HoonSmart.com>>”บลจ.กรุงศรี” มองลงทุนปี 68 “ตลาดหุ้นสหรัฐฯ” คาดยังให้ผลตอบแทนดี เศรษฐกิจแกร่ง นโยบาย”ทรัมป์” หนุน ประเมินเฟด “ลดดอกเบี้ย” น้อยกว่าคาดไม่กระทบรุนแรง อยากกระจายความเสี่ยงแนะ “ตลาดหุ้นทั่วโลก” ด้าน “หุ้นเทค” มองไปต่อ นวัตกรรมใหม่ๆหนุน ฟาก “หุ้นอินเดีย” คาดให้ผลตอบแทนดีในปีหน้า ส่วน “กองทุนหุ้นบุริมสิทธิ์-กองทุนที่เน้นลงทุนในอสังหาริมทรัพย์” ได้ประโยชน์ดอกเบี้ยขาลง
ดร.ฐนิตพงศ์ ชื่นภิบาล ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายบริหารความเสี่ยงด้านการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) กรุงศรี จำกัด เปิดเผยว่า แนวโน้มการลงทุนในปี 2568 กองทุนแรกที่คาดว่าน่าจะให้ผลตอบแทนที่ดี ได้แก่ “กองทุนที่เน้นลงทุนใน “ตลาดหุ้นสหรัฐ” เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐยังคงมีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่งท่ามกลางทิศทางดอกเบี้ยที่เป็นขาลง กอปรกับนโยบายเศรษฐกิจของว่าที่ประธานาธิดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่เน้นสนับสนุนการเติบโตของเศรษฐกิจ น่าจะส่งผลดีต่อตลาดหุ้นสหรัฐ
ทั้งนี้ ถึงแม้หลายฝ่ายกังวลว่านโยบายของนายทรัมป์อาจส่งผลให้เงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น และเฟดอาจลดดอกเบี้ยน้อยกว่าที่คาด แต่ผลกระทบอาจไม่รุนแรงอย่างที่หลายฝ่ายกังวล เนื่องจากในช่วงก่อนหน้านี้ซึ่งอัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ในระดับสูง การใช้จ่ายของผู้บริโภคก็ยังคงแข็งแกร่ง ท่ามกลางตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง และผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ก็ยังคงเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องเช่นกัน สะท้อนว่าเศรษฐกิจสหรัฐมีความแข็งแกร่งเพียงพอที่จะรองรับการที่ดอกเบี้ยทรงตัวอยู่ในระดับสูงได้
อย่างไรก็ดี หากนักลงทุนต้องการกระจายความเสี่ยงมากขึ้น ก็อาจเลือกลงทุนในกองทุนที่เน้นลงทุนในตลาดหุ้นทั่วโลก เนื่องจากกองทุนดังกล่าวมีสัดส่วนการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐอยู่มากพอสมควร และการดำเนินนโยบายของนายทรัมป์อาจไม่รุนแรงอย่างที่ได้ประกาศไว้ ซึ่งจะส่งผลดีต่อตลาดหุ้นอื่นๆ
กองทุนต่อมาที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทนที่ดีต่อเนื่องในปีหน้า ได้แก่ กองทุนที่เน้นลงทุนใน “หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี” โดยถึงแม้ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีปรับตัวขึ้นแรงต่อเนื่อง แต่แนวโน้มในปีหน้าก็ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง กล่าวคือ จะยังคงเติบโตได้ในอัตราที่สูง เนื่องจากนวัตกรรมใหม่ๆยังคงมีต่อเนื่อง และการพัฒนาในหลายด้านที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี เช่น ด้านการแพทย์ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) Cloud และ Data Center ฯลฯ ยังเติบโตได้อีกมาก โดยการพัฒนาในบางด้านยังคงอยู่ในช่วงเริ่มต้น บางด้านอยู่ในช่วงเติบโต และอาจมีนวัตกรรมใหม่ๆที่มาช่วยผลักดันการเติบโตของกลุ่มเทคโนโลยีมากขึ้น ดังนั้น นักลงทุนที่กังวลว่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอาจแพงเกินไป ก็ไม่น่าจะต้องกังวลมาก เนื่องจากการเติบโตของรายได้ของบริษัทในหุ้นกลุ่มนี้ยังคงมีแนวโน้มโดดเด่น
