HoonSmart.com>>ทริสเรทติ้ง จัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันวงเงินไม่เกิน 3 หมื่นล้านบาท “กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์” ที่ “AA-” แนวโน้ม “คงที่” สะท้อนถึงสถานะความเป็นผู้นำธุรกิจผลิตไฟฟ้าภายในประเทศ การลงทุนโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ที่มีการกระจายตัวดี ความสามารถสร้างกระแสเงินสดที่มั่นคงจากสัญญาซื้อขายไฟระยะยาว รายได้เงินปันผลจำนวนมาก ปีนี้น่าจะมี EBITDA 5 หมื่นล้านบาท
บริษัททริสเรทติ้ง จัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดใหม่ในวงเงินไม่เกิน 3 หมื่นล้านบาทและมีอายุไม่เกิน 10 ปี ของ บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ (GULF) ที่ระดับ “AA-” โดย GULF จะนำเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้ชุดใหม่ไปใช้ขยายธุรกิจและ/หรือใช้ชำระหนี้ พร้อมกันนี้ ทริสยังคงอันดับเครดิตองค์กรของบริษัทที่ระดับ “AA-” และคงอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบัน ที่ระดับ “AA-” พร้อมแนวโน้มอันดับเครดิต “คงที่” ด้วย
อันดับเครดิต สะท้อนถึงสถานะความเป็นผู้นำของบริษัทในธุรกิจผลิตไฟฟ้าภายในประเทศ รวมถึงการลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ที่มีการกระจายตัวดี และความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดที่มั่นคงจากการมีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว นอกจากนี้ การพิจารณาอันดับเครดิตยังคำนึงถึงรายได้จากเงินปันผลจำนวนมากที่บริษัทได้รับจากการลงทุนในหลายกิจการ โดยเฉพาะ บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส (ADVANC) รวมถึงความเสี่ยงจากการลงทุนในต่างประเทศและภาระค่าใช้จ่ายด้านการลงทุนตามแผนจำนวนมากอีกด้วย
ทริสฯคาดว่าผลการดำเนินงานของบริษัทจะสอดคล้องกับประมาณการกรณีพื้นฐาน โดยบริษัทน่าจะมี EBITDA ที่ประมาณ 5 หมื่นล้านบาทในปี 2568
ขณะเดียวกัน คาดหวังว่าบริษัทจะบริหารจัดการระดับหนี้สินด้วยความระมัดระวังแม้จะมีเงินลงทุนตามแผนจำนวนมากก็ตาม
ทั้งนี้ การที่บริษัทมีสินทรัพย์ลงทุนจำนวนมาก น่าจะช่วยเพิ่มความคล่องตัวในการจำหน่ายสินทรัพย์ที่มีอยู่เพื่อรองรับการลงทุนใหม่ได้ ซึ่งจะช่วยให้สามารถรักษาอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินต่อ EBITDA ให้อยู่ในระดับ 6-7 เท่าได้ในระยะ 3 ปีข้างหน้า
นอกจากนี้ ความสามารถในการเข้าถึงแหล่งเงินกู้จากธนาคารและตลาดทุนภายในประเทศก็น่าจะช่วยสร้างความมั่นใจต่อความเพียงพอในด้านสภาพคล่องของบริษัทได้อีกด้วย