HoonSmart.com>>บล.เคจีไอ คาดทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ปรับฐานลง แนะติดตามความผันผวนของราคาหุ้น DELTA
ฝ่ายวิจัยฯ บล.เคจีไอ ประเมิน SET Index วันศุกร์ ปรับฐานลง… รับแรงกดดันจาก
i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ปรับฐานหลังแรลลี่มาหลายวัน ขณะที่สถานการณ์เรื่องการปิดหน่วยงานรัฐบาล (government shutdown) ยังอยู่ต่อไป สภาคองเกรสยังหาทางออกไม่ได้
ii) ราคาน้ำมันดิบ WTi ปรับลดลง ตอบรับดีลการหยุดยิงเฟสแรก ระหว่างอิสราเอลและกลุ่มฮามาส ซึ่งน่าจะทำให้หุ้นพลังงานยังคงอ่อนแอกว่า SET
iii) วันนี้ หุ้น DELTA* มีโอกาสปรับลง หลัง ตลท. ประกาศให้ใช้ cash balance ระดับ 1 ในช่วง 10-30 ต.ค. 2568… คร่าวๆ การปรับตัวของราคา DELTA 1 บาท มีผลต่อดัชนีฯ ประมาณ 1 จุด
ด้านปัจจัยภายในประเทศ… ฝ่ายวิจัยฯ มองว่าสัปดาห์หน้า น่าจะมีรายละเอียดของมาตรการแก้หนี้ ครัวเรือน ซึ่ง กระทรวงการคลังมองว่าเป็นนโยบายเร่งด่วนที่จะเพิ่มกระแสเงินสดให้กับประชาชนระดับกลาง-ล่าง
ขณะที่การลงทะเบียนมาตรการคนละครึ่งพลัสนั้น จะเปิดลงทะเบียน 20-26 ต.ค. ก่อนเริ่มให้ใช้จ่ายในวันที่ 29 ต.ค. นี้
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐานเก็งกำไร WHA, HMPRO, ORI
WHA (เป้าพื้นฐาน 4.3 บาท)
1) ประเมินรูปแบบราคาเริ่มฟื้นตัวในกรอบ Sideway up ประเมินแนวรับ 3.62 บาท / แนวต้าน 3.78 – 3.88 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 4.2 บาท (Stop loss 3.52 บาท)
2) ประเมินผลการดำเนินงาน 2H68 ฟื้นตัว ยอด Backlog ณ สิ้น 2Q68 = 1.467 พันไร่ คาดยอดโอนที่ดินฯจะฟื้นตัวขึ้นใน 2H68 โดยเฉพาะ 4Q68 รวมทั้งคาดจะมีรายได้จาก
การแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดอีกใน 4Q68 ราว 700-800 ล้านบาท ขณะที่คาดธุรกิจสาธารณูปโภคฟื้นตัวตามการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรมฯ
3) Valuation ไม่แพง Forward PE 10.2 เท่า (-2 SD)
HMPRO (เป้าพื้นฐาน 8.4 บาท)
1) ประเมินรูปแบบราคาเริ่มฟื้นตัว ลุ้นทดสอบค่าเฉลี่ย 200 วัน ประเมินแนวรับ 7.35 บาท / แนวต้าน 7.6 – 7.75 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 7.95 บาท (Stop loss 7.2 บาท)
2) ประเมิน Sentiment บวกจากความเชื่อมั่นผู้บริโภคฟื้น + มาตรการภาครัฐฯ เราประเมิน Sentiment บวกจากการฟื้นตัวของดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคและการฟื้นตัวของยอดขายบ้านใหม่ รวมทั้งคาดมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวเมืองรองที่จะให้รายจ่ายการ Renovate โรงแรม สามารถลดหย่อนภาษีได้ จะช่วยหนุนยอดขายสินค้าวัสดุก่อสร้าง ตกแต่งบ้าน
3) Valuation ไม่แพง Forward PE 15.8 เท่า (-2 SD)
ORI (เป้าพื้นฐาน 3.3 บาท)
1) ประเมินรูปแบบราคาพักฐาน ค่าเฉลี่ย 200 วัน ลุ้นฟื้นบริเวณแนวรับ ประเมินแนวรับ 2.56 บาท / แนวต้าน 2.78 – 2.90 บาท กรณีฟื้นตัวผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 3.1 บาท (Stop loss 2.52 บาท)
2) ประเมินภาพรวมอุตสาหกรรมอสังหาฯ ผ่านจุดต่ำสุด
+ Backlog ในมือแน่น เราประเมินภาพรวมอุตสาหกรรมฯอสังหาฟื้นตัวผ่านจุดต่ำสุด โดยยอดขาย
(Presales) ในภาพรวมของกลุ่มฯ 3Q68 เริ่มฟื้นตัวเด่น QoQ ขณะที่คาดกลยุทธ์การขายสินทรัพย์ไปก่อน
หน้าลดความเสี่ยงเรื่องภาระหนี้สินไปแล้ว
ทั้งนี้ Backlog รอโอนในมือของ ORI* สูง > 4 หมื่นล้านบาท
คาด 4Q68 เปิดตัวโครงการใหม่ 5 โครงการ หนุนยอด Presales … รวมทั้งคาดได้ Sentiment บวกจาก
ดอกเบี้ยขาลง
3) Valuation ไม่แพง PBV ต่ำเพียง0.32เท่า / Forward PE +/-6.5 เท่า
เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นไทยปรับขึ้นแรงกว่าที่เราประเมิน… ดัชนีฯ ปิดบวก 0.70% หนุนโดย
i) การแรลลี่ต่อของหุ้น DELTA* (+3.13%) ตามมุมมองเชิงบวกต่ออุตสาหกรรม global AI และดีลธุรกิจต่างๆ ที่ฝั่งสหรัฐฯ ประกาศในช่วง 3-4 วันที่ผ่านมา
ii) แรงซื้อเก็งกำไรหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า หลังจาก รมว.พลังงานเตรียมเร่งแผน direct PPA 2 พันเมกะวัตต์ ภายในเดือน พ.ย. 2568
อย่างไรก็ดี ค่าเงินบาทที่อ่อนเร็ว กดดันให้ฟันด์โฟลว์มีความผันผวน