กองทุนที่เน้นลงทุนใน “ตลาดหุ้นอินเดีย” ก็ยังคงเป็นกองทุนที่น่าจะให้ผลตอบแทนที่ดีในปีหน้า เนื่องจากเศรษฐกิจอินเดียยังคงมีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่ง ท่ามกลางปัจจัยสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของชนชั้นกลาง และรายได้ประชากรที่เพิ่มขึ้น โดยในช่วงที่ผ่านมา ตลาดหุ้นอินเดียปรับตัวลดลงจากผลของเงินทุนไหลออกสู่ตลาดหุ้นจีน ข่าวการทุจริตในบริษัทขนาดใหญ่ จีดีพีโตต่ำกว่าที่คาด และรัฐบาลปรับลดการใช้จ่าย ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ อาจเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราวที่ส่งผลลบต่อบรรยากาศการลงทุน แต่ท้ายที่สุดแล้ว ตลาดหุ้นควรจะสะท้อนถึงปัจจัยในระยะยาว ซึ่งก็คือการเติบโตของเศรษฐกิจอินเดียที่มีแนวโน้มเติบโตในอัตราที่สูงต่อเนื่อง
นอกจากนี้ อินเดียอาจได้รับผลกระทบจากนโยบายของนายทรัมป์ไม่มากเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ เนื่องจากเศรษฐกิจอินเดียเน้นเติบโตจากภายในประเทศ และยังไม่ถูกเพ่งเล็งจากสหรัฐมากนัก
“กองทุนหุ้นบุริมสิทธิ์ และกองทุนที่เน้นลงทุนในอสังหาริมทรัพย์” จะได้ประโยชน์จากการที่อัตราดอกเบี้ยในตลาดปรับตัวลดลง เนื่องจากกองทุน 2 ประเภทนี้ มีการจ่ายอัตราผลตอบแทนที่ค่อนข้างสม่ำเสมอ แต่ในอัตราที่สูงกว่าดอกเบี้ย
“กองทุนตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว” ก็ยังคงมีแนวโน้มให้ผลตอบแทนที่ดีท่ามกลางแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง อย่างไรก็ดี กองทุนในกลุ่มนี้อาจมีความผันผวนเป็นบางช่วงจากคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของเฟดที่อาจช้ากว่าที่คาด
สำหรับสัดส่วนในการจัดพอร์ตการลงทุน ขึ้นอยู่กับความสามารถในการรับความเสี่ยงที่แตกต่างกันของนักลงทุน โดยนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง ยอมรับการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นได้ อาจมีการลงทุนในกองทุนหุ้นตั้งแต่ 70% ถึง 100% ในขณะที่นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ปานกลาง อาจมีการลงทุนในกองทุนหุ้นระหว่าง 40% ถึง 60% ลงทุนในกองทุนหุ้นบุริมสิทธ์และกองทุนที่เน้นลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ 10% ถึง 20% และส่วนที่เหลือลงทุนในกองทุนตราสารหนี้
กองทุนแนะนำ ได้แก่
ตราสารหนี้: KFAFIX-A | KFAFIXSSF | KFAFIXRMF
หุ้นสหรัฐ: KFNDQ-A | KFUSINDX-A | KFUSINDFX-A | KFNDQRMF | KFUSINDFXRMF
หุ้นทั่วโลก: KFGG-A | KFWINDX-A | KFGGSSF | KFGGRMF | KFWINDXRMF
หุ้นเทคโนโลยี: KFGTECH-A | KFGTECHRMF
อสังหาริมทรัพย์: KFGPROP-A | KFGPROP-D
———————————————————————————————————————————————————–
