เพราะกำไรสุทธิมีแนวโน้มฟื้นตัวในปี 68 และคาดจะเติบโตสูงถึง 151% ในปี 69 ส่วนราคาเป้าหมายยังคงอยู่ที่ 14.70 บาท โดย TRUE จะประกาศผลประกอบการไตรมาส 4/68 และปี 68 ในวันที่ 19 ก.พ.69 นี้