Hoonsmart

เสนอข่าว ข้อเท็จจริง ทุกการลงทุน

MENU

PRM กูรูหุ้นพร้อมใจเชียร์ “ซื้อ” คาด Q3 กำไรโต ราคาหุ้นต่ำ-ปันผลสูง

PRM กูรูหุ้นพร้อมใจเชียร์ “ซื้อ” คาด Q3 กำไรโต ราคาหุ้นต่ำ-ปันผลสูง

tigerBreaking News, บริษัทจดทะเบียน

HoonSmart.com >> โบรกฯ เชียร์ “ซื้อ”  PRM  คาด Q3/68 กำไรกลับมาเติบโต ปัจจัยหนุนธุรกิจเรือ FSU ที่ยังโดดเด่น และสัญญาณการเติบโตธุรกิจเรือ OSV ที่ดีขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่ราคาหุ้นยังต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสม พร้อมอัตราเงินปันผลที่ดึงดูด

 

บริษัท พริมา มารีน (PRM) หนึ่งในผู้นำธุรกิจขนส่งทางทะเลของไทย กำลังเข้าสู่วงจรการเติบโตครั้งใหม่อย่างเต็มตัว โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากความแข็งแกร่งของธุรกิจเรือ FSU  (เรือกักเก็บและผสมน้ำมันกลางทะเล) และการเติบโตที่ชัดเจน ของธุรกิจเรือ OSV (เรือสนับสนุนงานสำรวจและผลิตปิโตรเลียมกลางทะเล) ที่จะมีการรับรู้รายได้จากเรือลำใหม่มากขึ้น

จากแนวโน้มเชิงบวกดังกล่าว นักวิเคราะห์จากโบรกเกอร์ชั้นนำ เชื่อมั่นว่า ผลประกอบการของ PRM จะกลับมาเติบโตอย่างโดดเด่นตั้งแต่ไตรมาส 3 ปี 2568 และกำไรปกติของไตรมาสนี้ยังมีโอกาสแตะระดับสูงสุดของปี

บล.ฟินันเซีย ไซรัส  แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 9.50 บาท และโดดเด่นด้านเงินปันผล โดยคาด Dividend Yield สูงถึง 7-8% ต่อปี

คาดกำไรปกติไตรมาส 3 ปี 2568 เติบโต 5.1% แม้จะอยู่ในช่วง Low Season แต่ได้แรงหนุนจากธุรกิจเรือ FSU ที่ให้บริการเต็มไตรมาส โดยเฉพาะเรือ FSU ลำที่ 5 ที่เข้ามาตั้งแต่เดือน พ.ค. ปี 2568 ซึ่งเป็นธุรกิจที่มี อัตรากำไรขั้นต้นสูงสุด นักวิเคราะห์ประเมินว่า อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) จะปรับตัวดีขึ้นเป็น 37.8% ในไตรมาส 3 ปี 2568 (จาก 37.0% ในไตรมาส 2 ปี 2568) ขณะที่กำไรสุทธิคาดการณ์อยู่ที่ 557.3 ล้านบาท

สำหรับแนวโน้มปี 2569 คาดการณ์กำไรปกติอยู่ที่ +10.7% YoY จากฐานที่ต่ำในปีนี้ โดยมีธุรกิจ Offshore Support เป็นแรงขับเคลื่อนหลัก จากการรับกองเรือใหม่ 

บล.ลิเบอเรเตอร์ ระบุในบทวิเคราะห์ แนะนำ “ซื้อ” หุ้น PRM ที่ราคาเป้าหมาย 11.80 บาท โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3 ปี 2568 ที่ 592 ล้านบาท ขยายตัว +32.5% QoQ และ +31.7% YoY ซึ่งเป็นผลจากธุรกิจเรือ FSU ที่ให้บริการเต็มครบ 5 ลำ ประกอบกับการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่คาดว่าจะลดลงจากไตรมาส 2

นักวิเคราะห์ยังเผยรายละเอียดว่า เรือ FSU ลำใหม่ ที่เริ่มให้บริการในปี 68 คาดว่ามีอัตราใช้เรือเพิ่มขึ้นจาก 67.0% ในไตรมาส 2 ปี 2568 เป็น 100.0% จากอุปสงค์ของลูกค้า ขณะที่ภาพรวมของอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) จะเร่งตัวจาก 37.0% เป็น 38.8% เนื่องจากต้นทุนขายและบริหารลดลงเหลือ 6.4% ของยอดขาย

บล.ลิเบอเรเตอร์ มองว่า หุ้น PRM “ไม่แพง ปันผลสูง กำไรดี” โดยแนวโน้มช่วงที่เหลือของปีและปี 2569 ยังคงสดใส ด้วยปันผลที่สูงถึง 8.7% จึงตอบโจทย์นักลงทุนสายปันผล และมองว่าจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง สามารถทยอยสะสมลงทุนระยะกลาง-ยาวได้

บล.ดาโอ  แนะนำ “ซื้อ”   ราคาเป้าหมาย 8.20 บาท มองว่า Key Catalyst จากกำไรปกติในไตรมาส 3 ปี 2568 ที่มีแนวโน้มดีขึ้นต่อเนื่อง รวมถึงปีนี้ยังมีโอกาสซื้อเรือใหม่เพิ่มเติมได้อีก ซึ่งจะเป็น Upside ต่อกำไรต่อไป

คาดการณ์กำไรปกติ (Core Profit) ไตรมาส 3 ปี 2568 อยู่ที่ 567 ล้านบาท (เติบโต +8% QoQ, +5% YoY) จากปัจจัยสนับสนุนหลักจาก FSU ซึ่งมีอัตราการใช้เรือเพิ่มขึ้น และ OSV ที่เริ่มกลับมาเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ จากการได้รับงานใหม่ และมีการรับรู้รายได้จากเรือที่เข้าให้บริการในสัญญาระยะยาวมากขึ้น

นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังมองว่า กำไรในไตรมาส 4 ปี 2568 จะเติบโตโดดเด่นต่อเนื่อง โดยธุรกิจ FSU จะยังทรงตัวดี ขณะที่ธุรกิจ OSV จะดีขึ้นจากเรือใหม่  แต่กำไรจะลดลง QoQ เล็กน้อย จากธุรกิจ COC ที่จะมีเรือ VLCC เข้า Dry Dock 1 ลำ เป็นระยะเวลา 45 วัน และค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงขึ้นช่วงปลายปี

บล.หยวนต้า  คงน้ำหนัก “ซื้อ”  ให้ราคาเป้าหมาย 9  บาท จากการคาดการณ์กำไรปกติ (Core Profit) ในไตรมาส 3 ปี 2568 ที่ 590 ล้านบาท เติบโต +4% QoQ และ +13% YoY โดยมีปัจจัยสนับหนุนหลักจากรายได้ธุรกิจ FSU ที่คาดว่าเรือใหม่อย่าง Kirin Star จะมี Utilization Rate สูงขึ้น และหนุนให้ Utilization

Rate รวมเพิ่มขึ้นแตะระดับ 90% และการรับรู้รายได้จากธุรกิจเรือ OSV ที่มี Crew Boat เดินเรือเต็มไตรมาสและได้เข้าทำสัญญาระยะยาวเพิ่ม 1 ลำในเดือน ส.ค.

แม้ในไตรมาส 4 ปี 2568 จะเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยว แต่ PRM มีแผนนำเรือ VLCC 1 ลำเข้าอู่แห้งรอบการซ่อมบำรุง จึงคาดว่ากำไรจะลดลงเล็กน้อย QoQ แต่ก็ยังเติบโต YoY จากการขยายกองเรือ เบื้องต้นคาดว่าจะรับ Chemical Tanker 1 ลำในเดือน ต.ค. และซื้อ Crew Boat อีก 2 ลำ เพื่อบริการลูกค้าใหม่ภายในไตรมาส 4 ปี 2568  ด้วยเหตุนี้ จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมกับเลือกเป็น Top Pick ของกลุ่ม Transportation & Logistics สำหรับการลงทุนในไตรมาส 4 ปี 2568

 

โบรกเกอร์                         คำแนะนำ                        ราคาเป้าหมาย (บาท)

บล.ฟินันเซีย ไซรัส               “ซื้อ”                                9.50

บล.ลิเบอเรเตอร์                 “ซื้อ”                             11.80 

บล.ดาโอ (ประเทศไทย)     “ซื้อ”                               8.20

บล.หยวนต้า  คงน้ำหนัก     “ซื้อ”                                9.00